Aktif Olarak Yönetilen ETF Nedir?
Aktif olarak yönetilen bir ETF, altta yatan portföy tahsisi konusunda kararlar veren, aksi takdirde pasif bir yatırım stratejisine uymayan bir yönetici veya ekibe sahip bir borsa yatırım fonudur. Aktif olarak yönetilen bir ETF'nin bir kıyaslama endeksi olacaktır, ancak yöneticiler sektör tahsislerini değiştirebilir, piyasa zamanı işlemlerini yapabilir veya uygun gördüklerinden endeksten sapabilir. Bu, temelde endeksi tam olarak yansıtmayan yatırım getirileri üretir.
ETF'lere Yatırım Yapmanın 4 Nedeni
Aktif Yönetilen ETF Nasıl Çalışır?
Aktif olarak yönetilen bir ETF, fiyat şeffaflığı, likidite ve vergi verimliliği gibi geleneksel borsada işlem gören bir fonun aynı faydalarının çoğuna sahiptir, ancak fonu değişen piyasa koşullarına uyarlayabilen bir fon yöneticisi ile birlikte. Aktif yönetim ve ETF'nin birleşimi yatırımcılara varlık yönetimine yenilikçi bir çözüm sunar. Yatırımcılar için yatırım fonları, yatırım fonlarından daha düşük gider oranları, tecrübeli finans profesyonellerinin aktif katılımı ve kıyaslama getirisi elde etme fırsatı gibi aktif ETF'lerden hoşlanmaya yeter.
Bununla birlikte, aktif olarak yönetilen bir fonun pasif bir ETF rakibinden daha düşük veya daha iyi performans göstereceği kesin değildir. Geleneksel ETF'ler, en azından yatırımcıların fonun varlıklarını ve risk profilini bilmesini sağlayan bir endeksi sadık bir şekilde izlemeye güvenebilir. Bu, çeşitlendirilmiş bir portföyün beklentiler doğrultusunda tutulmasına yardımcı olur. Bununla birlikte, aktif bir ETF'nin fon yöneticileri, bir kıyaslama endeksi dışında ticaret yapma özgürlüğüne sahiptir, bu da yatırımcıların portföyün gelecekteki yapısını tahmin etmelerini zorlaştırmaktadır. Bu, piyasa koşullarında aşırı oynaklık olduğunda yatırımcılar için işe yarayabilir. Aktif bir yönetici, tahsisleri düşük performans gösteren pozisyonlardan daha uygun sektörlere veya varlık sınıflarına kaydırabilir.
2017'nin sonlarında varlık yönetimi devi Vanguard, aktif yönetilen ETF'lerin bir kataloğunu sunmayı planladığını açıkladı. Hareket, kurucu John Bogle tarafından on yıllardır savunulan endeks tabanlı stratejiden keskin bir şekilde ayrılıyor.
Aktif Yönetilen ETF'nin Sınırlamaları
Aktif olarak yönetilen ETF'ler, geleneksel borsa yatırım fonlarının aynı özelliklerinin çoğunu paylaşsa da, prim kazanma eğilimindedirler. Birçoğu, fon yöneticilerine sürekli olarak piyasadan daha iyi performans göstermeleri veya onları yenmeleri için baskı uygulayan geleneksel endeks ETF'den daha yüksek gider oranlarına sahiptir.
Yatırım fonunda olduğu gibi, daha iyi performans gösterme potansiyeli temel yöneticiye gelir. Bazıları düzenli olarak beklentileri aşacaktır, ancak çoğu araştırma pasif bir stratejiden daha düşük performans göstermesi için aktif yönetim bulmaktadır. Ayrıca, aktif olarak yönetilen ETF'ler, çeşitlendirme gibi temel yatırım ilkelerine aykırı olma eğilimindedir. Tipik fon yöneticisi tahsisleri piyasa koşullarına göre kaydırır, yani fon pasif bir ETF'den daha az çeşitlendirilebilir.