Faiz oranları yükseldikçe, sabit getirili yatırımlar özkaynaklara göre giderek daha cazip görünmeye başlıyor ve hepsi de eşit. Gerçekte, her şey her zaman eşit değildir, bu da yatırımcıların tahvil stoklarında işlem yapmadan önce iki kez düşünmesi gerektiği anlamına gelir. (Kime, bakınız: Yüksek Faiz Oranlarına Aşırı Ulaşmayın: JPMorgan. )
Yükselen oranlar arasında bile iyi performans gösteren birçok stok var. CNBC'ye göre, geçtiğimiz hafta yapılan iki ayrı analiz, tam olarak hangileri olduklarını bile bildiğini iddia ediyor:
- JPMorgan Chase & Co. (JPM) Goldman Sachs Group Inc. (GS) Walt Disney Şirketi (DIS) Cisco Systems Inc. (CSCO) American Express Co. (AXP).
Bank of America Merrill Lynch'e göre Barron'un bildirdiği gibi, bu hisse senetleri faiz oranlarında da iyi bir performans sergileyecek:
- Ingersoll-Rand PLC (IR) Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL) Lam Araştırma Şirketi (LRCX) Marriott International Inc. (MAR) Morgan Stanley (MS).Finansal Hizmetleri (DFS) keşfedin.
Fiyat-Getiri Korelasyonları
Tahvil faizleri son altı ayda artmaya başladıkça, yatırımcılar boğa piyasasının sona ermesi konusunda endişelenmeye başladılar. Nitekim, Ocak ayı sonundaki geniş pazar seleksiyonu en azından kısmen, yükselen oranlardaki artışı hızlandırabilecek yüksek enflasyon korkusuyla tetiklendi. Bununla birlikte, bu altı ay boyunca, JPMorgan neredeyse% 29, Goldman neredeyse% 22, CSCO ve% 43 ve American Express% 16'nın üzerinde yükselirken, Disney% 2'nin biraz üzerinde bir gruptur. Salı günü ticaretin kapanışı.
Hedge fonu aracı Kensho'yu kullanarak CNBC, son altı ay içinde hangi hisse senetlerinin tahvil fiyatları ile en yüksek korelasyona sahip olduğunu analiz etti. Tahvil fiyatları düştüğünde tahvil getirileri artarken, tahvilin fiyatıyla negatif korelasyonlu bir hisse senedinin oranlar yükseldiğinde iyi bir performans göstermesi beklenir.
İShares 20+ Yıllık Hazine Bonosu borsa yatırım fonunu (TLT) kullanarak CNBC, JPMorgan ile -0.33, Goldman ile -0.31, Disney ile -0.19, Cisco ile -0.18 ve American Express ile -0.17 arasında bir ilişki buldu. Bu sonuçlar geçen Perşembe günü yayınlandı.
Orta Temettü Getirileri
Barron's tarafından Pazartesi günü rapor edilen Bank of America analizi, tahvil süresi kavramını kullanıyor ve sadece hisse senetlerine uyguluyor. Kupon ödemeleri yerine hisse senetleri kâr payı öder ve süre uzadıkça, yatırımcının yatırımın başlangıç maliyetini telafi etmesi için temettü ödemelerinin süresi uzar. Bu kadar uzun vadeli hisse senetleri, daha düşük temettü ödemeleriyle daha büyük faiz riski ile karşı karşıyadır.
Ancak bankanın hisse senedi stratejisti Savita Subramanian'a göre, düşük vadeli hisse senetlerinin sorunu zaten büyük temettüler ödüyor olmaları ve muhtemelen büyümek için çok fazla alanlarının olmaması. (Daha fazla bilgi için: Tahvil Süresinin Temelleri. )
Subramanian, aralarında bir yerde hisse senetleri, çok fazla büyüme potansiyeline sahip yeterince düşük temettü, ancak artan faiz oranı riski ile karşı karşıya kalacak kadar düşük değil. Temettü getirileriyle bu faturaya en iyi uyan altı hisse, % 2 verimle Ingersoll-Rand, % 1.8'de Royal Caribbean, % 1'de Lam, % 0.9'da Marriott, % 1.8'de Morgan Stanley ve Discover Financial'dir. % 1.8.