Açık Artırma Oranı Nedir
Açık artırma oranı, Hollanda açık artırma süreci tarafından belirlenen belirli bir menkul kıymette ödenecek faiz oranıdır. Açık artırmalar belirli aralıklarla gerçekleşir ve bir sonraki açık artırma gerçekleşene kadar faiz oranı sabitlenir. Bu süreç Hazine menkul kıymetleri üzerindeki faiz oranının belirlenmesine yardımcı olur.
KESİCİ AŞAĞI İhale Oranı
Açık artırma oranı, belediye tahvilleri gibi diğer borçlanma senetlerinde de kullanılır. Bu, hem yatırımcı hem de ihraççı için sırasıyla iadelerini ve maliyetlerini tahmin etmenin iyi bir yoludur, çünkü açık artırmalar yıllık veya hatta haftada bir sıklıkta gerçekleştirilebilir. Açık artırma süreci aynı zamanda yatırımcıların yeniden yatırım riskini azaltmalarına izin verir, çünkü faiz oranı dalgalanmaları genellikle daha az uçucudur.
Hollandalı açık artırma, toplam teklifin satılabileceği en yüksek fiyatı belirlemek için tüm teklifleri aldıktan sonra teklif fiyatının belirlendiği halka arz teklifi açık artırma yapısıdır. Bu tür açık artırmada, yatırımcılar miktar ve fiyat açısından satın almak istedikleri miktar için teklif verirler. Doğrudan teklif verenlerin Hazine menkul kıymetlerinin açık artırmasına verdikleri ve tüm açık artırma katılımcılarının sonunda elde ettikleri verim veya açık artırma oranını belirleyen rekabetçi teklifler, Hollanda açık artırma sürecine bir örnektir.
Açık artırma menkul kıymetleri, Hollanda açık artırması yoluyla satılan uzun vadeli, değişken faizli tahvillerdir. Kısa vadeli faiz oranlarına bağlıdırlar ve hem vergiye tabi hem de vergiden muaf tahviller olarak kullanılabilirler. İhale faizli senetler hem tahvil ihraç edene hem de yatırımcıya fayda sağlar. İhraççılar, üçüncü taraf bankalardan oluşan bir sendika aracılığıyla fon toplamaktan daha düşük maliyetli finansman sağlayabilir ve finansman süreci, açık artırmaya katılan yatırımcılar için daha basit ve daha kolaydır.
Açık Artırma Oranı Teklifine İlişkin Sınırlamalar
Menkul kıymetleri teklife almak isteyen yatırımcıların yetersiz olması durumunda Hollanda açık artırması başarısız olur. Örnekler arasında bankaların ve diğer finansal kurumların 2008 başlarında ihale faizli menkul kıymetler için piyasadan ayrılmaları yer almaktadır. Bu, çoğu zaman yatırım olan üçüncü taraf acentelere olan geleneksel güvenme sürecine kıyasla yeni bir menkul kıymetler için bir açık artırma sürecinin risklerini gösterir. Bankalar, tahmini alıcı talebine göre teklif ve fiyat pazarlamak için.
Yatırım bankaları, potansiyel yatırımcıların halka arz edilen bir şirketin iş ve rekabet ortamını veya sabit bir gelir teklifini göz önünde bulundurarak ihraççının temellerini ve kredi kalitesini anlamalarını sağlar. Bu durum tespiti ile, bankacılar yatırımcıların ne ödemek istediklerini ölçebilir ve teklifin başarılı olması için yeterli talep olup olmadığını değerlendirebilir. Bu arada bir açık artırmada ihraççıların herhangi bir teklif sahibinin ortaya çıkacağına dair hiçbir güvencesi yoktur.