Hisse senetleri yükseliyor ve küresel ekonomik büyümenin tahminleri gittikçe iyimser hale geliyor, ancak Barron'un raporları ufukta bir dizi kilit siyasi risk taşıyor. Tarihsel olarak yüksek özkaynak değerlerinin ve düşük faiz oranlarının bir arka planına karşı, sadece küçük bir doz kötü haber stokları ve tahvilleri düşebilir.
Avrasya Grubu'nun kurucusu ve başkanı olan Ian Bremmer, yatırımcılara ve iş liderlerine dünyadaki siyasi risklerin etkisi konusunda tavsiyelerde bulunmaya adamış en eski ve en büyük danışmanlık şirketi Barron's ile başlıca endişelerini paylaştı. Yatırımcılar tarafından hafife alındığına inandığı bu beş kişiyi de içeriyor: büyük bir siber saldırı, Kuzey Kore ile savaş, Başkan Trump NAFTA'yı havaya uçurdu, Orta Doğu'da yeni bir kriz patladı ve Çin'in etkisi büyüyor. "Jeopolitik bugün çok olumsuz, " diyor Bremmer Barron'a. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: 2018 için 5 Piyasa Tahmini: Öncü Bogle .)
1. Büyük Siber Saldırı
Menkul kıymet piyasaları “büyük bir ülkenin kritik altyapısına karşı büyük bir siber saldırı olasılığını küçümsüyor” diyor Bremmer. Bu riskin arttığına inanıyor, ancak yatırımcılar bunu fiyatlandırmıyor. Bunu Kuzey Kore ile gerçek bir savaşın patlamasından daha olası bir senaryo olarak görüyor.
2. Kuzey Kore ile Savaş
Bremmer, ABD tarafından Kuzey Kore'ye yönelik önleyici bir askeri grev için çok düşük oranlar veriyor. Asıl risk, her iki tarafın da bir dizi hata ve yanlış hesaplamanın savaşa çıkmasıdır. Kuzey Kore diktatörü Kim Jong-Un'u iktidardan çıkarmak için yapılan her girişim, Güney Kore'ye karşı büyük bir geleneksel yanıtı kışkırtmak zorunda, nükleer bir saldırıya aldırmayın diyor. Kim Jong-Un "intihar olmasa da" Bremmer'e göre "Kuzey Kore'nin caydırıcılığının gerçek ve durdurulamaz olduğunu" göstermede etkili oldu. “Trump çevresindeki insanlar bunu anlıyor” diye ekliyor.
3. Trump NAFTA'yı Patlatıyor
Bremmer, "NAFTA modernize edilmeli ve Meksikalılar buna katılıyor." Ancak devam ediyor, "Trump ülkelerin bize yardım etmesine yardım etmiyor." Özellikle 2018, Meksika'da federal bir seçim yılıdır ve bu ofisler arasında cumhurbaşkanlığı Temmuz ayında oy kullanmak üzere kalmıştır ve bu nedenle siyasi iklim ABD'ye NAFTA'da ağır taviz vermek için olgunlaşmamıştır. Trump çok uzlaşmazsa ve görüşmeler bozulursa, bu Meksika için çok zarar verici olacak ve solcu bir adayı cumhurbaşkanlığına atlayarak her iki ülke için daha fazla sorun yaratabilecek.
4. Orta Doğu Kriz Patlamaları
İran, Obama yönetimi ile anlaşmasından nükleer programlarını kısıtlamasını beklediği kadar yabancı yatırım alamıyor. Bu arada Trump, İran'ı terörizmi desteklediği için cezalandırmayı amaçlayan yaptırımlar uygulamaya çalışıyor. Hardliners nükleer silah gelişimini yeniden başlatarak cevap verirse, Bremmer İsrail'in askeri grev olasılığının artacağından korkuyor. Bu arada Suudi Arabistan'ın "ödünç alma zamanı geldiğini" ve "etkileyici" yeni liderleri Veliaht Prens Muhammed bin Salman'ın önerdiği "büyük reformların" bu potansiyel toz fıçıya kapak tutamayacağını düşünüyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Borsa'nın 'Saçma Şekilde İyi' Getirileri 2018'de Worsen olacak .)
5. Çin daha fazla nüfuz kazanıyor
Trump'ın Trans-Pasifik Ortaklığından çıkma kararı Çin'e, halihazırda büyümekte olan küresel ekonomik ve politik nüfuzunu artırma fırsatı verdi. Bremmer, Xi Jinping'in Mao'dan bu yana açık ara en güçlü Çin lideri olduğunu düşünürken, ABD dünyadaki birçok kişi tarafından "zayıf ve tutarsız" bir lider olarak kabul ediliyor. Çin ayrıca "büyük çekler yazarak" dünya çapında nüfuz satın aldığını da sözlerine ekledi. Ayrıca, Çin'in siyasi sistemi, emek tasarrufu teknolojilerinin uygulanmasında lider olmasına izin verirken, aynı zamanda ABD hükümetinin yapamayacağı şeyler olan yüksek istihdam ve sosyal istikrar arayışında yaygın işgücü yetersizliklerini koruyor.
'Şoklara Duyarlı'
Dünya Bankası son zamanlarda küresel ekonomik büyüme tahminini artırırken, böyle pembe bir görünümün risklerin üstünlüğünün aşağı yönde olduğu anlamına geldiğini bildirdi. 2017 yılında dünya genelinde GSYİH, 2011 için% 2'lik bir büyüme ile her iki kaynak için de% 3 oranında büyümüştür ve şimdi 2018 için% 3, 1 büyüme öngörülmüştür.
Bu arada, teknik analist Michael Kahn S&P 500 Endeksinde (SPX) en fazla alım koşullarını Barron'daki sütununa göre en azından 1970'lerden beri görüyor. Bu, 2018'de daha fazla kazanımı engellemese de, hisse senetlerini daha fazla satın alınan bölgeye göndermekle birlikte, "bu, piyasanın içeriden veya dışarıdan gelen herhangi bir şoktan etkilenebileceği anlamına geliyor" diye uyarıyor.
Dayanıklı Pazarlar
Bununla birlikte, LPL Financial tarafından yapılan araştırmaya göre, "borsa krizlere karşı dirençli olma eğilimindedir ve piyasanın tepkisi ekonominin iş döngüsünde olduğu yerden büyük ölçüde etkilenir." Dolayısıyla, "en büyük düşüşler ekonomik zayıflıkla ilişkilendirilme eğilimindedir."
1950'den beri yaşanan kriz analizlerine ve Dow Jones Industrial Average'u (DJIA) ABD borsasının barometresi olarak kullandıklarına göre, ilk reaksiyonların% 2, 3'lük bir ortalama ilk gün düşüşüyle negatif olma eğiliminde olduklarını, ancak 22 gün sonra ortalama% 5 artış. 1973 Arap Petrol Ambargosu, 1974'te Cumhurbaşkanı Nixon'un istifası, 1980'de Hunt Brothers gümüş kazası, Irak'ın 1990'da Kuveyt'i işgali, 2001'de 9/11 ve 2008'de Lehman Brothers'ın çöküşü ile ilişkili büyük borsa azaldı LPL başına durgunluk dönemlerinde veya civarındaydı.