Zacks ve Morningstar: Genel Bakış
Morningstar, Inc., (MORN), finans endüstrisinin yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (ETF) için lider bağımsız araştırma şirketi olarak bilinir. Şirket ayrıca hisse senetleri, tahviller, yıllık gelirler ve hatta ayrı ayrı yönetilen hesaplar için araştırma raporlarına girmiştir. 1984 yılında Joe Mansueto tarafından kurulan Chicago merkezli şirket şu anda halka açıktır ve 2019 itibariyle dünya çapında 5.230 çalışanı bulunmaktadır. Şirket 621.370 yatırım teklifi hakkında veri sağlamaktadır.
Kurucu Len Zacks 1978 yılında Zacks Investment Research'ü yarattı. Zacks'in ana odak noktası yatırımcılara ticaret avantajı sağlayacak bağımsız araştırmalar sağlamak. Şirket, hisse senetlerinin, yatırım fonlarının ve ETF'lerin nicel analizine odaklanan bir uzmanlar ekibi tarafından yönetilmektedir.
Zack
Zacks olarak da bilinen Zacks Investment Research, üyelerinin hangi yatırım fonlarının piyasadan daha iyi performans gösterme potansiyeline sahip olduklarını ayırt etmelerine yardımcı olan kendi yatırım fonu sıralama sistemine sahiptir. Şubat 2019'da, Zack'lerin kapsadığı yaklaşık bir ila beş ölçekte derecelendirilen yaklaşık 19.000 yatırım fonu var. Bir derecelendirme, "güçlü bir satın alma" önerisini belirtir ve beş derecelendirme, "güçlü bir satış" önerisini önerir. Zacks yönteminde biri ABD hisse senedi bazlı fonlar, diğeri diğer tüm fonlar için olmak üzere iki farklı yatırım fonu sıralama sistemi vardır. ABD hisse senedi fonu yöntemi, Zacks'in tescilli bireysel hisse senedi derecelendirme sistemiyle aynı sıralama sistemini kullanmaktadır. Her fon içerisindeki en yüksek holdingleri tanımlar ve bunu yatırım fonu sıralama sistemini belirlemek için kullanır. Diğer tüm fon sıralamaları Zacks ve araştırma ekibine ait olan bir dizi anahtar faktör tarafından belirlenir.
Sabah Yıldızı
Morningstar çoğunlukla bir ila beş yıldızlı derecelendirme fonları olan yıldız derecelendirme sistemi ile bilinir. Kategorideki fonların ilk yüzde 10'u beş yıldızlı derecelendirme alırken, yüzde 10'u tek yıldızlı derecelendirme alır. Her fon belirli bir kategoriye konur ve üç yıl, beş yıl ve 10 yıl bazında derecelendirilir. Bu üç derecelendirme birlikte, fona genel bir derecelendirme vermek için birleştirilir.
Morningstar, bir kategorideki sıralarını belirlemek için fonun geçmiş performansına dayanan özel bir matematiksel değerlendirme kullanır. Üç ya da daha az sicil kaydına sahip olan fonlar sıralama için uygun değildir. Morningstar'ın derecelendirme sistemi bir görüş belirtisi değildir. Daha çok bir fonun kendi kategorisindeki akranlarına göre performansının bir karşılaştırmasıdır.
Morningstar ayrıca beş katmanlı bir ölçeğe dayalı yatırım fonları için analist derecelendirmelerine sahiptir. Değerler altın, gümüş, bronz, nötr ve negatif. Geçmiş performansa dayanan yıldız sisteminin aksine, bu derecelendirme şirketin ileriye dönük olarak önerisidir. Analistler derecelendirmeyi belirlerken beş sütunlu bir temel kullanırlar; süreç, performans, insanlar, ebeveyn ve fiyat. Altın notu, fonun beş sütunun hepsine de hakim olduğunu gösterirken, olumsuz bir not tam tersini önerecektir.
