Bir şirketin sağlığı ve refahı hakkında bilgi ararken, yatırımcıların sıklıkla baktığı ilk yer 10-K veya 10-Q'dur. Ancak proxy ifadesi gerçekten ilk durak olmalı. Bir şirketin sağlığına ilişkin kısa ama ayrıntılı bir açıklama sunar. Daha spesifik olarak, iş ilişkilerini, şirket görevlilerinin geçmişlerini ve tazminatlarını ve firmanın gelecekteki görünümünü basit, okunması kolay metinlerle ele alır.
Tipik vekaletname yatırımcılara değer veren birçok konuyu ele almaktadır. Bu önemli belgede bulabileceğiniz bazı bilgiler aşağıdadır.
Yönetim Profili
Proxy, bir şirketin yönetim istihdam geçmişini özetlemektedir. Bu değerlidir, çünkü yatırımcılara memurların yetenekleri ve deneyimleri hakkında bilgi verir. Memurlar daha önce sektörde çalıştı mı? Kurumsal merdiveni tipik bir şekilde yukarı mı taşıyorlardı yoksa bir şekilde başka bir sektörden mi naklediliyorlardı? Başka şirketlerde kurullara mı oturuyorlar? Potansiyel çıkar çatışmaları var mı veya görevleri çok zayıf mı? Tüm bunlar vekilin sıklıkla cevaplayabileceği önemli sorulardır.
İçeriden Sahiplik ve İcra Tazminatı
Proxy beyanı, bir şirketin hissedarların veya içeriden gelenlerin yararına çalıştığını söyleyebilir. Bir bölümde idari tazminat detaylandırılacaktır. Ne kadar yönetimin ödendiğini kontrol edin. Ayrıca seçenek konumlarına bakın. Hisselerin yükselişini görme konusunda kazanılmış bir ilgileri var mı? Yoksa sadece şişman maaş mı alıyorlar?
İdeal olarak, yönetimin ücretinin büyük bir yüzdesinin para dışı arama seçeneklerinden geldiğini görmek istersiniz, yani şu anda değersiz olan seçenekler, ancak hisse fiyatı önemli ölçüde yükselirse bir paket değerinde olabilir. Basitçe söylemek gerekirse, opsiyon bazlı tazminat, yönetime hissedar değerini artırmak ve hisse fiyatını daha yüksek bir hale getirmenin yollarını bulmak için bir teşvik sunar.
Üst Düzey Krediler
Bazen iş sırasında şirketler üst düzey yöneticileriyle sevgililer arası anlaşmalar yaparlar. Bu krediler bazen yüz binlerce hatta milyonlarca dolardır. Bu, çeşitli nedenlerden dolayı ortalama hissedar için kötüdür.
İlk olarak, şirket bir banka gibi davranmamalıdır. Sermayesi, ortak hissedarı arıyorduysa, ideal olarak işle ilgili büyümeyi teşvik etmek için muhafaza edilmeli veya hissedarlara temettü olarak geri ödenmelidir.
İkinci bir konu ise, bu krediler üzerinden alınan faiz oranının daha geniş borç verme piyasasında teklif edilen oranın altında olmasıdır. Bu sorunlu çünkü şirketin kredileri almak için yetersiz telafi edildiği anlamına geliyor. Üçüncü bir sorun ve belki de en endişe verici olan şey, şirketlerin çoğu kez, özellikle çalışan işten çıkarıldığında veya emekli olduğunda, bu kredileri tamamen affedecek ve hissedarları faturaya bırakacak.
Denetçilerdeki Değişiklikler
Bazen bir şirket denetim şirketlerini değiştirir. Vekil, değişikliğin ardındaki mantığı özetleyecek ve yatırımcıya bunun meşru bir geçiş olup olmadığı veya muhasebe konusundaki anlaşmazlık nedeniyle bir fikir verecektir.
Genel İş Sağlığı
Yıllık veya üç aylık dosyalamaya benzer şekilde, bir vekil beyanında, yönetim tipik olarak işletmenin genel sağlığı hakkında genel bir tartışma içerecektir. İlginç bilgiler, biriken işler, brüt kar eğilimleri, bilanço fırsatları veya endişeler hakkındaki bilgilerden çıkarılabilir.
Detaylı İş Planları
Vekil, yönetim kurulunun oy verebileceği iş planlarını veya sorunları detaylandıracaktır. Bu bilgi, bazen 10-K'de yer alsa da, proxy ifadesinde genellikle çok daha özlü ve okunması kolaydır. Bu değerli bilgiler, yatırımcı tarafından şirketin yolda herhangi bir potansiyel zorlukla karşılaşıp karşılaşmadığını veya yönetimin konferans görüşmelerinde veya yönetim tartışma ve analiz (MD & A) bölümünde belirtilmeyen herhangi bir fırsat olup olmadığını belirlemek için analiz edilmelidir. 10-K veya 10-Q.
İlişkili Taraf İşlemleri
Vekil sunucuda "ilişkili taraf işlemleri" ni gösteren bir bölüm de olacaktır. Yönetimin kendileri için oluşturduğu potansiyel çıkar çatışmaları veya sevgililer arası anlaşmaları arayın.
Örneğin şirket, ürünleri için icra başkanı olan başka bir şirketten kritik bir hammadde alıyor mu? Eğer öyleyse, belki şirket gereğinden fazla ödeme yapıyor olabilir. Çok fazla çıkar çatışması kesinlikle hissedar olarak ilginizi çekmeli ve sizi şirketin yatırım avantajlarından uzak tutmalıdır.
Dava Riskleri
Şirket, dava risklerini diğer finansal tabloların dipnotlarında tanımlayabilir. Vekil genellikle belirli davaların potansiyel sonuçları veya yönetimin, bir davadaki olası zararı ödemek için bir rezerv şeklinde para ayırma olasılığı hakkında yorum yapacaktır.
Alt çizgi
Proxy beyanı, muhtemelen Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan en gözden kaçan formdur. Ancak meraklı ve çalışkan yatırımcıyı bilgilendirebilir ve aydınlatabilir.