On yıl süren boğa piyasası, 2020 başlarında dayanıklı bir kar döngüsü ve süregelen ekonomik genişleme nedeniyle devam edecek, ancak artan siyasi ve politika belirsizliği nedeniyle daha da sertleşecek. Bu belirsizlik, cumhurbaşkanlığı seçimlerinin sonucundan sonra dağılacak olsa da, Goldman Sachs'ın son 2020 ABD Hisse Senedi Görünümü'ne göre, S&P 500'ü gelecek yılın büyük kısmı için sınırda tutmaya hizmet edecek.
Bu bağlamda, yatırımcılar makul bir fiyata büyümeye veya GARP'a odaklanmak isteyeceklerdir. Bu profile uyan on stok arasında Alphabet Inc. (GOOGL), MGM Resorts International (MGM), Lowe's Companies Inc. (LOW), American Express Co. (AMX), Travellers Companies Inc. (TRV), Deere & Co. (DE), Raytheon Co. (RTN), Sempra Energy (SRE), CBRE Group Inc. (CBRE) ve Varian Medical Systems Inc. (VAR).
Önemli Çıkarımlar
- Boğa piyasası 2020'ye kadar devam edecek. Hisse artışı politik ve politika belirsizliği ile azalacak.Ortalama orta vadede büyüme stoklarını destekliyor. 2020 sonu.
Yatırımcılar İçin Anlamı
Goldman S&P 500'ün 2020'nin başlarında 3250'ye yükselmesini bekliyor ve bu da Salı günkü kapanıştan% 3.5 daha fazla bir artış gösterdi. Bu mütevazı yükselişin nasıl oynanacağını arayan yatırımcılar için Goldman, çeşitli büyüme ve değerleme metriklerini karşılayan Russell 1000 endeksi içindeki hisse senetleri için tarama yaptı. Özellikle, GARP stok eleyici, büyüme profilleri ortalamanın üzerinde olan ve değerleri paketin ortasında olan, ne son derece yüksek ne de son derece indirimli 47 farklı hisse senedi iade etti.
Büyüme, Goldman'ın GARP filtresinin yapıldığı ana kriterdi ve bankanın ABD ekonomisinin orta vadede büyüme stoklarını desteklediği görüşünü yansıtıyordu. Sektörlerinin büyüme metriğinin ilk% 20'sinde yer alan hisse senetleri listeyi oluşturdu. Büyüme metriği, geçmiş ve tahmin edilen gelecekteki satışların ve EPS büyümesinin ortalamalarına ve uzun vadeli beklenen büyümeye dayanıyordu.
Ancak geçmiş veriler son derece yüksek değerlere sahip büyüme stoklarının bu değerlemeleri haklı çıkaracak kadar nadiren büyüdüğünü gösterdiğinden, GARP ekranı, sektörlerinin değerleme metriğinin ilk% 20'si arasında yer alan hisse senetlerini hariç tutmaktadır. Bu metrik, K / Z ve EV / Satış oranları dahil çeşitli değerleme katlarına ve serbest nakit akışı getirisine dayanmaktadır. Değerlemelerin en alt% 20'sinde yer alan hisse senetleri de “değer tuzaklarından” kaçınmak için hariç tutulmuştur, sadece ucuz görünen ancak temelleri riskli bir bahis yapan hisse senetleri.
Ekrandan% 23 ile en fazla ağırlık alan sektör Sanayi sektörü oldu. Deere & Co.'nun 2020 yılında sırasıyla% 11 ve% 3 oranında EPS ve satış büyümesi görmesi beklenirken, Raytheon'un EPS ve satışlarda sırasıyla% 10 ve% 7 büyüme görmesi bekleniyor. Her iki hisse senedi de Russell 1000'in ve Goldman'in tam 47 hisse senedi listesinin medyanının 18x ileri katının biraz altında, 17x ileri kazançla işlem görüyor.
Tüketici İhtiyari sektörü% 21 ile ikinci en yüksek ağırlıklı olmuştur. MGM Resorts'un 2020 yılında sırasıyla% 144 ve% 2 oranında EPS ve satış büyümesi görmesi beklenirken, Lowe'nin sırasıyla% 17 ve% 3 oranında EPS ve satış büyümesi beklemesi bekleniyor. Goldman'ın 25 Kasım'da yayınlanan raporuna göre MGM, 22 kat ileri gelirde işlem yaparken Lowe's 18x ileri kazanımda işlem görüyor.
İleriye bakmak
Goldman'ın temel durum tahmini, S&P 500'ün 2020'nin sonuna kadar 3400'e yükseldiği, ancak bu tahminin federal hükümetin bölündüğü bir seçim sonucuna dayanmasıdır. Bu önemlidir, çünkü tarihsel olarak, bölünmüş hükümetlerle sonuçlanan seçimleri, bir seçimin Beyaz Saray'a, Senato'ya ve Temsilciler Meclisi'ne hükmeden tek bir partiyle sonuçlananları aşan özkaynak getirileri izledi.
![10 'Yıldız' büyüme stoku 10 'Yıldız' büyüme stoku](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/339/10-stellar-growth-stocks.jpg)