Güçlü küresel ekonomik büyüme, boğa piyasasının hisse senedi piyasasında temel bir destek oluşturmuştur. Ama şu anda çok iyi şeyler oluyor olabilir. Çok uluslu bankacılık firması HSBC Holdings PLC'nin (HSBC) üst düzey ekonomi danışmanı Stephen King'e göre, "Birçok ülke güçlü bir şekilde büyüdüğünde, artan faiz oranları ve finansal riskler sayesinde küresel ekonomi en savunmasız durumda." Bloomberg. HSBC'den yapılan araştırmalar, Bloomberg'e göre 1990'dan beri her zaman güçlü senkronize küresel büyümenin ardından ani bir ekonomik şok izlediğini gösteriyor. Bu arada durgunluklara dönüşen ekonomik şoklar, ayı piyasalarına sık sık dokunuyor.
Bu endişeler, Federal Rezerv'in 21 Mart Çarşamba günü Reuters tarafından bildirildiği üzere bugün faiz oranlarını yükseltmeye karar verebileceği yönünde artan bir spekülasyonun arka planına karşı geliyor. Bu bağlamda, Fitch Ratings, dünya çapında "patlayan" ekonomik koşulların, Bloomberg'e göre, dünyadaki çeşitli merkez bankalarının da oranları artırmasını mümkün kıldığını gösteriyor. Eğer öyleyse, bu artışlar yatırımcıları sarsabilir. Kendi adına, Investopedia'nın dünya çapında milyonlarca okuyucusu, Investopedia Anksiyete Endeksi (IAI) tarafından ölçüldüğü gibi menkul kıymet piyasaları hakkında yüksek düzeyde kaygı duymaktadır.
Son Patlama Sonrası Şoklar
Dünya ekonomisi 2011 yılından bu yana en güçlü ve en geniş büyümesini yaşıyor ve OECD yıllık küresel GSYİH büyüme tahminini hem 2018 hem de 2019'da% 3, 9'a yükseltti. HSBC ve Bloomberg'e göre 1990'dan bu yana önceki sekiz olayda% 3, 9 veya daha fazla küresel büyüme oranlarına ulaşıldı ve bunları takip eden şoklar arasında şunlar yer aldı: örneğin: ABD'de 1990'da bir kredi krizi durgunluğu; 1994 yılında tahvil piyasası çöküşü; 1997'deki Asya Mali Krizi; ve dünya GSYİH büyümesinin% 5, 6'ya ulaşmasının ardından 2007'de başlayan Büyük Durgunluk. Büyük Durgunluğa eşlik eden 2008 mali krizi ve S&P 500 Endeksinin (SPX) değerini% 56, 8 düşüren bir ayı piyasasıydı.
Durgunluk ve Ayı Piyasaları
Barron köşe yazarı Ben Levisohn'un yazdığı gibi, "Ne uzun ömürlü ne de yüksek hisse senedi fiyatları, ne de siyasi kargaşa genellikle hisse senetlerini uzun bir slayta göndermek için yeterlidir. Hemen hemen her durumda suçlu durgunluktur." "Piyasalar her zaman düşüyor, ancak ekonomi büyümeye devam ettiği sürece geri dönmenin bir yolu var." Öte yandan, 1970'den bu yana tüm büyük ayı piyasasının gerilediğini, en son 2000–02 Dotcom Çöküşü ve 2007-09 ayı piyasasına eşlik ettiğini gösteren grafik kanıtlar durgunluklara eşlik etti.
1987 borsa çöküşü, ayı piyasasının yaygın olarak kabul gören tanımını karşıladı ve% 20'den fazla düşüş gösterdi. Ancak Levisohn, hisse senetlerinin nispeten hızlı bir şekilde geri çekildiğinden ve iki yıl içinde yeni zirvelere ulaştığından, bunun gerçekten bir ayı piyasası değil, özellikle keskin ve ciddi bir düzeltme olduğunu savunuyor. Ekonomi o zamanlar durgunluk içinde olmadığından, bu durum durgunluk ve ayı piyasaları arasında sıkı bir bağlantı kurmaya yardım ediyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Finansal piyasalar durgunluklara nasıl tepki veriyor? )
Ekonomik Zirvenin İşaretleri
Artan sayıda gösterge, dünya ekonomisinin zirveye çıkabileceğini ve bir durgunluğun ufukta olabileceğini gösteriyor. Bunlar: Federal Reserve ve diğer merkez bankaları tarafından parasal sıkılaştırma; Çin tarafından azaltılmış borçlanma; Ticaret Gerilimlerini artıran Başkan Trump tarafından uygulanan tarifeler; tahminlerde yetersiz kalan lider ekonomilerdeki gerçek ekonomik veriler; ve üretim güveni üstesinden geliyormuş gibi görünen önlemler. Jeopolitik riskler de artıyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. 2018'de Hisse Senedini Çekebilecek 5 Küresel Risk .)
Sonuç olarak, JPMorgan Chase & Co. (JPM) ekonomistleri bu çeyrekte GSYİH büyüme tahminlerini euro bölgesi için% 3, 5'ten% 2, 5'e düşürdüğünü belirtiyor. Buna ek olarak, Bloomberg, dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin'de, geçen yıl% 6.9'dan bu yıl% 6.5'e kadar çeşitli ekonomik yavaşlama göstergeleri olduğunu da sözlerine ekledi.