İçindekiler
- (Para) Piyasasında Güvensizlik
- Güvenliğin En İyi Kaydı
- Riskler için Kendinizi Okumak
- Para Piyasasında Karışıklık
- Alt çizgi
Para piyasası fonları genellikle nakit ve başka bir yere yatırılmayan parayı park etmek için güvenli bir yer olarak düşünülür. Para piyasası fonuna yatırım yapmak, çok güvenli, çok likit, kısa vadeli borçlanma araçları havuzuna düşük riskli, düşük getirili bir yatırımdır.
Para piyasası fonları, asla para kaybetmemek ve net varlık değerini (NAV) 1 $ 'da tutmak amacıyla istikrar ve güvenlik arar. Bu tek kova NAV taban çizgisi, "paranın kırılması" ifadesine yol açar, yani değer 1 $ NAV seviyesinin altına düşerse, orijinal yatırımın bir kısmı gitti ve yatırımcılar para kaybedecek.
Ancak, bu çok nadiren olur, ancak para piyasası fonları FDIC sigortalı olmadığından, para piyasası fonlarının para kaybedebileceği anlamına gelir.
(Para) Piyasasında Güvensizlik
Yatırımcılar genellikle para piyasası fonlarının bir bankadaki tasarruf hesabı kadar güvenli olmadığının farkında olsalar da, sicil kayıtlarının gösterdiği gibi, çok yakın oldukları için onlara böyle davranırlar. Ancak, 2008'in kayalık piyasa olayları göz önüne alındığında, birçok kişi para piyasası fonlarının parayı bozup bozmayacağını merak ediyordu.
1971 yılına dayanan para piyasası tarihinde, 2008 mali krizine kadar bir avuç fondan daha azı parayı kırdı. 1994 yılında, faiz oranlarının artmasıyla ayarlanabilir faizli menkul kıymetlere yatırım yapan küçük bir para piyasası fonu yakalandı ve yatırılan her dolar için sadece 96 sent ödedi. Ancak bu kurumsal bir fon olduğundan, bireysel yatırımcı para kaybetmedi ve tek bir bireysel yatırımcı bir kuruş kaybetmeden 37 yıl geçti.
Bununla birlikte, 2008 yılında Lehman Brothers Holdings Inc.'in iflas başvurusu yapmasından bir gün sonra, Lehman tarafından ihraç edilen borcunu yazdıktan sonra bir para piyasası fonu 97 sente düştü. Bu, daha fazla fonun parayı kıracağından korktuğu için para piyasalarında bir bankanın potansiyelini yarattı.
Önemli Çıkarımlar
- Bir para piyasası fonunda, yatırımcılar menkul kıymetler satın alırlar ve aracılık onları elinde tutar. Bir para piyasası mevduat hesabında, yatırımcılar bankaya para yatırırlar. FDIC para piyasası fonlarını teminat altına almaz. Para piyasası mevduat hesaplarını garanti eder.
Kısa bir süre sonra, başka bir fon itfa nedeniyle tasfiye edildiğini açıkladı, ancak ertesi gün ABD Hazinesi halka arz edilen para piyasası fonlarının varlığını güvence altına almak için bir program açıkladı, böylece kapalı bir fon paranın kırılması durumunda, yatırımcılar 1 $ NAV.
Birçok aracılık hesabı, fonlar başka bir yere yatırılıncaya kadar, varsayılan holding yatırımı olarak para piyasası fonlarına nakit süpürür.
Güvenliğin En İyi Kaydı
Para piyasası fonlarının güvenli bir sicile sahip olmasının üç ana nedeni vardır.
