10 yıllık boğa piyasası sona erdiğinde, son yıllardaki en kötü performans gösterenlerin bazıları daha geniş pazarı gölgede bırakmaya başlıyor. İzlenecek en heyecan verici stok grubu olmayan havayolu endüstrisi, Sokaktaki bir boğa ekibine göre şimdi her zamankinden daha yatırım yapılabilir.
'Tarihi Yeniden Yapılanma'dan Sonra Sektör Her Zamankinden Daha Güçlü
Pazartesi günü müşterilere bir not veren Credit Suisse analisti Jose Caiado, "aşırı kilolu" derecelendirmesiyle sektöre kapsama alanı başlattı. Caiado'ya göre, ayılar koltuk fiyatlarını düşürme kapasitesinin artması ve kârlı yiyecek fiyatlarının artması olasılığı konusunda uyarıda bulunurken, Caiado'ya göre bu endişeler abartılı.
Son kazanç raporları havayolu endüstrisinin dayanıklılığını gösterirken, yatırımcılar son çeyreklerde sektörü alkışlayamadılar ve birçok büyük oyuncu S&P 500 YTD'den daha düşük performans gösterdi. Caiado ise Delta Air Lines (DAL), United Continental Holdings (UAL) ve Alaska Air Group'u (ALK) "daha iyi" olarak derecelendirdi.
Credit Suisse, havayolları hala döngüsel olmakla birlikte, sektörün yatırım profilinin "önceki döngülere göre önemli ölçüde iyileştiğini" ve "2000'lerde çok zor geçen on yılın ardından" endüstrinin "tarihi bir yeniden yapılanma" üzerine gittiğini yazıyor.
Caiado, endüstrinin getirilere odaklanmasını, "büyük ölçüde iyileştirilmiş" bilançoları, kapasite disiplininin "yeniden dirilişini", iyileştirilmiş üst düzey sayıları ve şirketleri piyasa durgunluğunu veya keskin bir artışı havalandırabilecek hissedar dostu hamleleri vurguladı yakıt fiyatlarında. Bu arada, talepteki gücün devam etmesi 2015'ten bu yana ilk kez marjları artırmaya yardımcı olacaktır.
Credit Suisse analisti, sektör için bir rüzgâr olarak görülen daha yüksek petrol fiyatlarını bile bazı havayolları için olumlu olarak görüyor. “Daha yüksek girdi maliyetleri, kapasite disiplinini en üst seviyedeki odağı canlandırırken aynı zamanda tekrar pazara zorlayacaktır, ” diye yazıyor Caiado, havayolu şirketlerinin 2019'da ücret artışlarını zorlayabileceğini de sözlerine ekledi.
Kazananlar ve kaybedenler
Caiado'ya göre Delta "görmezden gelmek için çok ucuz". Credit Suisse analisti, firmanın "planın önünde" yürüttüğünü söylediği United'ın dönüşü konusunda iyimser. Credit Suisse, Delta hisse senedinin önümüzdeki 12 ay içinde% 28'den fazla kazanmasını ve 71 $ 'a ulaşmasını bekliyor. Salı günü% 1.4 düşüşle 55.41 $ 'a ulaşan Delta hisseleri, 2018'de kabaca daha geniş S&P 500'ün kaybına paralel olarak% 1.1'lik bir zararı yansıtıyor.
United, Spirit Airlines'ın (SAVE) yanı sıra, bu yıl% 36, 2 artışla yatırımcılar için büyük bir getiri elde etti. Caiado'nun 113 dolarlık fiyat hedefi, mevcut seviyelerden% 23.1 daha fazla. Credit Suisse'in Caiado'nun grubun "en iyi seçim" olan Alaska Air hisse senedi için 81 $ fiyat tahmini% 21'lik bir artışı yansıtıyor.
Ancak Caiado, tüm ABD taşıyıcılarında boğa değil. Analist, 2019 marj genişlemesi için aşırı iyimserlik ve 2019'un ilk yarısında zorlu karşılaştırılabilir satışlar nedeniyle JetBlue Airways'i (JBLU) "düşük performans" olarak değerlendirdi.