Herhangi bir borç yükümlülüğünün tamamen risksiz olarak değerlendirilebilmesi için, yatırımcıların anapara ve faizin tam ve zamanında ödeneceğine tam inancı olmalıdır. Bir borç yükümlülüğünün inanç yönü, bir ülkenin kredi notu ile ölçülür. Bireyin kredi notu, borçlanma ve geri ödeme tarihine göre belirlenirken, hükümetlerin finansal geçmişleri de incelenir. Hükümetler zaman zaman diğer ülkelerden ve yatırımcılardan kredi ve tahvil yoluyla borç alacaklardır. Bu tahvillerin servisi ve geri ödemesi, kredi kuruluşları için finansal kuruluşlar tarafından dikkatle ölçülmektedir. Özellikle, bu finansal kurumlar bir hükümetin borç verme ve geri ödeme geçmişine, ödenmemiş borç seviyesine ve ekonomisinin gücüne bakar.
En popüler kredi derecelendirme şirketlerinden biri olan Standard and Poor's, ABD hükümetine mümkün olan en yüksek ikinci notu verdi: AA +. ABD hükümet tahvilleri ABD hükümeti tarafından desteklendiğinden ve ABD dünyadaki en güçlü ekonomiye sahip olduğundan, bu tahvillerin risksiz olduğu düşünülmektedir. Bu tür tahvilleri satın aldığınızda, ABD hükümeti faiz ve anaparanın tahvil sözleşmelerine göre ödeneceğini garanti eder. Yani, ödemelerin zamanında ve eksiksiz olarak ödeneceğini garanti ediyorlar.
Savaş sırasında sadece ekonomide anıtsal bir gerileme veya muhtemelen çok nadir bir durum, ABD hükümetinin kısa veya uzun vadeli borçlarını geri ödemesini engelleyecektir. Bununla birlikte, bu tür olayların bile ABD hükümetinin temerrüde düşmesi ile sonuçlanması olası değildir, çünkü ek sermaye gerekiyorsa ek para basma (para politikası) veya vergileri (maliye politikası) arttırma yeteneği vardır.
(Federal tahvil ihraçları hakkında daha fazla bilgi için Federal Tahvil Konularının Temelleri başlıklı makalemize bakın.)
Danışman Görüşü
Peter J. Creedon, CFP®, ChFC®, CLU®
Crystal Brook Danışmanları, New York, NY
Birçok kişi ABD devlet tahvillerini “risksiz” olarak görüyor, çünkü ülkenin temerrüde düşme ihtimali çok düşük.
Bence faiz oranı riski şu anda en büyük endişe kaynağı. ABD hükümetinin size ödeyeceği kupon ödemeleri ihraçta sabittir, ancak piyasalar tahvil fiyatının (anapara) tahvilin ömrü boyunca (vadesi) yükselmesine ve düşmesine neden olacak bir volatilite yaratabilir. Kuponunuz sabitken piyasa faiz oranı dalgalanırsa, bu yatırımınızın değerinin değişmesine neden olabilir. Ayrıca, tahvilini vadeden önce satmayı seçerseniz, anaparada bir düşüş yaşayabilirsiniz.
Tüm yatırımlar gibi risk de sürecin ayrılmaz bir parçasıdır. Bilgiye yatırım yapın, böylece risklerinizin ne olduğunu ve sermayeniz üzerindeki etkilerini bilirsiniz.