- Portföydeki borcun vadesi kısa vadeli (397 gün veya daha az) olup, ağırlıklı portföy portföyü ortalaması 90 gün veya daha azdır. Bu, portföy yöneticilerinin değişen faiz oranı ortamına hızlı bir şekilde uyum sağlayarak riski azaltır. Para piyasası fonları, hükümet dışında herhangi bir ihraççıya% 5'ten fazla yatırım yapamaz, bu nedenle kredi düşüşünün genel fonu etkileme riskini çeşitlendirir.Pazardaki katılımcılar, itibarlarını sürdüren büyük profesyonel kurumlardır NAV'ı 1 doların üzerinde tutma yeteneği. Sadece çok nadir bir fonun paranın kırılmasıyla, hiçbir firma bu tür kayıplar için seçilmek istemez. Bu olsaydı, genel firma için yıkıcı olurdu ve etkilenmemiş olanlar bile tüm yatırımcılarının güvenini sarsacaktı. Firmalar paranın kırılmasını önlemek için hemen hemen her şeyi yapacaklar ve bu da yatırımcılar için güvenliği artırıyor.
Riskler için Kendinizi Okumak
Riskler genellikle çok düşük olmasına rağmen, olaylar para piyasası fonuna baskı yapabilir. Örneğin, faiz oranlarında ani değişimler, birden fazla firma için kredi kalitesinde büyük düşüşler ve / veya beklenmedik geri ödemeler olabilir.
Beslenen fon oranı, fonun yatırımcılarına zarar verebilecek fonun gider oranının altına düşerse başka bir potansiyel sorun ortaya çıkabilir.
Riskleri azaltmak ve kendilerini daha iyi korumak için yatırımcılar aşağıdakileri dikkate almalıdır:
- Fonun elinde ne olduğunu inceleyin. Ne elde ettiğinizi anlamadıysanız, başka bir fon arayın.Geri dönüşün riske bağlı olduğunu unutmayın - en yüksek getiri genellikle en riskli olacaktır. Riski artırmadan getiriyi artırmanın bir yolu, daha düşük ücretlerle fon aramaktır. Düşük ücret, ek risk almadan potansiyel olarak daha yüksek bir getiri sağlayacaktır. Büyük firmalar genellikle daha iyi finanse edilir ve kısa vadeli oynaklığa küçük firmalardan daha iyi dayanabilir. Bazı durumlarda, fon şirketleri paranın bozulmadığından emin olmak için bir fondaki kayıpları karşılayacaktır. Her şey eşit, daha büyük daha güvenlidir.
Para Piyasasında Karışıklık
Para piyasası fonlarına bazen "para fonları" veya "para piyasası yatırım fonları" denir, ancak ABD'deki bankalar tarafından sunulan benzer para piyasası mevduat hesapları ile karıştırılmamalıdır.
En büyük fark, para piyasası fonlarının bir aracı kurum veya muhtemelen bir banka tarafından tutulan varlıklar olması, para piyasası mevduat hesapları ise bir bankanın parasını kendi takdirine bağlı olarak ve potansiyel olarak para dışındaki (daha riskli) yatırımlara borçlu olabilmesidir. piyasa menkul kıymetleri.
Bir banka fonları para piyasası mevduat hesabında ödediğinden daha yüksek oranlarda yatırım yapabilirse, kar elde eder. Bankalar tarafından sunulan para piyasası mevduat hesapları FDIC sigortalıdır, bu nedenle para piyasası fonlarından daha güvenlidir. Genellikle hesap cüzdanı tasarruf hesabından daha yüksek bir verim sağlar ve para piyasası fonlarıyla rekabet edebilir, ancak sınırlı işlem veya minimum bakiye gereksinimi olabilir.
Alt çizgi
2008 mali krizinden önce, önceki 37 yılda sadece birkaç küçük kurum fonu parayı kırdı. 2008 mali krizi sırasında, ABD hükümeti devreye girdi ve herhangi bir para piyasası fonunu sigortalamayı teklif ederek, böyle bir felaketin ortaya çıkması halinde tekrar yapacağı beklentisini doğurdu.
O zaman para piyasası fonlarının çok güvenli olduğu ve bir banka hesabının sağlayabileceğinden daha yüksek bir getiri isteyen bir yatırımcı için iyi bir seçenek olduğu ve gelecekteki yatırımları yüksek bir likidite ile bekleyen nakit tahsisi için kolay bir yer olduğu sonucuna varmak kolaydır. Para piyasası fonunuzun parayı bozması son derece olası olmasa da, doğru koşullar ortaya çıktığında göz ardı edilmemesi gereken bir olasılık.