İçindekiler
- DEA Lisansı ve Nitelikleri
- Federal ve Eyalet Kaydı
- DEAlar ve Form ADV
- RIA'lar ve RR'ler
- Düzenleyici Gözetim Savaşı
- Alt çizgi
Bireysel yatırımcılara bağımsız finansal danışman olarak çalışmak, varlıkları yönetmek ve / veya mali müşavirlik sağlamak isteyenler genellikle Kayıtlı Yatırım Danışmanı (RIA) olmak zorundadır. Finansal planlamacının aksine - daha geniş bir meslek, eğitim veya lisanslama için yasal zorunlulukları yoktur - DEA olmanın yolunun belirli gereksinimleri vardır.
önemli çıkarımlar
- Kayıtlı Yatırım Danışmanı (RIA) - bireylere mali işler konusunda danışmanlık yapan ve portföylerini yöneten finans uzmanları - belirli yasal ve mesleki nitelikleri karşılamalıdır.RIA'lar Seri 65 sınavını geçmelidir.RIA'lar, RIA olmak için başvurmak, tüm müşterilere de dağıtılan bir açıklama belgesi içeren bir Form ADV'nin doldurulmasını içerir.Genellikle yönetim altındaki varlıkların yüzdesi ile telafi edilir, DEA'lar yasal olarak güvene dayalı bir kapasitede hareket etmek zorundadırlar. müşterileri için her zaman.
DEA Lisansı ve Nitelikleri
Kayıtlı Yatırım Danışmanı (RIA) olmanın ilk adımı Seri 65 (Tekdüzen Yatırım Danışmanı Kanunu) sınavını geçmektir. Bu test, ABD'deki tescilli brokerleri ve broker-satıcı firmalarını yöneten kuralları yazan ve uygulayan, kendi kendini düzenleyen, özel bir kuruluş olan Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu (FINRA) tarafından yönetilmektedir. Ancak, sınav katılımcılarının FINRA tarafından yönetilen diğer menkul kıymetlerle ilgili sınavların çoğu için olduğu gibi bir aracı satıcı tarafından sponsor olmaları gerekmez.
Testin kendisi federal menkul kıymetler yasaları ve yatırım tavsiyesi ile ilgili diğer konuları kapsamaktadır. 140 çoktan seçmeli sorusu vardır ve bunların 10'u son sınıfa dahil edilmeyecek olan ön test sorularıdır. Atılan 130 sorudan birisinin üç saatlik sınavı geçmek için 94'ü doğru cevaplaması gerekir.
DEA olmak için başka herhangi bir lisans veya atama gerekmemekle birlikte, danışmanların çoğu CFP® veya CFA adı gibi ek nitelikler olmadan iş getirmeyi oldukça zor bulacaktır. Aslında, birçok eyalet 65. serisinden feragat etmek için iyi durumda olan aşağıdaki isimleri taşıyan danışmanlara izin verecektir. Bu isimler şunları içerir:
- Sertifikalı Finansal Planner® (CFP®) Yeminli Mali Analist (CFA) Yeminli Yatırım Danışmanı (CIC) Yeminli Mali Müşavir (ChFC) Kişisel Finansal Uzmanı (PFS)
DEA'lar için Federal ve Eyalet Kaydı
Yatırım tavsiyesi veya varlık yönetimi hizmetleri sunmak sunduğunuz hizmetlerin anahtarı olacaksa, DEA olmanın bir sonraki adımı SEC'e veya iş yapmak istediğiniz eyaletlere kaydolmaktır. Bununla birlikte, yatırım hizmetleri veya tavsiye sağlamak tamamen uygulamanız için arızalıysa bunu yapmanız gerekmeyecektir. Bu istisna kapsamında kalifiye olabilecek profesyonellerin bir listesi şunları içerir:
- Muhasebeciler AvukatlarMühendislerÖğretmenlerBankerlerBroker-satıcılarYayıncılar Yalnızca ABD devlet menkul kıymetleri ile çalışanlar Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na kayıtlı olan ve yatırım tavsiyesi veren birincil iş kolu olmayan kuruluşlar
100 milyon dolardan fazla varlığı yöneten firmaların veya bireylerin SEC'e başvurmaları gerekirken, daha küçük varlık tabanına sahip olanların ilgili eyaletlerine kaydolmaları gerekir. Bir yatırım şirketi adına yatırım danışmanı olarak hareket eden herhangi bir firma veya birey, yönetim altındaki varlıkların sayısına bakılmaksızın SEC'e başvurmak zorundadır.
