Wall Street analistlerini ve en sevdikleri göstergeleri sevmelisin.
Bugün, Bank of America / Merrill Lynch (BAML) mevcut hisse senedi piyasası hissini inceleyen bir araştırma notu yayınladı. Not, geniş anlamda, hisse senetlerinin yükselişini veya düşüşünü değerlendirmek için kullanılan bir önlem olan BAML'nin Satış Tarafı Göstergesi olarak adlandırdığı şeye odaklanmaktadır. Göstergenin arkasındaki teori, yatırımcı hissiyatı çok boğa olduğunda satış sinyali olduğunu ve duyarlılık çok düştüğünde alım sinyali olduğunu belirtir.
Bugünkü araştırma notu, Satış Tarafı Göstergesinin en son 52.8'den 52.9'a ulaştığını ve 16 aydaki en yüksek seviyesini işaret ettiğini söyledi. Not, gösterge bu düşük veya düşük düştüğünde, önümüzdeki 12 aydaki toplam getirilerin zamanın% 94'ü pozitif olduğunu savunuyor. Ayrıca, duyarlılığın geliştirilmesinin, genellikle bir boğa piyasasının sonuna gelebilecek piyasa öfori yoluna doğru bir adım olabileceğini ileri sürmektedir. BAML'ın göstergesi 1985'ten bu yana duyguları takip ediyor. Referans için, gösterge 2000'de 71'e ve 2012'de 44'e ulaştı.
Bu mantık başınızı incitir. Grafiğin yükselişe veya düşüşe dayalı olduğu iddia edilen sinyali kesinlikle bir anlam ifade etmiyor. Evet, kesinlikle pazar hissi ile pazar zirveleri ve oluklar arasında bir ilişki vardır. Ancak aşağıdaki Satış Tarafı Gösterge tablosunun doğruluğu şüpheli görünüyor.
1998'in başında büyük bir satış sinyalinin yanıp sönmesi gereken grafiğin zamanlaması, 2000 yılına kadar hisse senedi fiyatlarındaki tüm artışı kaçırdı. ancak gez sadece geriye dönük olarak çalışır.
Satış sinyali 2004 yılına kadar yerinde kaldı, bu da yatırımcıyı 2003 yılında piyasanın altını ve 2007'ye kadar devam ettirmeye yöneltti. Sinyal, çoğu zaman 2008'e kadar nötr ve satış alanı sınırında kaldı. Buna ek olarak, 2007-2008 dönemindeki satış sinyali 2000'de görülenle neredeyse aynı değildi.
Bu arada, 2008'den 2012'ye kadar çoğu zaman endeks, hisse senedi piyasasının 2008 ve 2009'da çöktüğü ve daha sonra niceliksel genişlemenin etkilerinden kurtulduğu nötr bölgede idi. Daha sonra, piyasa finansal kriz kayıplarının çoğunu yeniden kazanmış olmasından çok sonra, satın alma sinyali 2012'de en güçlü seviyedeydi. Gösterge ayrıca yatırımcı hissiyatının 2000 yılından bu yana genel bir düşüş eğiliminde olduğunu göstermektedir.
Bu tür bir analiz piyasa zamanlamasından başka bir şey değildir. Mükemmel bir alternatif var: Uzun vadede borsaya yatırım yapın veya beğendiğiniz ve zamanla büyüyeceğine inandığınız bir işi tanımlayın. BAML, Satış Tarafı Göstergesi analizinin, genel S&P 500 fiyat hedeflerini hesaplamak için kullandıkları modelin bir parçası olduğunu belirtiyor. Bugün daha önce, firma S&P 500 üzerindeki bu fiyat hedefini, endeksin kendisi 2396'yı test etse bile 2300'den 2450'ye yükseltti.