Temel Farklılıklar
Morningstar iki farklı üyelik paketi sunmaktadır. Temel paket ücretsizdir ve yalnızca kullanıcıların web sitesi üzerinden kaydolmalarını gerektirir. Temel üyelik, finansal veri erişimini, portföyünüzü Morningstar araştırmasına bağlama yeteneğini ve ayrıca makale arşivine ve forumlara erişimi içerir. Bir yatırım fonu veya hisse senedi hakkında yıldız derecelendirmelerini veya bilgileri görmek isteyen yatırımcılar bunu temel üyelik seçeneği ile elde edebilirler. Daha derinlemesine araştırma yapmak isteyenler prim üyeliğini seçmelidir. Bu, hisse senetleri için geniş bir hendek taraması, fonlar için altın madalya taraması, analist derecelendirmelerine ve raporlarına erişim, daha iyi bir portföy yöneticisi ve premium bir e-bülten içerir. Şubat 2019 itibariyle Morningstar, premium üyelik ile 14 günlük ücretsiz deneme süresi sunuyor. Bundan sonra dört farklı seçenek vardır: bir yıl 199 dolar, iki yıl 339 dolar, üç yıl 439 dolar ve aylık 23, 95 dolar.
Zacks ise yatırımcılara birçok farklı üyelik seçeneği sunuyor. Temel üyelik planına Zacks Premium denir. Şirket 1 dolar için 30 günlük üyelik sunuyor ve ardından bir yıllık abonelik için taban fiyat 249 dolar. Prim üyeliği ile kullanıcılar 4.400 hisse senedi ve 19.000 yatırım fonu puanına erişebilirler. Eşitlik alanında üyelik, Zacks Sıra # 1 Listesi ve Odak Listesi'ne de erişim sağlar. Ayrıca, tüm Zacks araştırma raporlarına, sıralamalarına ve tarama araçlarına erişim sağlar. Son olarak, kullanıcılar Zacks derecelendirmelerine karşı portföylerini takip edebilir ve ilgili haberlerle günlük e-posta uyarısı alabilirler.
Zacks Yatırımcı Koleksiyonu, Zacks Premium'daki her şeyi ve uzun vadeli yatırımcı portföylerinden gerçek zamanlı alım ve satım sinyallerini, 10 $ 'ın altındaki Hisse Senetleri stratejisini ve premium araştırma araçlarına ve raporlarına tam erişimi içerir. Şirket 1 $ 'a 30 günlük üyelik sunuyor ve ardından fiyat ayda 59 $' a veya yıllık 495 $ 'a kadar çıkıyor.
Zacks'in en kapsamlı paketi Ultimate aboneliği. Başlangıç olarak, kullanıcılar bir aylık deneme için yalnızca 1 ABD doları öderler. Ayın süresi dolduktan sonra, abonelik ücreti aylık 299 $ veya yıllık 2.995 $ 'dır. Bu yüksek maliyetle Zacks Ultimate üyeleri, premium pakette bulunan tüm araştırma araçları ve raporlarının yanı sıra, firmanın sunduğu her tavsiyeye erişebilir. Zacks, zaman ufkuna, yatırım tarzına, aylık işlemlere ve portföydeki hisse sayısına göre sınıflandırılmış 19 strateji önerisi sunar. Örneğin, “Home Run Yatırımcı” stratejisi, yüzde 50 ila yüzde 200 büyüme potansiyeline sahip radar altı stokları hedefliyor. Kullanıcılar maliyetli Ultimate aboneliği istemiyorsa, 19 stratejinin her biri ayrı bir fiyata kullanılabilir.
Zachs ve Morningstar Örneği
Morningstar ve Zacks, yatırım fonları için benzer yatırım raporları stilleri sunar. Ancak bilgiyi farklı şekillerde sunarlar.
Her ikisi de performans numaralarını ve fon büyüklüğü ve yönetici bilgileri gibi temel fon bilgilerini içerir. Her ikisi de fon içindeki en iyi holdingleri gösterirken Morningstar ilk 15'i ve Zacks ilk dokuzunu gösterir.
