S&P 500 endeksi yaklaşık yirmi yılda en yüksek özkaynak kârlılığını (ROE) açıkladı ve boğa piyasasıyla birlikte zirveye ulaşmış olabilir. Bunu ele almak için Goldman Sachs, firmanın önümüzdeki yıl en hızlı yatırım büyümesini yayınlayarak yine de piyasaya liderlik edebileceğini söylediği 50 hisse senedinden oluşan bir sepet taradı. "Sepet, diğer büyüme temalarıyla tutarlı olarak S&P 500'den 5 pp YTD'den daha iyi performans gösterdi, " diyor Goldman, "Listedeki ortanca stokun önümüzdeki 12 ay içinde ROE'nin% 16'dan% 19'a yükselmesi bekleniyor." Firma, büyüme az olduğunda özellikle iyi performans gösteriyor.
Üstün ROE Büyümesi Olan 8 Hisse
- TripAdvisor Inc.; % 16 Chipotle Mexican Grill Inc..; % 22 Nike Inc. (NKE); % 22 Estee Lauder Şirketleri; % 9 Baker Hughes; % 17 Kabin Yağı ve Gaz; % 35 Allstate Corp.; % 31 İhtiyati Finansal; % 28 Medan S&P 500 Şirketi; -4%
Goldman'ın En İyi ROE Seçtikleri
Medyan S&P 500 şirketinin önümüzdeki 12 ay içinde% 4'lük ROE büyümesi sağlaması beklenirken, Goldman'ın sektörden bağımsız sepetindeki bazı şirketlerin% 50'ye yakın büyüme kaydetmesi bekleniyor. Bu kazananlar grubu TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate Corp. (ALL) ve İhtiyati Finansal (PRU). (yukarıdaki tabloya bakın).
Örneğin Meksika gıda zinciri Chipotle'ın payları, S&P 500'ün ilgili dönemlerdeki% 12.7 ve% 4.1 kazançlarına kıyasla, 12 ay boyunca% 102 arttı ve% 46 YTD'ye yakın. Kısa bir süre önce, Chipotle'un en büyük boğası Piper Jaffray, Barron's'a göre uluslararası pazarlarda gelecekteki büyüme için kilit bir itici güç olarak 725 $ fiyat hedefi belirledi. Tahminleri mevcut seviyelere göre% 12 civarında bir artış öngörüyor.
S&P 500 için ROE Kazançları Olası Değil
S&P 500'deki stokların çoğunun bu tür geri dönüşler yayınlaması muhtemel değildir. Bunun bir nedeni, Trump'ın genişleyen kurumlar vergisi indirimlerinden sonra daha düşük vergi oranlarının, geçen yıl Goldman başına endeks düzeyindeki ROE iyileşmesinin üçte ikisini oluşturmasıdır. İleride, analistler piyasanın ROE kazançlarını sürdürebileceğine kuşkuyla bakıyorlar ve yatırımcıların ROE'nin birkaç kilit faktörünün etkisine odaklanmalarını tavsiye ediyorlar. Bu, analistlerin 2020'ye kadar düz kalmasını öngören marjları ve dezavantajlı riskleri içeriyor. Sonuç olarak, firma 2019'da maliyet baskılarına dayanacak şekilde özel olarak donatılmış şirketleri tercih ediyor. “Yüksek ve istikrarlı brüt kar marjına sahip hisse senetlerinin daha fazla fiyatlandırma gücü ve daha yüksek girdi maliyetlerinden geçme ve bu yıl daha iyi performans gösterme olasılığı var (+ % 17 ve +% 9), ”diye yazdı Goldman.
İkincisi, Goldman, yatırımcıların bu yılki kurumlar vergisi oranlarındaki beklenen artıştan potansiyel olumsuzluğa dikkat etmelerini ve İletişim Hizmetlerinin özellikle savunmasız olmasını tavsiye ediyor. Ek faktörler, Goldman'a göre yüksek kaldıraç ve borçlanma maliyetlerini içeriyor ve yatırımcılar geçen yıl kaldıraç ve borçlanma maliyetleri için şirketleri cezalandırırken, bunun bir güvercin Fed ile devam etmesini beklemediklerini kaydetti.
İleriye bakmak
Goldman'ın yüksek ROE sepetindeki stokların sadece% 72'sinin daha iyi performans gösterdiğini belirtmek önemlidir. Bu, birçok yatırımcının satın almadan önce her bir özkaynağı yakından inceleyebileceği anlamına gelir.