SEC'e kaydolan firmaların hiçbir zaman eyaletlere başvurmaları gerekmez, ancak iş yaptıkları her eyalete SEC kaydı bildirimi sunmaları gerekir. Danışmanın eyalette beşten az müşterisi varsa ve orada bir iş yeri yoksa, eyaletlerin çoğunluğu kayıt veya bildirimde bulunmayı gerektirmez.
Çoğu firma bu kuruluşlara bir şirket olarak kaydolur ve her çalışan bir yatırım danışmanı temsilcisi (IAR) görevi görür. Kurumsal kayıt bir danışmanın mali yükümlülüğünü sınırlayabilse de, DEA'nın kurallarını ihlal etmesi halinde yasal veya düzenleyici işlemlerden kaçmasına izin vermeyeceği unutulmamalıdır.
DEAlar ve Form ADV
Kayıt işleminin bir sonraki adımı, FINRA tarafından SEC ve devletler adına yönetilen Yatırım Danışmanı Kayıt Depozitörü (IARD) ile bir hesap oluşturmaktır. (Bunu gerektirmeyen birkaç eyalet, bu nedenle yalnızca bu bölgelerde iş yapan danışmanların bu işlemi gerçekleştirmeleri gerekmez.) Hesap açıldıktan sonra, FINRA danışmana veya firmaya bir CRD numarası ve hesap kimliği bilgileri sağlar. Daha sonra RIA, Form ADV ve U4 formlarını SEC veya durumlarla dosyalayabilir.
Form ADV, hükümet tarafından DEA olmak için başvurmak için kullanılan resmi başvuru belgesidir. Tümünün tamamlanması gereken birden fazla bölüm vardır, ancak yalnızca ilk bölüm elektronik olarak SEC veya eyalet hükümetine onay için gönderilir. Formun II. Bölümü, tüm müşterilere dağıtılan bir ifşa belgesi işlevi görür. Müşterilere sunulan tüm hizmetlerin yanı sıra tazminat ve ücretlerin dökümü, olası çıkar çatışmaları, firmanın etik kuralları, danışmanın mali durumu, eğitim durumu ve kimlik bilgileri ve bağlı taraflar açıkça listelenmelidir.
Bu form ayrıca IARD'a elektronik olarak yüklenmeli ve tüm yeni ve potansiyel müşterilere verilmelidir. Bu formların hazırlanması ve sunulması genellikle firmaların çoğunu birkaç hafta alır ve SEC'in 45 gün içinde başvuruya cevap vermesi gerekir. Bazı eyaletler 30 gün gibi kısa bir sürede yanıt verebilir, ancak her iki durumda da süreç genellikle ek bilgi ve açıklama gerektiren sorular tarafından ertelenir. SEC'e kaydolan tüm firmalar, ticaret ve hesap yönetiminden satış ve pazarlama ve iç disiplin prosedürlerine kadar uygulamalarının tüm yönlerini kapsayan kapsamlı bir yazılı uyum programı oluşturmalıdır.
SEC bir başvuruyu onayladıktan sonra, firma bir DEA olarak faaliyet gösterebilir ve firmanın tüm ilgili bilgilerini (halihazırda yönetilmekte olan varlık sayısı gibi) güncelleyen ADV'nin 1. Çizelgesinde yıllık bir değişiklik yapması gerekir.. Ayrıca, SEC'in danışmanlar için asgari net değer veya nakit akışı gibi belirli bir finansal veya bağlayıcı gereksinimi olmasa da, başvuru sürecinde danışmanın mali durumunu yakından inceler. Çoğu devlet, DEA'ların fiilen müşteri fonlarına sahip olmaları halinde net değeri en az 35.000 $ ve eğer yoksa 10.000 $ 'ına sahip olmasını şart koşar; Bu şartı yerine getirmeyen DEA'ların kefaletle bağlanması gerekir. (Bu gereksinimin kuralları ve kayıt işleminin diğer bazı yönleri eyaletten eyalete değişir.)
RIA'lar ve RR'ler
Finans uzmanları, uygulamalarını yapılandırma konusunda daha fazla özgürlüğe izin verdikleri için DEA olmayı tercih ediyorlar; bu da, genellikle aracı kurumların çalışanları olarak münferit yatırımcılar için menkul kıymetler öneren, satın alan ve satan kayıtlı temsilcilere izin verdiğinden daha fazla.
