Barra Risk Faktörü Analizi Nedir?
Barra Risk Faktörü Analizi, Barra Inc. tarafından piyasaya göre bir güvenlikle ilişkili genel riski ölçmek için kullanılan çok faktörlü bir modeldir. Barra Risk Faktörü Analizi, kazanç artışı, hisse devir hızı ve üst borç derecesi de dahil olmak üzere 40'tan fazla veri metriğini içermektedir. Model daha sonra üç ana bileşenle ilişkili risk faktörlerini ölçer: endüstri riski, farklı yatırım temalarına maruz kalma riski ve şirkete özgü risk.
Barra Risk Faktörü Analizini Anlama
Piyasaları veya portföyleri değerlendirirken yatırımcıların ve portföy yöneticilerinin incelediği bir unsur yatırım riskidir. Yatırım riskinin belirlenmesi ve ölçülmesi, hangi varlıkların yatırım yapacağına karar verirken atılan en önemli adımlardan biridir. Bunun nedeni, alınan riskin seviyesinin, bir varlığın veya varlık portföyünün işlem döngüsünün sonunda sahip olacağı getiri seviyesini belirlemesidir.. Sonuç olarak, en yaygın kabul gören finansal ilkelerden biri risk ve getiri arasındaki dengesizliktir.
Önemli Çıkarımlar
- Barra Risk Faktörü Analizi, Barra Inc. tarafından yaratılan ve piyasaya göre bir menkul kıymetle ilişkili genel riski ölçen çok faktörlü bir modeldir. Barra Risk Faktörü Analizi, kazanç artışı, hisse devir hızı ve üst borç derecesi dahil 40'tan fazla veri metriğini içermektedir.
Portföy yöneticisinin yatırım riskini ölçmek için kullanabileceği yöntemlerden biri, bir dizi geniş faktörün çeşitli varlıkların veya menkul kıymetlerin performansı üzerindeki etkisini değerlendirmektir. Bir faktör modeli kullanarak, bir güvenlik için getiri sağlayan süreç, çeşitli ortak temel faktörlerin varlığı ve varlığın her faktöre karşı benzersiz hassasiyetleri tarafından yönlendirilir. Birkaç önemli faktör yatırımda beklenen riski ve getiriyi büyük ölçüde açıklayabildiğinden, portföy getirisinin ne kadarının her bir ortak faktör riskine atfedilebileceğini değerlendirmek için faktör modelleri kullanılabilir. Faktör modelleri tek faktörlü ve çok faktörlü modellere ayrılabilir. Portföy riskini ölçmek için kullanılabilecek çok faktörlü bir model Barra Risk Faktörü Analiz modelidir.
Barra Risk Faktörü Analizi, Barra Inc.'in kurucusu Bar Rosenberg tarafından öncülük edilmiştir ve Grinold ve Kahn (2000), Conner ve arkadaşları (2010) ve Cariño ve arkadaşları (2010) 'da ayrıntılı olarak tartışılmaktadır. Modelinde, riski tahmin etmek ve kontrol etmek için kullanılabilecek bir dizi faktör vardır. Çok faktörlü risk modeli, bir yatırımın özelliklerini temsil eden bir dizi temel temel faktörü kullanır. Bu faktörlerden bazıları verim, kazanç artışı, oynaklık, likidite, momentum, büyüklük, fiyat-kazanç oranı, kaldıraç ve büyüme; bir portföyün veya varlığın riskini veya getirisini tanımlamak için kullanılan faktörler, niceliksel, fakat belirtilmemiş, kolayca tanımlanabilen temel özelliklere yönelik faktörler.
Barra Risk Faktörü Analizi modeli, bir menkul değerin göreceli riskini tek bir riske maruz değer (VaR) sayısı ile ölçer. Bu sayı, ABD pazarına göre 0 ile 100 arasında bir persentil derecesini temsil eder; 0, en az uçucu ve 100 en çok uçucu olanıdır. Örneğin, riske maruz değeri 80 olan bir menkul değerin, piyasadaki ve özel sektördeki menkul kıymetlerin% 80'inden daha yüksek bir fiyat oynaklığına sahip olduğu hesaplanmaktadır. Yani, Amazon 80 VaR atandığında, hisse senedinin borsa veya şirketin faaliyet gösterdiği sektörün% 80'inden daha fazla fiyat dalgalanması anlamına gelir.
