Yatırımcılar, büyük ulusal bankalar için iyimser bir görünüme odaklandı ve Barclays tarafından öngörülen% 20'lik hisse senedi fiyat kazançları 2018'de gerçekleşti. Bununla birlikte, Barron'un raporları, daha yüksek faiz oranları, daha hızlı kredi büyümesi ve yeni vergi yasası, 2017'de daha büyük kardeşlerini geride bırakan bölgesel bankaların 2018'de paketi yönetmelerini sağlayacaktır.
Arkansas merkezli yatırım bankacılığı şirketi Stephens Inc.'de hisse senedi araştırma analisti Matt Olney, bu seçimleri Barron's ile paylaştı:
- Bağımsız Banka Grubu A.Ş. (IBTX) BancorpSouth Bankası (BXS) TriState Capital Holdings Inc. (TSC) Ana Sayfa BancShares Inc. (HOMB) CBTX Inc. (CBTX) Triumph Bancorp Inc. (TBK).
Makro Kar Sürücüleri
Olney, artan faiz oranlarının bölgesel bankalara yardımcı olacağından, bu durum onların mevduat sahiplerine ödeyip borçlulardan topladıkları gelirler arasındaki farkı ya da kâr marjını artırmalarına izin verecektir. Aslında, borçlulara tahsil edilen oranların mevduat sahiplerinin kazancından daha hızlı arttığını ve 2018'de bu marjların daha da artmasını beklediğini de sözlerine ekledi.
Bu arada Olney, Barron'a bölgesel bankaların kredilerinin kredi kalitesini koruduğunu söylüyor. Kredi büyümesi 2017'de hayal kırıklığı yarattı ve 2018 için bilinmeyen anahtar hızlanıp hızlanamayacağı. Eğer öyleyse, "bu bankalar için harika bir yıl olacak" diyor.
Kısa vadede, büyük ölçüde yeni federal vergi mevzuatı ile ilgili bir kerelik ücretler nedeniyle bankalar için 4Ç kazançlarında biraz türbülans olabilir. Bununla birlikte, uzun vadeli kar tablosu parlak görünüyor.
Özel Hikayeler
Bağımsız Banka Grubu, organik ve iktisap odaklı kredi büyümesinin çekici bir karışımına sahip, Olney Barron'a anlatıyor. Teksas merkezli, şimdi yatırımcılar tarafından alkışlanan bir satın alma yoluyla Denver bir "güçlü büyüme pazarına" giriyor, diye ekliyor. Independent Bank Group 2017 yılında% 9 arttı ve 2018 için Perşembe günü saat 11: 00'e kadar% 4, 5 arttı.
BancorpSouth'un düzenleyiciler tarafından birkaç satın alma işlemi gerçekleşti, ancak Olney bu anlaşmaların 2018'in başlarında kapanmasını bekliyor. Hisse senedi 2017'de% 3, 5 arttı ve 2018'de şu ana kadar% 6 oranında daha da arttı.
TriState, Olney'i son yıllarda% 20'nin üzerinde büyüme ile etkiledi. Hisse senetleri 2017'de% 4, 1 arttı ve 2018'de şu ana kadar% 2, 4 arttı.
Zafer Olney'in görüşüne göre "benzersiz bir şekilde konumlandırılmıştır". Eşi için% 3, 8'in biraz altında, marjı% 6'nın biraz altında. Aynı zamanda akranlarından daha çeşitlendirilmiş bir kredi portföyüne sahiptir, bunlardan biri faktoring hizmetleri sunması veya ulaştırma sektörüne odaklanan alacak finansmanı hesaplarıdır. Zafer 2017'de% 20, 5 arttı ve 2018'de% 10, 6 arttı.
BancShares, 2017 yılında Florida Keys'deki Irma kasırgası tarafından dövülmüş gayrimenkullere maruz kalması nedeniyle yaralandı. Tarihsel olarak emsallerine prim ticareti yapan Home Bank şimdi indirimde, ancak Olney 2018'de prim değerine geri dönmesini bekliyor. Hisse senedi 2017'de% 14, 9 düştü, ancak 2018'de% 4, 7 kazandı.
Houston merkezli CBTX, 2017 yılında bir halka arz edildi. Olney, Barron'a yaptığı açıklamada "çok disiplinli, iyi bir bilançoya sahip ve çok muhafazakar" olduğunu söylüyor. CBTX hisseleri 8 Kasım'da ticarete başladı ve 2017 sonuna kadar% 3, 5 arttı. 2018'de şu ana kadar% 1, 7 düştü.
Aktif Birleşme ve Devralmalar
Olney, bölgesel bankalar arasındaki birleşme ve satın alma faaliyetlerinin 2018'de ısınacağını ve bunun aslında "son birkaç yıldır çok aktif" olduğunu, ancak genellikle yatırımcılar arasında çok az ilgi gören çok küçük satın alımları içerdiğini öngörüyor. Ayrıca, daha büyük bankaların 2018'de birleşme ve satın alma işlemlerinde daha aktif hale gelmesini bekliyor, ancak yukarıda belirtilen bölgelerin herhangi birinin hedef olarak boşa gidip gidemeyeceğini söylemiyor.