AC-DC Seçeneği Nedir?
Bir AC-DC seçeneği, gelecekteki bir tarihte, alıcının takdirine bağlı olarak bir çağrı veya koyma seçeneği haline gelebilecek bir türevdir. "Seçici seçeneği" veya "hermafrodit seçeneği" olarak da bilinen bu tür egzotik bir seçenektir, yani geleneksel, sade vanilya çeşidinden daha karmaşık terimlere sahiptir ve genellikle daha pahalıdır.
AC-DC Seçeneklerinin Temelleri
Herhangi bir seçenek gibi, AC-DC opsiyonu da bir yatırımcıya belirli bir fiyattan (grev) bir menkul kıymet satın alma (arama) veya satma (koyma) yükümlülüğü getirmeyen bir türevdir. Başlıca ayrımı, yatırımcının opsiyonun yürürlüğe girmesinden sonra, satın alma zamanında değil, belirli bir zamanda alım veya satım kararı vermesidir.
Kararın zamanlaması, seçeneğin nasıl yapılandırıldığına bağlıdır. Birçok AC-DC seçeneği Avrupa seçenekleridir, yani alım veya satım kararı yalnızca cihazın süresi dolmak üzereyken uygulanabilir. Amerikan seçenekleri, kararın son kullanma tarihinden önce herhangi bir zamanda uygulanmasına izin verir.
AC-DC Seçenek Stratejileri
Bir AC-DC seçeneği, altta yatan bir güvenlik yüksek düzeyde oynaklık bildirdiğinde veya şirket haberleri veya gelişmeler hakkında belirsizlik olduğunda çok cazip bir araç olabilir - pahalı bir yeni ilaç için Gıda ve İlaç İdaresi onayı almak isteyen bir ilaç şirketi gibi, yenilikçi bir ürün için münhasır hak veya patent arayan bir teknoloji firması veya büyük davalarda yer alan herhangi bir firma. Seçenek sahibine, arama veya yerleştirme konumunun daha karlı olup olmadığına bağlı olarak belirtilen getiriyi seçme esnekliği sunar.
Örneğin, bir menkul kıymetin geçerlilik süresi sona erdiğinde grev fiyatının üzerinde işlem yapması durumunda, çağrı opsiyon alıştırması genellikle en karlı olandır. Eğer sahibi, bu seçeneği temel alınan güvenlik üzerinde bir çağrı seçeneği olarak kullanmayı seçerse, getirisi spot fiyatın maksimum değeri ile grev fiyatı olacaktır. Bu senaryoda, sahibi, güvenliği piyasada sattığından daha düşük bir fiyattan satın almaktan yararlanır.
Öte yandan, bir menkul kıymetin geçerlilik süresi sona erdiğinde grev fiyatının altında işlem yapması durumunda, satış opsiyon alıştırması genellikle en kârlı olacaktır. Eğer sahibi, altta yatan güvenlik için bir opsiyon olarak opsiyonunu kullanmayı seçerse, getirisi grev fiyatından eksi spot fiyattan maksimum olacaktır. Bu senaryoda, sahibi, altta yatan menkul kıymetin daha yüksek bir fiyattan satılmasından yararlanır ve daha sonra açık piyasada işlem görür.
AC-DC Seçenek Konuları
Tabii ki, bu esneklik, AC-DC seçeneğinin, aynı temel güvenlike sahip olsalar bile, basit koyma veya arama seçeneği muadilinden daha pahalı olmasına neden olur. Genellikle, altta yatan güvenlik ne kadar uçucu olursa, AC-DC seçeneği o kadar pahalı olur.
Önemli Çıkarımlar
- Bir AC-DC seçeneği, gelecekteki bir tarihte, alıcının takdirine bağlı olarak bir çağrı veya koyma seçeneği haline gelebilecek bir türevdir. AC-DC opsiyonları, yatırımcılar için genellikle uçucu hisse senetlerini dikkate alan ideal enstrümanlardır, çünkü çağrı veya satım pozisyonunun daha karlı olup olmadığına bağlı olarak belirtilen getiriyi seçme esnekliği sunarlar. Bu esneklik, AC-DC seçeneğinin basit koy veya ara seçeneği benzerlerinden daha pahalı olmasına neden olur.
Ayrıca, AC-DC opsiyonları, büyük borsalarda işlem gören sade vanilya opsiyonlarında ortak olan düzenleyici gözetim desteği olmaksızın genellikle alternatif borsalarda işlem görür. Sonuç olarak, karşı taraf temerrüde düşme riski daha yüksek olabilir.