Şaşırtıcı bir şekilde tersine çevrildiğinde, son sonbaharda onları terk ederek dört FANG hisse senedine yaklaşık 1 trilyon dolarlık pazar payı kaybı yaşayan yatırımcılar şimdi kendi Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc.'e geri dönüyor. (NFLX) ve Google sahibi Alphabet Inc. (GOOGL), aşırı kalabalıklık belirtileri büyük bir geri çekilmeye neden olsa bile.
Yatırımcılar, büyük faizlere yönelik görünümün, düşük faiz oranları, sürekli genişleyen ekonomi, nispeten cazip değerler ve teknoloji titansları için güçlü satış tahminleri içeren bir daha güvercin Federal Rezervi de dahil olmak üzere dört ana nedenden dolayı düşüş eğiliminden boğaya dönüştüğünü söylüyor. Tüm bu faktörler, Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) ve Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) gibi teknoloji akranlarının yanı sıra FANG'ların piyasada yer almaya devam edeceği beklentilerini artırıyor. ayrıntılı bir Wall Street Journal hikayesi.
Büyük Teknoloji Neden Daha Yüksek?
- Dovish Federal ReserveTekonomik büyüme için tahminlerTarih karşısındaki değerli değerlerTeknograflar için güçlü satış tahminleri Birinci çeyrek için düşük beklentiler
'İklim Geçen Yıldan Daha Farklı Olamazdı'
Toplu olarak 547 milyar dolarlık varlığı denetleyen 180'den fazla fon yöneticisi, FANG hisse senetlerini ve Çin İnternet devleri Baidu Inc. (BIDU), Alibaba ve Tencent Holdings Ltd.'yi pazardaki en kalabalık ticaret olarak gördüklerini belirtti. Bank of America Merrill Lynch'in Nisan ayı fon yöneticisi araştırmasına göre, Avrupa hisse senetleriyle bahis oynamak, alandaki en kalabalık ticaret olmaya devam ediyor. Salı günü, bir yatırımcı 288 milyon dolarlık teknoloji hisselerine bahis yaptı ve Bloomberg'e göre 20, 1 milyar dolarlık Öncü Bilgi Teknolojisi ETF'sini üç ay içinde en yüksek seviyesine çıkardı.
Fon yöneticileri tipik olarak “aşırı kalabalıklığı” negatif olarak görürken, piyasa gözlemcileri mevcut koşulların devam eden ivme için yer bıraktığını öne sürüyor. Ayrı bir BofA raporuna göre, aktif fon yöneticileri için FANG hisse senetlerine yapılan tahsisler son iki yılda görülen seviyelerin altında kalmaktadır.
Janus Henderson'ın küresel teknoloji fonunun portföy yöneticisi ve ortak yöneticisi Denny Fish, "İklim geçen yıldan daha farklı olamazdı." “Yatırımcılar, Çin veya Fed'i daha olumlu bir sonuçla düşünüyorlar. Bay Fish, Microsoft, Alfabe ve Amazon'da “önemli pozisyonlar” sürdürüyor ve WSJ'ye göre Netflix'te yükselişte.
Güçlü Satış ve Kâr Görünümü
FANG grubunun üst ve alt satır sayıları, Facebook, Alphabet ve Amazon'un tüm yıl boyunca% 20'nin üzerinde satış büyümesi beklemesi ile daha geniş pazarı uzun bir atışla yenecek şekilde ayarlandı. Karşılaştırma için, Goldman Sachs Global Yatırım Araştırması'na göre ortalama bir S&P 500 şirketinin satış artışının sadece% 3 artması bekleniyor. Bu arada, daha geniş pazar, daha yüksek girdi maliyetleri nedeniyle kar elde ettiğinden, Facebook'un S&P 500'de öngörülen% 11'e kıyasla net kar marjlarını% 34 olarak bildirmesi planlanıyor. Alfabenin net kar marjlarının% 23'ten daha yüksek olması bekleniyor. Amazon'un% 5'ten% 8'e çıkacağı tahmin ediliyor.
T Rowe Price'ın bilim ve teknoloji fonunda portföy yöneticisi olan Ken Allen, ekonomik bir düşüş döngüsünde internet şirketlerinin finansal performansının diğerlerinden daha iyi olması gerektiğini savunuyor. Allen ayrıca, Amazon'un eylül ayında 84 kattan 60 kat tahmin edilen gelecekteki kazançlarından 60 katına, 95 katına 89 katından Netflix'e kadar cazip değerlemeler gösterdi.
Faiz oranlarına gelince, artan sayıda para yöneticisi, Merkez Bankası'nın bu yıl gelecekteki artışları durduracağını söyledikten sonra Fed'in faiz oranlarını yılsonuna indirmesini bekliyor.
Fish, “Düşük büyüme gösteren bir dünyada büyüme prim vermeye devam ediyor” dedi.
Teknisyenler için ilk çeyrek raporlama sezonuna hazırlık olarak, boğalar Apple gibi şirketlerin CNBC'ye göre sürpriz bir sürpriz yapmak için hazırlandığını söylüyor. DataTrek Research'ün eş başkanı Nick Colas, Street tahminlerinin FANG'lar için düştüğünü ve onlara beklentileri aşma şansı verdiğini belirtti. Örneğin Apple'ın kazançların% 14 düştüğünü ve satışların% 6 düşeceğini öngörüyor. “Bu, yenilecek kadar alçak bir çubuk gibi görünüyor” dedi.
Sıradaki ne
FANG'lar sokakta popülerliklerini geri kazanırken, hepsi gemiye sıçramadı. Morgan Stanley'deki analistler, Business Insider'a göre azalan vergi indirimlerinin yazılım ve donanım stoklarını ezebileceği konusunda uyarıyorlar. Morgan Stanley'deki ABD hisse senedi stratejisi başkanı Mike Wilson, düşen sermaye harcamalarının Trump'ın genişleyen kurumlar vergisi indirimlerinden yararlanan aynı teknoloji firmalarının çoğuna türbülansa neden olabileceğini yazıyor.