Birçok yatırımcı ve piyasa gözlemcisi, durgunluğun 2019 için öne çıkabileceğinden endişe ediyor çünkü bir düşüş, ayı piyasalarını tetikleyebilir veya derinleştirebilir. Goldman Sachs ise, ileride büyük bir daralma görmüyor, ancak firma ABD GSYİH büyümesinde önemli bir yavaşlama öngörüyor. Bu, Goldman Sachs'ın en son ABD Haftalık Kickstart raporunda yorumlarda ve grafiklerde ana hatlarıyla özetlediği uzun bir rüzgâr listesinden sadece biri. Investopedia, 2019 ve sonrasında hisse senedi fiyatlarını dizginlemekle tehdit eden bu güçlü güçlerin 6'sına odaklanıyor: ABD ekonomisinin yavaşlamasına ek olarak, diğerleri Çin'deki ekonomik büyümeyi yavaşlatıyor, ABD'de kurumsal kazanç büyümesinde büyük bir düşüş, hızlanıyor enflasyon, artan faiz oranları ve artan ücret maliyetleri.
ABD'nin reel GSYİH büyümesi 2018'de% 2, 9'dan 2020'de% 1, 6'ya yavaşladı |
Çin'in gerçek GSYİH büyümesi 2018'de% 6, 6'dan 2020'de% 6, 1'e yavaşladı |
S&P 500 kazanç artışı 2018'de% 23'ten 2019'da% 8'e yavaşladı |
Çekirdek enflasyon 2018'de% 1, 9'dan 2019-20'de% 2, 2'ye yükseldi |
10 Yıllık ABD Hazine Bonosu getirisi 2019'un ikinci yarısında% 3, 5'e ulaştı |
ABD'nin işsizlik oranı 2019'da% 3, 2'ye düşerek daha fazla ücret baskısı yaratıyor |
Yatırımcılar İçin Önemi
Vergi oranındaki düşüşler de dahil olmak üzere, kurumlar vergisi reformu ABD kurumsal kazançlarını daha yüksek bir platoya yerleştirirken, 2018 yılında yayınlanan kârlardaki yıllık büyük (YOY) büyüme oranları şirketlerin büyük çoğunluğu için tekrarlanmayacaktır. Genel olarak, S&P 500 Endeksinde (SPX) her bir şirket için uzlaşma tahminlerine dayanan Goldman, bir bütün olarak endeks için kazanç büyümesinin 2018'de% 23'ten 2019'da% 8'e düşeceğini hesaplıyor.
Birçok sektörden, Goldman başına yıllık kazanç büyüme oranlarında her birinin yüzde 15'in üzerinde düşüşe katlanması bekleniyor: enerji% 102'den% 25'e, malzemeler% 32'den% 4'e, finansal% 29'dan% 10'a, % 23'ten% 5'e kadar bilgi teknolojisi ve% 21'den% 3'e kadar iletişim hizmetleri. DataTrek Research'ün kurucu ortağı Nicholas Colas'ın CNBC'ye verdiği demeçte: "Hisse senedi piyasaları şirketlere kolay paranın zaten yapıldığını söylüyor. 2019 yılında bunun için çalışmak zorunda kalacaklar."
Çin, ABD'nin yanında dünyanın en büyük ikinci ekonomisi haline geldiğinden ve ABD şirketleri tarafından sunulan mal ve hizmetlerin büyük bir alıcısı olduğu için, ekonomik bir yavaşlama ABD şirketleri ve ABD'nin tamamı için büyük olumsuz etkilere sahiptir. ekonomi. Goldman, Çin'deki reel, enflasyona göre ayarlanmış GSYİH büyüme oranlarının 2019 ve 2020'de sırasıyla% 6, 2 ve% 6, 1 oranında nispeten güçlü kalmasını öngörüyor. Ancak, bu yavaşlayan bir yolda, 2016'da% 6.9 ve 2017'de% 6.6 olmuştur.
ABD ve Çin arasındaki ticaret gerilimlerinin artması, Çin'in ABD'deki mallarına ilişkin tarifelerine ayni misilleme yaparak yanıt vermesinden dolayı endişe kaynağıdır. Bank of America Merrill Lynch, CNBC'nin aktardığı gibi yaz aylarında müşterilere yaptığı notta, "Büyük bir ticaret savaşı büyümede önemli bir azalmaya yol açacaktır." "Güven ve tedarik zinciri aksaklıklarındaki düşüş, ticaret şokunu artırarak açık bir durgunluğa yol açabilir."
"Enflasyon… bu yıl% 1.9'dan merkez bankasının% 2 hedefinin biraz üzerinde bir seviyeye gelecek iki yılda% 2.2'ye yükselecek." - Goldman Sachs
Önceki raporlarda Goldman, yükselen maliyetlerin önümüzdeki hisse senetleri için büyük bir rüzgâr olduğu konusunda uyardı. Genel enflasyon, ücretler ve faiz oranlarındaki yükseliş eğilimleri, önemli bir meseledir, çünkü bunlar kâr marjlarını düşürecektir. ABD'nin ithal mallar üzerindeki yeni tarifelerinin yarattığı girdi maliyetlerindeki artışlar, marjlar üzerinde bir başka baskı kaynağıdır ve Goldman, başka bir Investopedia makalesinde detaylandırıldığı gibi yüksek kar marjlı hisse senetleri ve yüksek özkaynak getirili hisse senetleri (ROE) önermektedir., ek bir raporda özetlediğimiz gibi. Ayrıca, artan faiz oranları tahvilleri hisse senetlerine göre daha cazip hale getirecek ve özkaynak değerlerini azaltacaktır.
İleriye bakmak
Goldman aslında bir durgunluk ve ayı piyasası çöküşünden ziyade hem ekonomide hem de borsada yavaşlamaları öngörüyor. Bu arada, Harvard ve eski ABD Hazine Sekreteri'nde uzun süredir ekonomi profesörü olan Lawrence Summers, CNBC'ye, ABD büyümesindeki yavaşlamanın "kesinlike yakın" olduğunu ve "önümüzdeki iki yıl boyunca durgunluk riskinin yaklaşık yüzde 50, belki daha az olduğunu söyledi.." Görüş ayrılığı göz önüne alındığında, yatırımcılar en kötüye hazırlanmak için iyi yapardı.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
ekonomi bilimi
3 ABD'nin 2016'da Karşılaştığı Ekonomik Zorluklar
ekonomi bilimi
Ayı Piyasalarının Tarihi
Risk yönetimi
2019 Yılında Piyasaları Sallayabilecek 10 Risk
ekonomi bilimi
Belki Durgunluk ve Depresyonlar O Kadar Kötü Değil
ekonomi bilimi
GSYİH nedir ve ekonomistler ve yatırımcılar için neden bu kadar önemlidir?
Kanunlar ve Yönetmelikler