21. yüzyıl, birçok finansal krize çarpıcı uluslar, bölgeler ve Büyük Durgunluk'ta tüm küresel ekonomi ile önceki iki yüzyıl kadar ekonomik çalkantılı olduğunu kanıtlamıştır. Tüm finansal krizler belirli özellikleri paylaşır, ancak her biri kendi benzersiz hikayesini anlatır ve gelecek için kendine özgü dersleri vardır.
Önemli Çıkarımlar
- 21. yüzyılda en az üç önemli finansal kriz yaşanmıştır. Finansal krizler ve mali krizler farklılıklar ve benzerliklere sahiptir.
Mali ve Mali Krizler
Finansal kriz, bir ülkenin veya ülkelerin büyük finansal sektörlerindeki sistemik sorunlar için genel bir terimdir. Finansal krizler her zaman olmasa da sık sık durgunluğa yol açar. Diğer yandan mali kriz, bir hükümet ya da birden çok hükümetle ilgili bilanço sorununu ifade eder. Bir hükümetin borç yükü fon veya performans sorunları yaratırsa, mali kriz yaşadığı söylenebilir.
Amerika Birleşik Devletleri çok fazla borç alır ve kendisini kredi piyasaları dışında bulursa (bu yüzden tahvil alıcıları bulamazsa) veya büyük bir kredi derecelendirme kuruluşu ABD Hazine destekli borcunu düşürürse veya federal hükümetin askıya alınması gerekiyorsa bütçe açığı nedeniyle yapılan ödemeler, bu bir mali krizdir. Örneğin, 2010 yılında Güney Avrupa'nın çoğunu tutan egemen borç krizi mali bir krizdi, ancak mali bir kriz değildi.
ABD bankacılık sektörü toplu olarak kötü borç verme kararları alıyorsa veya uygunsuz bir şekilde düzenlenmiş veya vergilendirilmişse veya sektör genelinde kayıplara ve hisse fiyatlarının kaybına neden olan başka bir eksojen şok yaşarsa, bu bir finansal krizdir. Ekonominin tüm sektörleri arasında finans sektörünün bir krizin en tehlikeli merkez üssü olduğu söylenir, çünkü diğer tüm sektörler parasal ve yapısal destek için ona güvenir.
Finansal krizler ve mali krizler bağımsız veya eşzamanlı olarak ortaya çıkabilir. Bir hükümetin mali krizinin, özellikle hükümet tasarruf sorunlarına el koyarak, sermaye piyasalarına baskın yaparak veya yerel para biriminin değerini tahrip ederek bütçe sorunlarına yanlış cevap verirse, doğrudan veya dolaylı olarak bir mali kriz meydana getirebilir.
2001-2002 Arjantin Ekonomik Krizi
Modern çağdaki Batılı uluslar arasında, belki de sadece Arjantin, Arjantin'in yaşadığı tekrarlanan ekonomik kargaşaya rakip olabilir. Arjantin krizleri, 1876'daki büyük mali panikten bu yana tanıdık bir özellik olmuştur. En son kriz 2000 yılında başladı, ancak vakıf 1998 kadar erken parçalanmaya başladı.
2001-2002 krizi bir para krizi ile bir finansal paniği birleştirdi. ABD doları için başarısız bir sabit para birimi peg Arjantin pezosu kargaşa içinde bıraktı. Arjantin hükümeti mevduat dondurmasıyla flört ettiğinde banka mevduatları paniğe kapıldı ve faiz oranlarının keskin bir şekilde yükselmesine neden oldu.
1 Aralık 2001'de Ekonomi Bakanı Domingo Cavallo, banka mevduatları üzerinde bir dondurma gerçekleştirdi. Aileler birikimlerinden kilitlendi ve enflasyon oranları% 5.000 astronomik oldu. Hafta içinde Uluslararası Para Fonu (IMF) artık Arjantin'e destek sunmayacağını açıkladı; ülke seri bir temerrüde düştü ve uluslararası yetkililer uygun reformların gerçekleşeceğine inanmadılar.
Arjantin hükümeti sermaye piyasalarına erişimi kaybetti ve özel Arjantin finans kurumları da kesildi. Birçok işletme kapandı. Yabancı bankalar - büyük bir varlık - varlıklarını riske atmak yerine çekildi. Faiz oranlarının düzensiz ve aşırı doğası, herhangi bir finansal firmanın düzgün işlemesini neredeyse imkansız hale getirdi.
