Son yıllarda yaşadığımız düşük faiz oranlı ortam, gelir odaklı yatırımcılar için zor olmuştur. Mevduat sertifikası (CD), para piyasası fonları ve tahviller gibi geleneksel gelir kaynakları, bu yatırımcıların çoğunun istediği getiri seviyesini sunamamaktadır. Temettü ödeyen hisse senetlerinin yararlarına ilişkin birçok haber bülteni ve makale bulunmaktadır. Kuşkusuz, temettü ödeyen şirket türleri ile bu şirketlere yatırım yapan yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) değerlidir. Ancak, gelir arayan yatırımcıların temettü ödeyen hisse senetlerine yatırım yapmanın tahvillere yatırım yapmaktan farklı olduğunu anlamaları gerekmektedir. Müşterilerle çalışan finansal danışmanlar, müşterilerin bu farklılıkları anlamasını sağlamalıdır.
Farklı Riskler
Temettü ödeyen şirketler hala hisse senedi değil tahvil. Bu hisse senetlerinin birçoğu, özellikle sürekli olarak temettü ödeyenler, diğer bazı öz kaynaklardan daha az uçucu olabilirken, yine de bir bütün olarak borsayı etkileyen birçok faktöre tabidir. 2008 örneğini ele alalım. O yıl S&P 500 Endeksi% 37, Barclay Toplam Tahvil Endeksi% 5.24 oranında değer kazandı.
Temettü odaklı ETF'lere bakalım. Öncü Temettü Takdir ETF'si (VIG), S&P'den daha az kaybetti, ancak yine de% 26.63 azaldı. Bu ETF, temettü artışı geçmişi olan yüksek kaliteli büyük kapaklı hisse senetlerine odaklanmaktadır. Verime daha fazla odaklanan Vanguard Yüksek Temettü Getirisi ETF (VYM) 2008'de% 32, 10 kaybetti. Her iki ETF de S&P 500'den daha iyi performans gösterirken, bu büyüklükteki kayıplar, gelir odaklı bir yatırımcı, özellikle de bir emekli için yıkıcı olabilir. 2008 aşırı bir örnek miydi? Evet kesinlikle. İleride, artan faizler karşısında tahviller böyle mi duracak? Belki hayır, ancak tarihsel olarak tahvillerin en kötü durumlarında bile oynaklığı hisse senetlerinden çok daha düşük olmuştur.
Temettülere kusurlu bir şekilde bağımlı olmanın bir başka örneği Exxon Mobil Corp. (XOM) 'dur. Hisse senedi, 2014 yılı Haziran ayı ortalarında hisse başına yaklaşık 104 $ 'dan kapandı. Hisse senedi şu anda hisse başına 75 $' ın altında işlem görüyor. Bu süre zarfında 100 hisse sahibi olan biri 499 dolar temettü alırken, yatırımlarının değeri yaklaşık 2.900 dolar kaybetti.
Sermaye korunumu
Para piyasası fonları ve CD'lerin faiz oranlarının% 4 ila% 6 aralığında olduğu güne kadar, sabit getirili yatırımcılar iyi bir getiri elde edebilir ve makul olarak sermayelerinin çoğunu korumayı ve faizden uzakta yaşamayı bekleyebilirler. Bugün, para piyasası oranları sıfıra yakın ve tarihsel olarak düşük oranlardaki diğer enstrümanlar ile, emekli veya diğer gelir odaklı bir yatırımcının sermayeden dokunmamasını ve sermayeye dokunmamasını beklemesi gerçekçi değildir. Gelir arayan yatırımcıların risk yelpazesinde daha da ileriye gitmeleri gerekiyor. Seçenekler yüksek getirili tahvilleri, bazı kapalı uçlu fonları, tercih edilen hisse senetlerini ve temettü ödeyen hisse senetlerini içerebilir.
Bunlar ve diğer seçenekler genellikle geleneksel tahviller veya para piyasası araçlarından daha fazla risk taşır. Düşük faiz oranları getirilerini de etkilese de, belirli sabit getirili yıllık gelirler de dikkate alınabilir.
Garanti Yok
Adi hisse senetlerine ilişkin temettüler şirket tarafından belirlenir. Şirketler genel olarak temettü ödeme oranlarını korumak isterken, burada herhangi bir garanti yoktur. Şirket potansiyel olarak nakit akışı sorunlarıyla karşılaşabilir veya bu büyümenin bir kısmını iç büyümeyi finanse etmek için kullanmaya karar verebilir.
Toplam Getiri - Getiri
Belki de verime odaklanmaktan daha iyi bir yaklaşım, portföyünüzün toplam getirisine odaklanmaktır. Toplam getiri, hem takdir hem de getiriyi dikkate alır. Özellikle emekliler için, toplam getiri ek getiri elde etmek amacıyla daha fazla portföy riski almaktan daha iyi bir alternatif olabilir. Bugünün emeklileri önceki nesillerden daha uzun yaşamayı bekleyebilir ve çoğu, paralarından daha fazla yaşamadıklarından emin olmak için yatırımlarından bir dereceye kadar büyümeye ihtiyaç duyarlar. Genç yatırımcılar için bile bu yaklaşım mantıklı.
Emekli olması halinde, portföylerinin bölümlerini farklı amaçlarla tahsis etmek mümkündür. İlk kısım, cari yıl ve belki de iki ila beş yıl daha fazla harcama ihtiyacını karşılayacaktır. Portföyün bu kısmı nakit veya nakit benzerleri olacaktır. Bir sonraki kısım, temettü ödeyen hisse senetleri ve diğer gelir getirici ve ılımlı büyüme tipi araçlar içerecektir. Kesinlikle, portföyün bu kısmından gelen herhangi bir nakit akışı, nakit kısmını yenilemek için kullanılabilir. Portföyün son kısmı büyüme için olacak. Bu, portföy sahibinin parasını geçmemesini sağlamak için hisse senetleri ve büyümeye yönelik diğer araçları içerecektir.
Alt çizgi
Gelir arayan yatırımcılar için zor bir dönem oldu. Bazı yayınlar ve danışmanlar, temettü ödeyen hisse senetlerinin daha geleneksel sabit getirili araçlara alternatif olduğunu ileri sürmüşlerdir. Gerçek şu ki, temettü ödeyen stoklar hala hisse senedi ve çoğu sabit gelirli araçlarınkini aşan riskler taşıyor. Finansal danışmanlar, bu konuda gezinmeye çalışan müşterilerin, rahat oldukları riskleri alırken hedeflerine ulaşma yollarına bakmalarına yardımcı olabilir.