Finansal veriler açısından, Morningstar tipik olarak daha fazla bilgi sağlar. Grafikte Morningstar, 10.000 $ 'lık yatırımla başlayarak önceki 10 yılın performansını göstermektedir. Aynı yatırımı fonun kategorisi ve standart endeksiyle karşılaştırır. Grafiğin altında Morningstar, net varlık değeri (NAV) için yıllık sayıları, toplam getiri yüzdesini, standart ve kategori endeksiyle karşılaştırmayı, kategori içindeki yüzde sırasını ve fon sayısını görüntüler.
Zacks rapor çizelgesi fonun performansını sıfır toplam ölçeğinde ve kıyaslama ölçütü ile karşılaştırırken gösterir. Sağlanan yıllık veriler, NAV, toplam getiri, yıllık temettü getirisi, karşılaştırmaya göre performans, beş aylık sıralama, fon varlıkları, yıllık ciro, ödenen temettüler ve ödenen sermaye kazançlarıdır.
Daha fazla bilgi sağlama temasına uygun olarak Morningstar, Morningstar derecelendirmesinin, standart sapma, ortalama, Sharpe oranı, alfa, beta, ve r-kare önlemleri. Zacks sadece üç ve beş yıllık önlemleri gösterir.
Her iki rapor da stok sektörünün dökümünü göstermektedir; Morningstar'ın bir S&P sektörü ağırlık yüzdesi ve karşılaştırmalı değerlendirmeyle karşılaştırması bulunmaktadır. Zacks, sektörün çöküşünün daha renkli bir pasta grafiğini seçiyor, ancak karşılaştırmalı değerlendirmenin ağırlıklarıyla karşılaştırmıyor. Her iki rapor da varlık sınıfı dökümünü ve stil analizini kendi yöntemleriyle gösterir. Morningstar, fon içindeki hisse senedi ve tahvil makyajını ayırt etmek için stil kutusu grafik yöntemini kullanarak biraz daha derinlemesine ilerliyor.
Bir fon tanımından Zacks, fonun fonun kısa tarihini ve yatırım hedefini açıklayan tek paragraflı bir açıklamasını sunar. Açıklama ayrıca temettü ödemesini ve sermaye kazancı sıklığını ve programını da sağlar. Morningstar raporlarında bu tür bilgiler sağlamaz.
Sıralamaları karşılaştırırken, iki sağlayıcı bazen farklılık gösterebilir, ancak her şirketin kendi sürecine bağlı olarak genellikle aynı sayfadadır. Örneğin, Morningstar kısa süre önce T. Rowe Price Yeni Ufuklar Fonu'nun (PRNHX) Morningstar Analist Derecelendirmesini Altından Bronz'a düşürdü ve fonun Gümüş derecesini gözden geçirdi. İndirgeme kararı, fonun yöneticide Henry Ellenbogen'in ayrılmasıyla birlikte yönetimde bir değişiklik olduğunu duyurmasının ardından, şu anda çok daha küçük T. Rowe Price Global Technology'nin (PRGTX) yöneticisi Joshua Spencer tarafından değiştirildi. Morningstar, yeni yöneticinin fon evreni ve yönetim altındaki varlıklar açısından büyük bir adımla karşı karşıya kalacağını belirtti. Ancak Zacks'te, Yeni Ufuklar Fonu güçlü bir satın alma anlamına gelen mümkün olan en yüksek sıralamaya sahip, bir yıldız. Bir Şubat Zacks fonu raporu, Zacks'in dokuz faktörlü tahmin yöntemine göre, küçük başlıklı büyüme fonunun yönetimdeki değişiklikle bile hala güçlü bir alım olduğunu gösterdi.
Önemli Çıkarımlar
- Yatırımcılar bir fona yatırım yapmayı düşünürken Morningstar ve Zacks'i dikkate almalıdır, çünkü farklı analist derecelendirmeleri ve fonların görünümü hakkında farklı görüşler sunarlar. Zackingstar önerilerini tarafsız bir ölçekte temel alırken, Zacks Yatırım Araştırması derecelendirme sistemi sadece üyelerine kar için en yüksek potansiyeli vermeye dayanmaktadır.