Benzer isimlere rağmen, kayıtlı temsilciler (RR) kayıtlı yatırım danışmanları ile aynı değildir. RR'ler yatırım ürünleri ticareti yapan müşteriler için bir temsilci olarak hizmet veren bir aracı kurum için çalışır. Komisyoncular RR'lerdir.
Aracılar için çalışan kayıtlı temsilciler, yani hisse senedi brokerleri - kazançlarının bir yüzdesini her zaman arka ofis desteği ve uyumluluk gözetimi için tazminat olarak ödemek zorundadır, ki bu çoğu zaman kolayca kabul edilebileceklerdir.
Komisyoncular genellikle komisyonda çalışırken, DEA'ların çoğunluğu müşterilerine yönetim altındaki varlıkların bir yüzdesini veya hizmetleri için sabit veya saatlik bir ücret talep etmektedir. Birçok DEA, kayıt tutma ve yönetimini kolaylaştırmak için müşterilerinin varlıklarını hesapları şirket içinde tutmak yerine başka bir firma (indirim komisyoncusu gibi) kullanır.
Düzenleyici Gözetim Savaşı
SEC ve devletler DEA'ları denetleme sorumluluğuna sahip olmasına rağmen, FINRA son birkaç yıldır 2012'de bu etkiyi devretmeye bile çalışarak Kongrenin görevini üstlenmesine izin vermek için lobi yaptı. FINRA, araştırmanın SEC, DEA endüstrisini kendi başına yeterince denetleyemez ve bunun için daha fazla kaynağa ihtiyaç duyar veya DEA gibi FINRA gibi kendi kendini düzenleyen bir kuruluşa (SRO) gözetim yapması gerekir.
Gerçekten de, SEC tarafından 2011 yılında yapılan bir araştırma, hükümetin 2010'da kendi yetki alanı altında tüm DEA'ların% 10'undan daha azını gözden geçirme kapasitesine sahip olduğunu gösterdi. FINRA, tüm DEA'ları etkin bir şekilde denetleme ve inceleme kaynaklarına sahip olduğunu iddia etti düzenli olarak.
Ancak, DEA toplumu FINRA'nın topraklarına girmesini engellemek için mücadele etti. Bu ek düzenlemeyi yönetmenin maliyeti danışmanlara ağır bir mali yük getirecek ve birçok küçük firma muhtemelen işten çıkarılacaktır.
Birçok DEA, FINRA'yı broker-satıcı topluluğuna yoğun bir şekilde önyargılı olan etkisiz bir organizasyon olarak görmektedir ve bazı istatistikler, FINRA'nın müşterilerin işlem uyuşmazlıklarında büyük miktarlarda para aradığı tahkim davalarında büyük telgraflar lehine karar verdiğini göstermektedir. Danışmanlar ayrıca FINRA'nın şu anda DEA müşterileri için verilen korumayı önemli ölçüde düşürdüğünü de görmektedir, çünkü DEA'lar yasal olarak müşterileri için her zaman güvenilir bir kapasitede hareket etmelidir.
Aracılar ve menkul kıymetler lisanslı temsilciler, sadece bir broker tarafından gerçekleştirilen belirli bir işlemin o sırada müşteri için "uygun" olması gereken uygunluk standardını, çok daha düşük bir davranış standardını karşılamalıdır. Güven standardı, danışmanların koşulsuz olarak müşterilerinin menfaatlerini her zaman ve her durumda ve durumda kendilerinin önüne koymasını gerektirir. FINRA denetimi muhtemelen danışmanlar için bu standarda bir son verecektir.
Alt çizgi
Kayıtlı Yatırım danışmanları, komisyonda çalışan sektördeki benzerlerinden daha fazla özgürlüğe sahiptir. Ayrıca çok daha yüksek bir davranış standardına uymaları gerekir ve danışmanların çoğu bunun değişmemesi gerektiğine inanır. Tabii ki, DEA olmak için kayıt yaptıranların, kayıt işlemine ek olarak, pazarlama, marka bilinci oluşturma ve konum gibi çoğu yeni işletme sahibinin karşılaştığı normal başlangıç sorunlarıyla da uğraşmaları gerekiyor.
SEC web sitesi, DEA olmakla ilgili ek bilgiler sunmaktadır.