Dokuz yıllık boğa piyasası sona erdi, yaklaşmakta olan bir küresel ticaret savaşı, teknoloji gibi yüksek uçan endüstriler üzerinde artan düzenleyici baskı, para politikası ve enflasyonun sıkılaştırılmasına ilişkin endişeler nedeniyle korkular tarafından teşvik edilen bir dalgalanma dalgasıyla yatırımcıları şok etti. geniş piyasa belirsizliğinin fonu.
Sokakta yirmi yılı aşkın deneyime sahip bir riskten korunma fonu yöneticisi ve 1, 4 milyar dolarlık Royce Özel Sermaye (RYSEX) Fonu'nun ortak yöneticisi olan Charlie Dreifus, yatırımcıların getirilerinde komisyon getireceğini umduğu beş hisse senedi listesini derledi Barron'un belirttiği gibi, özellikle daha büyük pazar kargaşasına karşı dayanıklı olan uzun vadeli. Dreifus'un fonu, tam bir piyasa döngüsü ufkuna sahip yatırımcılara yöneliktir ve "daha fazlasını yapmak yerine servetini kaybetme konusunda daha fazla endişe duyanlar için" dir.
Temiz bilançoları olan 38 hisse senedinden oluşan bir portföye odaklanan fon, son on yılın büyük bir bölümünde emsalleri geride bırakırken, riske göre düzeltilmiş getirileri, Barron'un belirttiği gibi Morningstar analistlerinin kapsadığı diğer tüm küçük sınır değer fonlarının üstünde yer alıyor. Performansı özellikle ağır satışlar sırasında güçlü olmuştur, 2002, 2008 ve 2016 yıllarında akranlarının% 90'ını veya daha fazlasını yenmiştir ve Russell 2000 benchmark endeksini yılda ortalama iki puan aşmıştır.
Dreifus, "Piyasa ne kadar kabarcıklı ve dinamik olursa, o kadar çok geciktireceğiz, ancak sonunda daha iyisini yapacağız çünkü fon daha az düşüyor ve daha az oynaklığa sahip, bu da yatırımcıların rotada kalma olasılığını artırıyor" dedi. Barron's ile 2 Nisan'da yayınlanan bir röportajda .
Çocuk Yeri
Dreifus'un fonu, tuğla ve harç varlıklarını son iki yılda yarıya indirirken varlıkların yaklaşık% 12, 5'ine Çocuk Mekanı A.Ş. (PLCE) benziyor. Fonun en büyük holdingi, değişen tüketici taleplerini ve alışveriş alışkanlıklarını karşılamak, fiziksel perakende mağazalarının çoğunu kapatmak ve Amazon.com Inc.'in (AMZN) pazarında satış yapmak için değişti. Nasdaq verilerine göre 2018'in ileri fiyat / kazanç oranı 18, 6 olan PLCE, S & P 500'ün aynı dönemdeki% 1, 1'lik düşüşüne kıyasla Çarşamba günü kapanışa göre% 7, 3 düştü.
Ennis
Basılı iş ürünleri üreticisi Ennis Inc. (EBF), ölmekte olan bir sektördeki konumuna rağmen Royce Özel Sermaye Fonu için bir diğer önemli seçenektir. Dreifus, şirketin cazip değerlerle daha küçük rakipler edinmesini, sinerjilere ulaşmasını ve çok para üretmesini seviyor. Yatırımcı EBT'nin% 2.6 YTD düşerek net nakit içindeki hisse fiyatının% 18'ine sahip olduğunu ve% 4'lük sağlıklı bir temettü ödediğini kaydetti. "Hala kağıt kullanıyoruz ve eğer kalan son oyuncu iseler, fiyatlandırma gücü yok mu?" belirtti.
Haverty Mobilya
Artan oranlar bilançolarında daha fazla borcu olan şirketlere zarar verdiği için, RYSEX fonunun nakit yığınları olan şirketlere odaklanması mobilya üreticisi Haverty Furniture Companies Inc. (HVT) gibi holdinglere fayda sağlamalıdır. Dreifus'a göre, hisse fiyatının yaklaşık% 10'unu net nakit olarak alan şirket, daha yüksek oranlarda kazanç elde edecek. 16, 4'te 2018 P / E oranında işlem gören hisse senedi, YTD'de% 14, 1 düşüşle daha geniş pazarın performansını düşürdü.
Capella Eğitim
Capella Education Co. (CPLA), daha yüksek oranlarda kazanması gereken bir başka firma iken, diğer şirketler ya finansal krizin zirvesinde ya da Toys "R" Us ve Gymboree gibi iflasa itiliyor. Net nakit fiyatının yaklaşık% 11'ine sahip olan CPLA, 2018'de% 14, 3 artış göstererek S&P'nin% 1, 1'lik düşüşünü geride bıraktı. Nasdaq verilerine göre hisse senedi, 2018 P / E'nin 20.7 katında işlem görüyor.
Standart Motor Ürünleri
Street'in hisse senedi opsiyon giderleri gibi bir dizi kalemi hariç tutan ve şirketlerin "rakamları geçmesine" olanak tanıyan GAAP dışı kazançları benimsemesinden endişe duyan Dreifus, Standart Motor Ürünleri A.Ş. (SMP) satın almanızı önerir. Hisse senedi YTD'de% 8, 7 arttı ve ileri 2018 p / e katları 14, 2'de işlem gördü. Riskten korunma fonu müdürü, "GAAP dışı kullanımla ilgili endişelerimizi Kamu Şirketleri Muhasebe Gözetim Kurulu ile paylaştık. Biraz temizlik görüp görmeyeceğimizi kim bilebilir, ama eğer yaparsak şirketlerimiz fayda sağlayacaktır." Dedi. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Titrek bir Pazar için 9 Yüksek İade Hisse Senedi: Goldman. )