Enflasyon nihayet başını zirveye çıkarmaya başlıyor, ancak enflasyonun gerçekten hisse senedi yatırımcıları endişelendiren “unhinged” olup olmadığı. Enflasyon belirsizliğinin ortasında geçen haftaki geniş pazar satışları Morgan Stanley stratejisti Mike Wilson'ı daha savunmacı bir stratejiye yöneltti. CNBC'ye göre, döngüsel teknoloji sektöründen ve genel ekonominin performansındaki dalgalanmalara karşı çok daha dayanıklı olan kamu hizmetlerine geçmeyi öneriyor.
Salı günü işlem kapanışından itibaren FAANG teknoloji stokları bugüne kadar ortalama% 13 arttı. Facebook Inc. (FB) bu yıl% 5 arttı; Amazon.com Inc. (AMZN)% 23'ün üzerinde; Apple Inc. (AAPL) yaklaşık% 3, 5 düşüş gösterdi; Netflix Inc. (NFLX)% 38'den fazla; ve Google'ın ana Alphabet Inc. (GOOG) değeri% 3'ün biraz üzerinde.
Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU), yılın başından bu yana% 8'den biraz daha düşük. İlk on şirketi arasında NextEra Energy Inc. (NEE) yıl içinde% 4'ün biraz üzerinde; Duke Energy Corp. (DUK)% 11'den fazla düşüş gösterdi; Dominion Energy Inc. (D) yaklaşık% 8, 5; Southern Co. (SO) yaklaşık% 9, 5; ve Exelon Corp. (EXC)% 7, 5'in biraz altında.
Teknoloji Sektörü
Teknolojideki son gücün, geleceğin getirebileceğinden sizi kör etmesine izin vermeyin. Pazartesi günü yayınlanan bir notta teknoloji sektörünü aşırı kilodan eşit ağırlığa indiren Wilson, “Teknoloji pek iyi görünmüyor. Aslında, düpedüz korkunç görünüyor. ”
Wilson, notunda, kazanç revizyonları bir bütün olarak S&P 500 için iyi görünmekle birlikte, teknoloji sektörü için çok kötü göründüklerini de kaydetti. Barron'a göre, teknoloji sektörünün kazanç revizyonları, aşağı yukarı revizyonları yukarı revizyonlardan çıkaran ve daha sonra toplam revizyonlara ayıran bir ölçü olan% 10'un altına düşerek, aşağı revizyonların yukarı revizyonlara göre arttığını gösteriyor.
Bu zayıflığın büyük kısmı, özellikle Apple'ın en yeni iPhone'unun zayıf satış sonuçlarıyla kanıtlanan aşırı yarı iletken envanterinden kaynaklanıyor. Yazılım ve hizmet şirketleri de son haftalarda düşük performans gösterdi. (Bkz. Uzun Süreli Teknik Analist Sektörün Aşırı Değerli Olduğunu Önerir. )
Hizmet Sektörü Geri Dönüşü
Kamu hizmet sektörünün yılın başından beri zayıf performansına rağmen, Wilson sektörün yükselmeye hazır olduğuna inanıyor. Kamu hizmetleri için derecelendirmesini aşırı kiloya yükseltti.
Geleneksel olarak, kamu hizmetleri hisse senetleri tahvil fiyatları için bir vekil olarak kabul edilmektedir, yani tahvil getirileri düşerse kamu hizmetleri hisse senetleri yükselmelidir. Hazine getirilerindeki son artış, kamu hizmetleri sektörünün son zamanlardaki zayıf performansına denk geldi, ancak Wilson, bazı getirilerde “geri çekilmenin” gerçekleşeceğini savunarak mevcut “verim seviyesinin sürdürülebilirliğine” inanmıyor. çok uzak olmayan bir geleceğe işaret ediyor ”dedi. (Kime bakın: Kamu Hizmetleri ETF'leri Yükselen Oranlarla Nasıl Başa Çıkıyor. )
Haklıysa, kamu hizmetleri için teknik stoklarda ticaret yapmak, değişen ekonomik ortamda iyi bir koruma olabilir.