Arjantin bankacılık sektörü, 1990'ların sonlarında ilerici düzenlemeleri nedeniyle övüldü, ancak bu 2001-2002 kazasının katliamını durdurmadı. 2002 itibariyle tahvil ihraç edenlerin varsayılan oranı yaklaşık% 60'tı; yerel borçlular daha iyi ücret vermedi ve sonraki ödemeleri ticari borç verenleri ezdi.
2007-2009 Küresel Finansal Kriz
Büyük Bunalım'dan bu yana en büyük küresel ekonomik kriz olarak kabul edilen 2007-2009'daki küresel finansal kriz ABD'de ateşlendi ve gelişmiş dünyanın çoğuna yayıldı. Büyük Durgunluğun doğası ve nedenleri hakkında bolca yazılmıştır, ancak temel hikaye, ipotek destekli menkul kıymetler (MBS'ler) kullanarak kendilerini aşan büyük yatırım bankaları etrafında odaklanmaktadır.
Bankaların MBS enstrümanlarının getirileri ve fiyatları, ABD konut piyasasında sürdürülemez bir varlık balonunun neden olduğu artan konut fiyatlarına dayanıyordu. Düşen konut fiyatları, ülke genelinde tahvil ihraççıları tarafından temerrüt ipoteği ile başlayan ve sonunda tüm MBS pazarına yayılan bir temerrüt zincirleme tepkisi yarattı.
Maalesef uluslararası yatırım bankaları için, tüm küresel finansal sistem 1990'larda ve 2000'lerin başında giderek birbiriyle bağlantılı hale gelmişti. Birçoğu Moody's ve Standard & Poor's'tan AAA dereceleri alınmayan ayarlanabilir oranlı ipoteklerle desteklenen önemsiz menkul kıymetler, nüfuz eden Japon ve Avrupa yatırımcı portföylerinden.
Krizin ilk aşamaları 2007 yılının ikinci yarısında başladı ve sonunda Eylül 2008'de zirveye çıktı. Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia ve Washington Mutual gibi küresel yatırım bankalarından ödün verildi.
Avrupa'da da çok sayıda banka arızası vardı ve AB ekonomik ittifakı sayesinde krizde olmaması gereken ülkeler bile hala etkilenmişti. ABD'deki resesyonun en kötüsü 2008'in sonlarında ve 2009'un başlarında meydana geldi, ancak paniğin Avrupa'yı vurması birkaç ay sürdü. Yunanistan, İrlanda ve Portekiz gibi ülkeler en ağır darbe aldı.
Küresel mali krizin etkisi aşağıdaki istatistiklerle özetlenebilir: II. Dünya Savaşı sonrası dönemde dünya ekonomisi sadece bir mali yıl boyunca daraldı. Toplam küresel gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH) 63.07 trilyon $ 'dan 59.78 trilyon $' a düştüğü 2009 yılıydı.
2014 Rusya Finansal Krizi
Vladimir Putin liderliğindeki Rus ekonomisi, büyük ölçüde gelişen enerji sektörü ve artan küresel emtia fiyatları sayesinde 21. yüzyılın ilk yarısında kayda değer bir büyüme gösterdi. Rusya ekonomisi enerji ihracatına o kadar bağımlı hale geldi ki Rus hükümetinin gelirlerinin neredeyse yarısı petrol ve doğal gaz satışı ile elde edildi.
Haziran 2014'ten itibaren, küresel petrol fiyatları endişe yarattı. Bir varil petrolün ortalama fiyatı, önceki 100 $ eşiğinden altı ayda yaklaşık% 40 düştü. 100 doların altındaki düşüş dikkat çekiciydi, çünkü Rus yetkililerin dengeli bir bütçe tutmak için gerekli olduğu tahmin ediliyordu.
Putin, Kırım'ı ve Ukrayna'yı işgal edip ilhak ederek enerji sorununu şiddetlendirerek ABD ve Avrupa'dan ekonomik yaptırımlara yol açtı. Goldman Sachs gibi büyük finans kurumları Rusya'ya sermaye ve nakit kesmeye başladı. Rus hükümeti agresif parasal genişleme ile karşılık verdi ve bu da Rus bankaları arasında yüksek enflasyon ve sakat kayıplara yol açtı.
Aralık 2015 itibarıyla Rusya'nın mali ve ekonomik krizi çözülmedi. Pek çok iktisatçı, özellikle Rusya ile Batı arasındaki ilişkilerin azalmaya devam etmesi nedeniyle, 2016 yılında yüksek enflasyon ve daralma öngörüyor.