Varlık Çalma Nedir?
Bir varlık oyunu, cazip olan yanlış değerli bir hisse senedidir, çünkü birleşik varlık değeri, piyasa değerinden, şirketin tüm hisse senetlerinin toplam dolar piyasa değeri olan bir şirketin hisselerinin mevcut piyasa fiyatıyla çarpılmasıyla hesaplanır. Paylaş. Terim, yatırımcıların değer düşüklüğüne uğradığına inanılan bir borsa anlamına gelir, çünkü cari fiyat, şirketin bilançosunda gösterilen varlıklarının mevcut değerini yansıtmaz.
Hisse senedi, varlık satın alma olarak adlandırılır, çünkü hisse senedi satın almanın mantığı, şirketin varlıklarının nispeten ucuz bir şekilde piyasaya sunulmasıdır ve bu da onu cazip bir satın alma veya oyun haline getirir. Birçok yatırımcı, varlık oyunlarının güçlü varlıklarla desteklendiği için sağlam yatırımlar olduğunu düşünmektedir.
Varlık Oynatmalarını Anlama
Varlık oyunları kavramı ilk olarak tüm zamanların en tanınmış yatırımcıları arasında Peter Lynch tarafından geliştirildi. Hisse senetlerini altı kategoriye ayırdı: Yavaş yetiştiriciler, stalwarts, hızlı yetiştiriciler, konjonktürler, varlık oyunları ve geri dönüşler. Lynch'e göre, bir hisse senedi aynı anda birden fazla kategoriye ait olabilir.
Varlıklar genellikle para kazanma fırsatlarına dönüştürülebilen somut eserlerdir. Örneğin, Netflix gibi bir akış hizmeti için abone sayısı bir varlık olarak kabul edilebilir. Benzer şekilde, bir perakende şirketine ait gayrimenkuller varlık olarak kabul edilir.
Varlık oyunlarına katılan yatırımcılar genellikle bu hisse senetlerini, şirketin piyasa değerinin artmasına ve dolayısıyla yatırımcılar için bir kar elde etmesine neden olacak fiyat düzeltmeleri beklentisiyle satın alırlar. Varlık oyunları olan şirketler, devralmalarla ilgilenen firmaların dikkatini çekebilir, çünkü varlık satın almanın nispeten ucuz bir yöntemi olabilir.
Varlık oyunları, yatırımcılar piyasanın değerinin düşük olduğuna inandıkları aktif olarak hisse senedi aradıklarında değer yatırımına benzer. Bu stratejiyi kullanan yatırımcılar, piyasanın iyi ve kötü haberlere aşırı tepki verdiğine inanıyor ve şirketin uzun vadeli temelleri ile uyuşmayan hisse senedi fiyat hareketlerine neden oluyor ve fiyat düştüğünde kâr etme fırsatı veriyor. Değer yatırımcıları tarafından kullanılan farklı metodolojilere rağmen, temel mantık şu anda değdiğini düşündüğünden daha az bir şey almaya çalışmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Varlık oyunları, varlıklarının birleşik piyasa değerinin mevcut mevcut hisselerinin değerinden daha az olması nedeniyle yanlış değerlenen hisse senetleri. Varlık oyunları, kavram olarak değer yatırımına benzer kabul edilir.
Varlık Oynatma Örnekleri
Dünyanın en büyük perakendecisi Walmart bir varlık oyunu olarak kabul edilebilir, çünkü bazıları ülke çapında önemli yerlerde, değerli gayrimenkullere sahiptir. Ayrıca Arkansas devi, varlıklarını daha iyi yönetmek ve vergi yükümlülüklerini azaltmak için bölümler ve ayrı şirketler yarattı. Örneğin, Walmart mağazaları şirketin kendisine ait bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) için milyarlarca dolar kira ödüyor. GYO daha sonra yatırımcılara temettü dağıtarak Walmart'ın vergilerini azaltmasını sağlar.
Benzer bir notta, IBM, önemli teknoloji şirketleri arasında maksimum patent sayısına sahip olduğu için bir varlık oyunu olarak da düşünülebilir. Patentler, temel hizmetleri sunan bir hendek oluşturan ve şirket için para kazanma fırsatını temsil eden varlıkları temsil eder.