GAAP ve GAAP Olmayanlar: Genel Bakış
Kapsamlı yatırım araştırması hem GAAP hem de düzeltilmiş sonuçların değerlendirilmesini gerektirir, ancak yatırımcılar, özellikle raporlama standartları farklı olduğundan yanıltıcı ve aşırı yükseliş rakamlarından kaçınmak için GAAP dışı istisnaların geçerliliğini tek tek dikkate almalıdır. Uluslararası olarak, muhasebe standardı bunun yerine UFRS'dir.
GAAP
GAAP, Finansal Muhasebeleştirme ve Standartlar Kurulu (FASB) tarafından finansal raporlamayı standartlaştırmak ve yatırımcılar ve alacaklıların analizini kolaylaştırmak için tek tip kurallar ve biçimler sağlamak üzere geliştirilmiştir. GAAP, öğe tanıma, ölçme, sunma ve açıklama için yönergeler oluşturdu. Muhasebeye tekdüzelik ve tarafsızlık getirmek, kurumsal finansal raporlamanın güvenilirliğini ve istikrarını geliştirir, bu da sermaye piyasasını en iyi şekilde işlemek için gerekli görülen faktörlerdir. Şirketler birbirleriyle karşılaştırılabilir, sonuçlar saygın denetçiler tarafından doğrulanabilir ve yatırımcılar raporların temel refahı yansıttığından emin olabilirler. Bu ilkeler büyük ölçüde yatırımcıları yanıltıcı veya şüpheli raporlardan korumak için oluşturulmuş ve uyarlanmıştır.
GAAP dışı
GAAP raporlamasının bir işletmenin işlemlerini doğru bir şekilde gösteremediği durumlar vardır. GAAP dışı olarak açıklandığı ve düzeltilmiş ve düzenli sonuçlar arasında bir mutabakat sağladığı sürece şirketlerin kendi muhasebe rakamlarını göstermelerine izin verilir. GAAP dışı rakamlar genellikle satın alma, yeniden yapılandırma veya bir kerelik bilanço ayarlamaları gibi düzensiz veya nakit dışı giderleri hariç tutar. Bu, geçici koşullardan kaynaklanabilecek yüksek kazanç oynaklığını düzelterek devam eden işin daha net bir resmini sağlar. İleriye dönük beyanlar önemlidir, çünkü değerlemeler büyük ölçüde beklenen nakit akışlarına dayanır. Ancak, GAAP dışı rakamlar raporlayan şirket tarafından geliştirilir, bu nedenle hissedarların ve kurumsal yönetimin teşviklerinin uyumlu olmadığı durumlara tabi olabilirler.
Temel Farklılıklar
Yatırımcılar GAAP dışı rakamları gözlemlemeli ve yorumlamalı, ancak GAAP rakamlarının daha uygun olduğu durumları da tanımalıdırlar. Yanıltıcı veya eksik GAAP dışı sonuçların başarılı bir şekilde tanımlanması, bu sayılar GAAP'tan ayrıldığından daha önemli hale gelir.
Çalışmalar, düzeltilmiş rakamların kazançlardan daha fazla geri çekilme olasılığının daha yüksek olduğunu göstermiştir, bu da yönetim ekiplerinin yatırımcı iyimserliğini teşvik etmek için tutarlılığı terk etmeye istekli olduklarını göstermektedir.
Dow Jones Industrial Average (DJIA) firmaları arasında GAAP net geliri ile GAAP dışı karlar arasındaki tutarsızlık, 2014'te yüzde 11, 8'den 2015'te yüzde 30, 7'ye yükseldi. çeşitli sektörlerde kazanç. Equifax Inc. (NYSE: EFX) ve T-Mobile US Inc. (NASDAQ: TMUS) olarak enerji fiyatlarının düşmesinin etkilerinin ötesine ulaşan raporlama uygulamaları hakkındaki endişeler, 2015 yılında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) uyarı mektubu aldı. uygun olmayan raporlama.
Özel Hususlar
GAAP ve GAAP dışı sonuçlar birçok durumda önemlidir ve akademik ve profesyonel kaynaklardan yapılan çalışmalar bu duruşu desteklemektedir. İki ayrışmanın bir tarafı seçmeye zorlanan yatırımcılar, düzeltilmiş rakamlardaki özel istisnaları dikkate almalıdır ve kişisel ekonomik görünüm de önemlidir. Sürekli olarak daha küçük firmaları satın alan ve bu kazanım stratejisini sürdürmeyi amaçlayan şirketler, genellikle işletme için devam eden önemli bir maliyet olarak kalan, ancak göz ardı edilmemesi gereken belirli kazanımlarla ilgili maliyetleri hariç tutar.
Çalışmalar, hisse bazlı tazminatın kazançlardan çıkarılmasının, analist tahminlerinin öngörücü gücünü önemli ölçüde azalttığını, bu nedenle yalnızca özkaynak tazminine ayarlanan GAAP dışı rakamların eyleme dönüştürülebilir veriler sağlama olasılığının daha düşük olduğunu göstermiştir. Bununla birlikte, sorumlu firmaların GAAP dışı sonuçları, yatırımcılara kendi şirketlerini analiz ettikleri ve gelecekteki operasyonları planladıkları için yönetim ekipleri tarafından kullanılan metodoloji hakkında benzersiz bir fikir vermektedir.
Önemli Çıkarımlar
- GAAP, finansal raporlamayı standartlaştırır ve yatırımcılar ve alacaklıların analizini kolaylaştırmak için tek tip kurallar ve biçimler sağlar. GAAP raporlamasının bir işletmenin işlemlerini doğru bir şekilde gösteremediği durumlar vardır. Yatırımcılar GAAP dışı rakamları gözlemlemeli ve yorumlamalı, ancak GAAP rakamlarının daha uygun olduğu durumları da tanımalıdırlar.