Federal İndirim Oranı Nedir?
Federal iskonto oranı, merkez bankalarının, ABD'deki Federal Rezerv'in, merkez bankasının ticari bankalara veya diğer mevduat kurumlarına kullandırdığı krediler üzerinden belirlediği faiz oranıdır. Federal indirim oranı, likidite sorunlarını ve rezerv gereksinimlerinin baskısını azaltmak için bir önlem olarak kullanılmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Federal iskonto oranı, Federal Rezerv'in bankalardan borç almak için talep ettiği faiz oranıdır, federal fonlar oranı ise bankaların birbirinden tahsil ettiği faiz oranıdır. Fed indirim oranı Federal Rezerv'in yönetim kurulu tarafından belirlenirken, federal fon oranı Federal Açık Piyasalar Komitesi tarafından belirlenir. Federal Rezerv, bankalar arası gecelik borç verme sistemi maksimize edildiğinde dava edilecek son çare kredisi olarak kabul edilir, bu nedenle Fed indirim oranı Fed fon oranından daha yüksektir.
İskonto oranı, bazen kısaldığı gibi, Federal Rezerv gibi merkez bankalarına para politikası olarak da bilinir - para politikası olarak da bilinir - ve finansal piyasalarda istikrarı sağlamak için kullanılır.
Federal İndirim Oranı
Federal İndirim Oranı Nasıl Çalışır?
Her gün boyunca, bankalar ödeme yapıp fon aldıkça, rezerv gereksinimlerini karşılamak için ihtiyaç duyduklarından daha fazla (veya daha az) fon ile karşılaşabilirler. Fazla fonu olan bankalar, genellikle bu fonları Fed'deki faizsiz rezerv hesaplarında veya boş kasa kasası olarak bırakmak yerine, bir gecede fonları yetersiz olan diğer bankalara borç verir.
Genellikle sağlam finansal durumda olan mevduat kurumları ve ticari bankalar, bölgesel Federal Rezerv bankalarından birincil kredi veya iskonto oranı ile borç almaya hak kazanırlar. Bu krediler normalde bir gecede uzatılır, böylece bankalar kısa vadeli likidite ihtiyaçlarını karşılayabilir. Para arzını artırmak için Fed'den borçlanan ticari bankaların fonları indirim penceresinden işlenir ve oran 14 günde bir gözden geçirilir. Federal indirim oranı, diğer faiz oranlarının çoğu onunla birlikte aşağı ve yukarı hareket ettiği için ekonomideki en önemli göstergelerden biridir.
Merkez bankasından borçlanma, diğer ticari bankalardan borçlanmanın yerine geçmektedir ve bu nedenle bankalararası gecelik borç verme sistemi maksimize edildikten sonra son çare tedbiri olarak görülmektedir. Federal Rezerv, genellikle iskonto oranından daha düşük olan Fed fon oranı olarak adlandırılan bu bankalararası oranı belirler.
Hem Fed fonları hem de iskonto oranları, döviz rezervlerinin arzını ve talebini dengelemek için ayarlanır. Örneğin, federal fon piyasasında rezerv arzı talepten fazla ise, Fed fon oranı düşer ve rezerv arzı talepten düşükse oran yükselir. Fed fon oranı iskonto oranından düşük olduğu sürece, ticari bankalar Fed yerine başka bir ticari bankadan borç almayı tercih edeceklerdir.
İskonto oranı genel olarak federal fon faiz oranı hedefinin bir yüzde üzerine, ikincil kredi faiz oranı ise iskonto oranının yarısına göre yüzde olarak belirlenir.
Özel Hususlar
Federal indirim oranı, ekonomiyi canlandırmak (genişletici para politikası) veya dizginlemek (daraltıcı para politikası) için bir araç olarak kullanılır. İskonto oranının düşmesi, ticari bankaların borç almasını daha ucuz hale getirir, bu da ekonomi genelinde mevcut kredi ve borç verme faaliyetlerinde artışa neden olur. Tersine, yüksek bir iskonto oranı bankaların borç almasını daha pahalı hale getirir ve böylece yatırım faaliyetlerini geri çekerken para arzını azaltır.
Federal Reserve, iskonto oranını belirlemenin yanı sıra, ABD Hazine piyasalarındaki açık piyasa işlemleri (OMO) aracılığıyla ve özel bankalar için rezerv gereksinimlerini artırarak veya azaltarak para arzını, krediyi ve faiz oranlarını etkileyebilir. Zorunlu karşılık, bir bankanın depozitolarının kendi kasalarında veya bölgesel Federal Reserve bankasında depozito halinde nakit olarak tutması gereken kısmıdır. Zorunlu karşılıklar ne kadar yüksek olursa, oda bankalarının borçlarını veya mevduatlarını daha az kullanmak zorunda kalmaktadır. Bir merkez bankasının bankacılık panik ve çalışmalarının finansal başarısızlığa neden olmamasını istediği durgunluk döneminde daha yüksek rezerv gereksinimleri daha tipiktir. Federal Rezerv, istihdamı maksimuma çıkarmak ve enflasyonu azaltmak için ikili görevini yerine getirir.
Federal İskonto Oranı ve Federal Fon Oranı
Federal indirim oranı, Federal Rezerv'in, Federal Rezerv'den alınan kredilerden aldığı faiz oranıdır. Bankaların rezerv gereksinimlerini karşılamak için kullanılan krediler için birbirlerinden ücret aldığı oran olan federal fon oranı ile karıştırılmamalıdır. İskonto oranı, Federal Açık Piyasalar Komitesi (FOMC) tarafından belirlenen federal fon oranının aksine Federal Rezerv'in yönetim kurulu tarafından belirlenir. FOMC, Fed fon oranını ABD Hazineleri'nin açık satışı ve alımı yoluyla belirler, iskonto oranına ise yönetim kurulu tarafından tam kapsamlı bir inceleme yapılır.
Sağlıklı bankaların istedikleri her şeyi çok kısa vadelerde (genellikle bir gecede) Fed'in indirim penceresinden ödünç almasına izin verilir ve bu nedenle bu durum ayakta borç verme tesisi olarak adlandırılır. Bu birincil kredi kredilerindeki faiz oranı, genellikle federal fon faiz oranından genellikle 100 baz puan (1 puan puan) daha yüksek olan iskonto oranıdır, çünkü merkez bankası bankaların birbirlerinden borç almasını tercih eder, böylece kredi riski ve likidite açısından birbirlerini sürekli izlerler.
Sonuç olarak, çoğu durumda, birincil kredi kuruluşu altındaki iskonto ödünç verme miktarı çok azdır, yalnızca sağlam bankalar için yedek bir likidite kaynağı olması amaçlanmıştır, böylece federal fonlar oranı asla hedefinin çok üzerine çıkmaz - teorik olarak Fed fonlarındaki tavan, iskonto oranına eşittir.
Finansal sıkıntı içinde olan ve ciddi likidite sorunları yaşayan bankalara ikincil kredi verilmektedir. Merkez bankasının ikincil kredi faiz oranı, iskonto oranının 50 baz puanında (0, 5 yüzde puan) belirlenmektedir. Bu kredilerdeki faiz oranı, bu borçluların daha az sağlam durumunu yansıtacak şekilde daha yüksek bir ceza oranında ayarlanmaktadır. Normal şartlarda, iskonto oranı Fed Fonları oranı ile ikincil kredi oranı arasında bulunur. Örnek: Fed fon oranı =% 1; iskonto oranı =% 2, ikincil oran =% 2.5.