Ekonomiyi ve hisse senedi piyasalarını keskin bir şekilde daraltmakla tehdit eden bir durgunluk birçok yatırımcının düşündüğünden çok daha erken gelebilir. Finansal liderlerin ve analistlerin uzun bir listesi, aşağıda açıklandığı gibi Bloomberg'deki ayrıntılı bir hikayeye göre, ABD-Çin ticaret savaşının ani ve keskin yükselişinin ekonomik bir gerileme için zaman çizelgesini kısaltabileceği veya daha dik hale getirebileceği konusunda uyarıyor.
Yatırımcılar İçin Anlamı
En kötü durumda, Morgan Stanley iktisatçıları, ABD dört ila altı ay boyunca her Çin ithalatına% 25 gümrük vergisi koyar ve Çin geri dönerse, üç çeyrek içinde küresel bir durgunluğun muhtemel olacağını söylüyor. Bank of America da endişe duyuyor. Bank of America iktisatçıları bu hafta müşterileri uyardı, "Görünürde sonu olmayan, ABD ve küresel büyüme tahminlerimiz için önemli aşağı yönlü riskler var." “Ticaret savaşı tırmandığında - bu daha açık bir para birimi savaşı içerebilirse - belirsizlik çok daha yüksek ve finansal koşullar çok daha sıkı olurdu.”
Ateşle oynamak
On yıl önce yaşanan son ekonomik gerileme olan Büyük Durgunluk, işsizliğin artması ve borsada% 50'den fazla düşüşün gözle görülür bir daralma yaşadı. Bu yıl büyük endişe, son zamanlarda Federal Reserve ve diğer merkez bankalarından yapılan hafifletmenin, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki ticaret çatışmasının verdiği zararı dengelemek için yeterli olmayabileceğidir.
ABD'deki resesyon riski “olması gerekenden çok daha yüksek ve iki ay öncesine göre çok daha yüksek” diyor son ABD'deki eski Hazine sekreteri ve Beyaz Saray ekonomi danışmanı Lawrence Summers. “Sık sık ateşle oynayabilir ve istenmeyen bir şey olmaz, ancak çok fazla yaparsanız sonunda yanarsınız.”
Küresel Verilerin Zayıflaması
Küresel ekonomi şimdiden yeni streslere karşı oldukça savunmasız görünüyor. Son veriler şimdiden küresel bir imalat daralmasının devam ettiğini göstermektedir. JPMorgan Chase & Co.'nun satın alma imalat endeksinin (PMI) Haziran okuması altı buçuk yılın en düşük seviyesinde ve 2012'nin ikinci yarısından bu yana ilk arka arkaya alt 50.0 okumasında, Son haber bültenine göre. 50.0'ın altındaki bir değer daralmayı gösterir. Avrupa'nın en büyük ekonomisi ve dünyanın dördüncü büyük ekonomisi olan Almanya, PMI okumasının haziran ayında on yılda en düşük seviyesine gerilediğini gördü. ABD İmalat büyümesi arka arkaya dört aydır düştü.
Bu yavaşlamalar Çin'in Trump yönetiminin, bu bahar 200 milyar dolarlık Çin ithalatında tarifeleri% 10'dan% 25'e çıkardıktan sonra gelecek ay 300 milyar dolarlık ek bir Çin malına% 10 gümrük vergisi uygulama hareketine misilleme yapmasıyla ortaya çıkıyor.
Durgunluğun oldukça güvenilir bir yordayıcısı olarak hareket eden ABD getiri eğrisi, ABD 10 yıllık notu ile 3 aylık fatura arasındaki negatif krizin finansal krizden bu yana en geniş seviyesine çıkması nedeniyle uyarı işaretlerini de yanıp sönüyor. Benzer şekilde, dünyanın üçüncü büyük ekonomisi olan Japonya'da, 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisinin, Japonya'nın ekonomik balonunun 1991 yılında, 1991'de çöktüğünden bu yana ilk kez 2 yılın altına düşmesi bekleniyor.
İleriye bakmak
Büyük Durgunluk'tan farklı olarak, merkez bankalarının bir çöküşten kurtulmak için yeterli mühimmatı kalmayabilir. “Varlık satın alımları - ECB ve diğerleri bu yolu izlerse - bu sefer geçmişte olduğundan daha az etkili olacaktır. Geleneksel politika alanı sınırlıdır. Geleneksel olmayan politikanın etkinliği sınırlıdır. Umarım buna gerek yoktur, ”dedi baş Bloomberg ekonomisti Tom Orlik.