Varlık Yönetim Şirketi (AMC) Nedir?
Bir varlık yönetim şirketi (AMC), müşterileri toplanmış fonlara yatırım yaparak, sermayeyi hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul, ana ortaklıklar ve daha fazlası dahil olmak üzere farklı yatırımlarla çalışmaya yönlendiren bir firmadır. Net değeri yüksek bireysel portföylerin yanı sıra AMC'ler, finansal riskten korunma fonlarını ve emeklilik planlarını yönetir ve - daha küçük yatırımcılara daha iyi hizmet vermek için - tek bir fonda yönetebilecekleri yatırım fonları, endeks fonları veya borsa yatırım fonları gibi havuzlanmış yapılar oluşturur merkezi portföy.
Varlık yönetim şirketlerine yerel olarak para yöneticileri veya para yönetim firmaları denir. Kamu yatırım fonları veya borsa yatırım fonları (ETF'ler) sunanlara yatırım şirketleri veya yatırım fonu şirketleri de denir. Bu tür işletmeler arasında Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price ve diğerleri yer almaktadır.
Varlık Yönetim Şirketi
Önemli Çıkarımlar
- Bir varlık yönetim şirketi (AMC), havuzlanmış fonları müşterilerden çeşitli menkul kıymetlere ve varlıklara yatırır. Genellikle AMC'lerin çoğu yönetim altındaki varlıkların bir yüzdesidir.
AMC'leri Anlama
Bireysel yatırımcının kendi başına erişebileceğinden daha büyük bir kaynak havuzuna sahip oldukları için, varlık yönetimi şirketleri yatırımcılara daha fazla çeşitlendirme ve yatırım seçeneği sunmaktadır. Pek çok müşteri için satın alma, AMC'lerin ölçek ekonomilerini uygulamalarına izin verir ve genellikle satın alımlarında fiyat indirimi alır. Varlıkların bir araya getirilmesi ve orantılı getirilerin ödenmesi, yatırımcıların menkul kıymetleri satın alırken sıklıkla gereken minimum yatırım gereksinimlerinden ve daha az miktarda yatırım fonu ile daha fazla menkul kıymete yatırım yapma yeteneğinden kaçınmalarını sağlar.
Bazı durumlarda, AMC'ler yatırımcılarının ücretlerini belirler. Diğer durumlarda, bu şirketler müşterinin yönetim altındaki toplam varlıklarının (AUM) yüzdesi olarak hesaplanan bir ücret alırlar. Örneğin, bir AMC 4 milyon $ değerinde bir portföyü denetliyorsa ve AMC% 2 ücret alıyorsa, bu yatırımın 80.000 $ 'ına sahiptir. Yatırımın değeri 5 milyon dolara çıkarsa, AMC'nin 100.000 dolar sahibi olur ve değer düşerse, AMC'nin hissesi de artar. Bazı AMC'ler sabit hizmet ücretlerini ve yüzde tabanlı ücretleri birleştirir.
Tipik olarak, AMC'ler alım tarafı firmalar olarak kabul edilir. Bu durum, müşterilerinin yatırım satın almasına yardımcı oldukları anlamına gelir. Şirket içi araştırmalara ve veri analizlerine dayanarak ne satın alacaklarına karar verirler, ancak satış tarafı firmalardan halka açık tavsiyeler de alırlar.
Buna karşılık, yatırım bankaları ve borsacılar gibi satış tarafı firmalar AMC'lere ve diğer yatırımcılara yatırım hizmetleri satmaktadır. Eğilimlere bakarak ve projeksiyonlar yaratarak çok sayıda pazar analizi yaparlar. Amaçları, işlem ücretleri veya komisyonlar talep edebilecekleri ticaret emirleri oluşturmaktır.
AMC'ler ve Aracı Kurumlar
Aracı kurumlar ve varlık yönetimi şirketleri birçok yönden örtüşmektedir. Ticari menkul kıymetler ve analiz yapmanın yanı sıra, birçok broker müşteri portföylerini genellikle özel bir "özel yatırım" veya "servet yönetimi" bölümü veya iştiraki aracılığıyla tavsiye eder ve yönetir. Birçoğu ayrıca tescilli yatırım fonları da sunmaktadır. Brokerleri ayrıca müşterilere danışmanlık yapabilir, finansal hedefleri tartışabilir, ürün önerebilir ve müşterilere başka şekillerde yardımcı olabilir.
Bununla birlikte, genel olarak, aracı kurumlar yatırım yapmak zorunda oldukları miktardan bağımsız olarak hemen hemen her müşteriyi kabul etmektedir ve bu şirketler "uygun" hizmetler sunmak için yasal bir standarda sahiptir. Uygun olarak, fonu akıllıca yönetmek için ellerinden geleni yaptıkları ve müşterilerinin belirttiği hedefleri doğrultusunda, müşterilerinin para kaybettiklerinden sorumlu olmadıkları anlamına gelir.
Buna karşılık, varlık yönetimi firmalarının çoğu daha yüksek bir yasal standarda sahip olan mütevelli firmalardır. Esasen, inançlar her zaman çıkar çatışmalarından kaçınarak müşterilerinin menfaatleri doğrultusunda hareket etmelidir. Eğer bunu başaramazlarsa, cezai sorumluluk ile karşı karşıya kalırlar. Para yöneticileri genellikle hesaplar üzerinde takdire dayalı alım satım yetkilerine sahip oldukları için bu yüksek standarda sahiptirler. Yani, önce müşteriye danışmadan kendi yetkileri hakkında satın alma, satış ve yatırım kararları verebilirler. Bunun aksine, aracılar işlem yapmadan önce izin istemelidir.
Varlık yönetimi şirketleri genellikle işlemlerini belirlenen bir komisyoncu aracılığıyla yürütür. Bu aracılık aynı zamanda bir yatırımcının hesabını tutan ya da barındıran atanmış saklama görevini de üstlenir. AMC'ler, aracı kurumlardan daha yüksek asgari yatırım eşiğine sahip olma eğilimindedir ve komisyonlardan ziyade ücret alırlar.
Artıları
-
Profesyonel, yasal olarak sorumlu yönetim
-
Portföy çeşitlendirmesi
-
Daha fazla yatırım seçeneği
-
Ölçek ekonomileri
Eksileri
-
Büyük yönetim ücretleri
-
Minimum hesap minimumları
-
Piyasayı düşük performans riski
AMC'nin Gerçek Dünya Örneği
Daha önce de belirtildiği gibi, popüler yatırım fonu ailelerinin tedarikçileri teknik olarak varlık yönetimi şirketleridir. Ayrıca, birçok yüksek profilli banka ve aracı kurum, genellikle yüksek net değerli bireyler veya kurumlar için varlık yönetimi bölümlerine sahiptir.
Ancak hanehalkı ismi olmayan ancak yatırım alanında oldukça yerleşik özel varlık yönetim şirketleri de vardır. Böyle bir örnek, yönetim altındaki varlıkları yaklaşık 8, 8 milyar dolar olan bağımsız bir yatırım ve danışmanlık şirketi olan RMB Capital'dir. Merkezi Chicago'da, ABD genelinde 10 ofisi ve 190 çalışanı bulunan RMB'nin üç bölümü vardır:
- Zengin perakende yatırımcılar için RMB Varlık YönetimiRMB kurumsal yatırımcılar için Varlık YönetimiRMB Emeklilik Çözümleri, işverenler için emeklilik planlarını yönetiyor
Charles Schwab, RMB hesapları için saklama görevini üstlenmektedir. Bir yan kuruluş olan RMB Funds altı yatırım fonunu yönetiyor.