Kurumsal kar marjları, artan işgücü maliyetleri, genel enflasyon ve artan faiz oranları gibi bir dizi faktörden kuşatma altındadır. Goldman Sachs son "Nereye Yatırım Yapmalı" raporunda "marjları genişleten şirketler azdır."
Bununla birlikte, Goldman, S&P 500 Endeksindeki (SPX) bu hisse senetlerinin 2019 ve 2020'de net marjlarını yılda en az 50 baz puan (bps) artırması beklenen hisse senetleri arasında yer alıyor: Netflix Inc. (NFLX), TripAdvisor Inc. (TRIP), Goblen A.Ş. (TPR), Becton Dickinson & Co. (BDX), Abbott Laboratuvarları (ABT), Lockheed Martin Corp. (LMT), Keysight Technologies Inc. (KEYS), NetApp Inc. (NTAP), Microsoft Corp (MSFT) ve Vulcan Materials Co. (VMC).
2019 Yılında Besi Net Marjları Olan 10 Şirket
- Netflix: 235 bps büyümeVulcan: 208 bps büyümeKeysight: 203 bps büyümeNetApp: 145 bps büyümeBecton Dickinson: 117 bps büyümeTripAdvisor: 112 bps büyümeLapheed: 91s bps büyümeAbbott Labs: 85 bps büyüme
Kaynak: Goldman Sachs
Yatırımcıların Önemi
Microsoft, Netflix ve TripAdvisor açıklayıcı örnekler sunmaktadır. Microsoft, kişisel bilgisayarlar için önde gelen bir yazılım geliştiricisidir ve aynı zamanda büyüyen bulut bilişim hizmetleri pazarında önemli bir oyuncudur ve şu anda piyasadaki en büyük S&P 500 şirketi. Goldman, Microsoft'un net kar marjının 2019'da% 28'e ve 2020'de% 30'a ulaşacağını tahmin ediyor. Karşılaştırıldığında, finansal ve kamu hizmetleri hariç, medyan S&P 500 şirketinin karşılaştırılabilir rakamları% 12 ve% 13'tür. Aynı yıl için öngörülen EPS büyüme oranları, yine finans ve kamu hizmetleri hariç, S&P 500 için% 8 ve% 11 iken, % 16 ve% 20'dir.
Teknoloji şirketleri arasındaki bir eğilim, bir kerelik donanım ve yazılım satışlarından, sürekli gelir akışı üreten ve böylece daha istikrarlı bir büyüme üreten bir abonelik iş modeline geçmek olmuştur. Goldman, Microsoft'un yinelenen gelirini 2014 yılında toplam satışların% 40'ından biraz fazlasından 2018'de% 61'e çıkardığını ve bu rakamın 2022'ye kadar% 71'e ulaşacağını öngörüyor.
Netflix, video akışı hizmetlerinin lider sağlayıcısıdır. Net kar marjlarının 2019'da% 10'a, 2020'de% 13'e ulaşacağı tahmin edilmektedir. EPS'nin bu yıllarda% 62 ve% 58 oranında artması beklenmektedir. Netflix, Goldman'ın, artan faiz oranları karşısında en büyük temalarından biri olan düşük iflas riskini gösteren Altman Z-Skorlarına dayanarak güçlü bilanço stoklarında da yer almaktadır.
Netflix'in yüksek bir borç yükü ve yüksek bir değerlemesi olsa da, şirket son UBS araştırma raporuna göre onu "uzun vadeli laik bir kazanan" haline getiren bir hızda abone ekliyor. Netflix, yalnızca abonelerine sunulan orijinal içeriği üretmeye büyük ölçüde harcıyor ve bu, onunla birçok rakip arasındaki "hendek" i genişletiyor.
TripAdvisor, okuyucuların otel, restoran ve turistik yerlerle ilgili yorumlarını derlemek için en iyi bilinen bir web sitesidir, ancak seyahat rezervasyonu hizmetlerinden gelir elde eder. Net marjların hem 2019 hem de 2020'de% 9'a ulaşması bekleniyor; EPS'nin% 21 ve% 14 oranında büyümesi bekleniyor. Goldman'ın güçlü bilanço sepetinde değil, aynı zamanda firmanın yüksek işgücü maliyeti sepetinde de yer alıyor ve öngörülen 2019 işgücü maliyetleri gelirin% 21'ine karşılık geliyor, ortalama S&P 500 hisse senedi için% 14. Motley Fool, yatırımcının güvenini, maliyet tabanını düşüren ve gelirleri uzun bir düşüşün ardından büyüme yoluna döndüren bir toparlanma planı ile desteklendi.
İleriye bakmak
Yüksek kâr marjına sahip hisse senetleri aramak, artan maliyetlerle işaretlenmiş makro ortamlarda özellikle anlamlı. Ancak, Goldman'ın gelecekteki marj tahminleri gerçekleştirilebilir veya edilmeyebilir. Dahası, öyle olsalar bile, bu hisse senetlerinde fiyat değerlemesi garantisi yoktur, özellikle de genel bir piyasa aşağı çekirdeği, tahvil genelinde hisse senedi değerlemelerini bastırırsa.
![10 Kâr 10 Kâr](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/209/10-profit-rich-stocks.jpg)