Tüm Nakit, Tüm Hisse Senedi Teklifi Nedir?
Tüm nakit, tüm hisse senedi teklifleri, bir şirketin başka bir şirketin tüm hisse senetlerini hissedarlarından nakit olarak satın alma teklifidir. Tüm nakit, tüm hisse senedi alımları, satın alımın tamamlanabileceği bir yöntemdir. Bu tür bir teklifte, satın alan şirketin anlaşmayı tatlandırmasının ve belirsiz hissedarların bir satışı kabul etmesini sağlamanın bir yolu, hisselerin şu anda işlem gördüğü fiyat üzerinden bir prim sunmaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Tüm nakit, tüm hisse senedi teklifleri, bir şirket tarafından başka bir şirketin hissedarlarından nakit için olağanüstü hisse satın alma teklifidir. Edinen şirket, mevcut hisse senedi fiyatı üzerinden bir prim sunarak hedef şirketin hissedarlarını ikna etme anlaşmasını canlandırabilir. eğer birleşmiş işletme maliyet tasarrufu sağlıyorsa veya çok gelişmiş bir şirket ise hissedarlar sermaye kazancı elde edebilirler.
Tüm Nakit Nasıl, Tüm Hisse Senedi Teklifi Nasıl Çalışır?
Satın alınan şirketin hissedarları, hisse senetlerinin fiyatlarının, özellikle şirket prim karşılığında satın alınmışsa, artışlarını görebilirler. Nakit işlemlerde bile, hedef şirket için bir hisse fiyatı müzakere edilir ve bu fiyat şu anda ticaret yaptığı yerin çok üzerinde olabilir. Sonuç olarak, iktisap edilen şirketin hissedarları, özellikle de birleştirilmiş işletmenin iktisap öncesi olandan çok daha gelişmiş bir şirket olduğuna inanılıyorsa, büyük bir sermaye kazancı elde etmek için durabilirler.
Örneğin, edinen işletme, satın alma işleminden elde edilen maliyet tasarruflarını açıklayabilir; İşten çıkarmalar, çalışanlar için kötü olsa da, birleşik şirket için, daha düşük maliyetlerle artan kar marjları anlamına gelir. Ayrıca, satın alınan şirketin hissedarları ve belki de edinen şirket için daha yüksek bir hisse senedi anlamına gelebilir.
Ayrıca, eğer şirketin geleceği söz konusu ise veya iktisap edilen şirketin hisse senedi fiyatı zorlanıyorsa, iktisap edilen şirket hisselerinin iktisap haberi üzerinde yükselmesi durumunda hisse senetleri bir prim karşılığında hisse satma olanağına sahip olabilir.
Nakit nereden geliyor?
Edinen şirket, tamamı nakit, tamamı hisse senedi alımı için bilançosundaki tüm paraya sahip olmayabilir. Böyle bir durumda, bir şirket gerekli fonları artırmak için sermaye piyasalarına veya alacaklılara başvurabilir.
Bono veya Özkaynak
Edinen şirket, tahvilin ömrü boyunca tipik olarak sabit bir faiz oranı ödeyen borçlanma araçları olan yeni tahvil ihraç edebilir. Tahvilleri satın alan yatırımcılar ihraç eden şirkete nakit temin eder ve karşılığında yatırımcı tahvilin vade tarihinde anapara veya asıl tutarı geri öder.
Edinen şirket halihazırda halka açık bir şirket değilse, halka arz veya ilk halka arz verebilir, böylece yatırımcılara hisse senedi çıkarabilir ve karşılığında nakit alacaklardır. Mevcut kamu şirketleri de bir iktisap için nakit toplamak amacıyla ek hisse ihraç edebilirler.
borç
Bir şirket, bir bankadan veya finans şirketinden borç alabilir. Ancak, faiz oranları yüksekse, borç servis maliyetleri iktisabın yapılmasında maliyet engelleyici olabilir. Satın alımlar milyarlarca dolar olarak gerçekleşebilir ve bu kadar büyük miktarda bir kredi, işlemin karmaşıklığına katkıda bulunan birden fazla bankayı içerecektir. Ayrıca, bir şirketin bilançosuna bu kadar borç eklemek, yeni birleştirilmiş şirketin gelecekte yeni krediler için onaylanmasını engelleyebilir. Aşırı borç ve bunun sonucunda ortaya çıkan faiz ödemeleri, yeni işletmenin nakit akışına da zarar vererek yönetimin kazançlarını artırabilecek yeni girişimler ve teknolojiler yatırmasını önleyebilir.
Tüm Nakit Kısıtlamaları, Tüm Hisse Senetleri Teklifleri
Nakit işlemler başka bir şirket satın almanın kolay ve anlaşılır bir yolu gibi görünse de, durum her zaman böyle değildir. Satın alınan şirketin tüzel kişiliği varsa veya denizaşırı ülkelerde bulunuyorsa, ilgili çeşitli ülkelerin döviz kurları işlemin karmaşıklığına ve maliyetine katkıda bulunabilir. Örneğin, iktisapın belirli bir tarihte kapanması gerekiyorsa ve bu tarih ertelenirse - döviz kurları günlük olarak dalgalanıyorsa - dönüşüm maliyeti yeni tamamlanma tarihinde farklı bir tutar olacaktır. Sonuç olarak, kur riski, işlemin fiyat etiketini önemli ölçüde artırabilir.
Hisse senetleri için tüm nakit, hisse senedi tekliflerinin dezavantajı, hisse satışlarının vergiye tabi bir olay olmasıdır. Hisse senetlerini hisse senedine prim olarak satsalar bile, satış fiyatı, yatırımcıların hisselerini ilk satın aldıklarında ödediği fiyattan daha yüksekse, vergiler kazançlarının önemli bir kısmını alabilir. Bununla birlikte, hisse senedinin maliyet esasına göre daha yüksek bir fiyattan yapılan tüm hisse senetleri vergilendirilebilir bir olaydır, bu nedenle bu özel satış, vergi açısından ikincil piyasadaki normal satıştan farklı değildir.
Bir başka olası iktisap yöntemi, iktisap eden şirketin hissedarlara, hedef şirkette sahip oldukları tüm hisselerin, iktisap eden şirketteki hisse senetleri için bir değişim sunmasıdır. Bu hisse senedi için yapılan işlemler vergiye tabi değildir. Edinen firma aynı zamanda nakit ve hisse birleşimi de sunabilir.