Değişken ön ödemeli vadeli işlem sözleşmeleri, konsantre hisse senedi pozisyonuna sahip bir hissedarın çeşitlendirme veya diğer risk yönetimi amaçları için likidite üretmesini sağlayan yatırım stratejileridir.
Değişken Ön Ödemeli Vadeli Sözleşmeleri Ayırma
Değişken ön ödemeli vadeli işlem sözleşmeleri yatırımcılar tarafından genellikle kârlarını korumak ve vergilerini ertelemek için kullanılır. Hisse senedini bir aracı şirkete vermek karşılığında, yatırımcı cari değerin genellikle% 75 ila% 90'ını alır. Yani yatırımcı şimdi nakit alıyor ancak resmi transfer tamamlanana kadar geliri hesaba katmak zorunda değil. Bazıları buna izin verilmemesi gerektiğini düşünüyor çünkü teknik olarak bir transfer gerçekleşti ve bu nedenle vergi ve düzenleyici nedenlerle tanınmalıdır.
Ön ödemeli değişken vadeli sözleşmeler, kurdukları veya yönettikleri bir şirkette genellikle önemli bir pozisyon biriktiren şirket yöneticileri arasında popülerdir. Konsantre bir pozisyonun bir yönetici için risk taşıdığı için, servetlerini çeşitlendirmek için genellikle etkili yollar yoktur. Çoğunlukla hisselerini satmaları yasaklanır veya en azından, ve özellikle oynak dönemlerde iyi görünmez.
Ön ödemeli değişken vadeli işlem sözleşmesi, sentetik olarak çeşitlendirme eklemek veya finansal riski başka bir tarafa aktarmak için etkili bir yöntemdir. Teknik olarak, ön ödemeli bir değişken ileriye dönük sözleşme, üçüncü bir unsuru olan bir güvenlik üzerinde paketlenmiş uzun koyma seçeneği ve kısa çağrı seçeneği olan bir yakalama stratejisidir: işlemin temel teminat karşısında kredi şeklinde para kazanılması. Bir zamanlar oldukça sofistike olsa da, bu tür stratejiler finans mühendisliğindeki ilerlemeler sayesinde yaygındır.
Doğal olarak, bu tür stratejiler finansal gazetecilerin yanı sıra IRS'nin de ilgisini çekmektedir. 2011'de New York Times, Estée Lauder kozmetik mirasçısı Ronald Lauder'in ön ödemeli değişken ileriye dönük bir sözleşme ile tazminatını nasıl "ustaca koruduğunu" vurgulayan bir ön sayfa özelliği yayınladı. Ortalama çalışanların ücret seviyesinin birçok katındaki yönetici ödemeleriyle, bu tür stratejiler inceleme için popüler hedeflerdir.