FAANG mega kap teknoloji stokları grubu son beş yılda olağanüstü bir çalışma geçirdi ve S&P 500 Endeksi (SPX) ve Nasdaq 100 gibi kapitalizasyon ağırlıklı piyasa barometrelerindeki kazançların önemli bir kısmından piyasayı yönetti ve sorumlu oldu. Dizin (NDX). Ancak bu hisse senetleri için büyük ölçekli büyüme yılları bitmiş olabilir. "Google ve Facebook'ta ve FAANG'ların birçoğunda çok küçük pozisyonlarımız var - çünkü başka yerlerde büyük fırsatlar olduğunu düşünüyoruz ve 500 milyar dolar değerindeki bir hisse senedini% 50 veya% 100 artarak rasyonelleştirmek gerçekten zor. CNBC'ye verdiği demeçte, bunun çok imkansız olacağını düşünüyorum. ”Diyor Allianz Global Yatırımcıların kıdemli portföy yöneticisi Walter Price.
Son Piyasa Liderleri
FAANG hisse senetleri arasında Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) ve Google parent Alphabet Inc. (GOOGL) bulunmaktadır. SlickCharts.com'a göre, bu beş hisse Nasdaq 100'ün değerinin% 38'i ve S&P 500'ün değerinin% 12'sini birleştiriyor.
Stok | 5 Yıllık Kümülatif Kazanç |
% 698 | |
elma | 290% |
Amazon | 516% |
Netflix | 1081% |
Alfabe | % 160 |
S&P 500 | % 71 |
Büyümenin Sınırları
Bir şirket gelirler, pazar payı veya pazar değeri açısından büyüdükçe, her ikisinde de yüksek büyüme oranını sürdürmek zorlaşır. Örneğin, Alfabe ile ilgili olarak, Price şunları söyledi: "Ben de iş için sınırlar olduğunu düşünüyorum - zaten reklam işinin% 50'sine sahipler ve reklam işi yılda sadece yüzde birkaç büyüyor."
Akıllı beta gurusu Rob Arnott, Price'ın yorumlarını yansıtıyor. Onun borsa geçmişi analizi, herhangi bir zamanda ilk 10 hisse senedinin önümüzdeki 10 yıl içinde düşük performans gösterme olasılığının yüksek olduğunu göstermektedir. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Akıllı Beta Hisse Senetleri Piyasayı Neden Ezebilir? )
Gerçekten de, uzun zaman önce sıcak teknoloji stokları ve pazar liderleri arasında General Electric Co. (GE), AT&T Inc. (T) ve International Business Machines Corp. (IBM) gibi şirketler vardı. Üçü de yıllar önce büyüklük ve etki bakımından zirve yaptı. Hem GE hem de IBM, ilgili olmaya devam etmekte zorlanan sorunlu devlerken, AT&T ABD'deki önde gelen telekom sağlayıcısından birçok rakip arasından sadece birine geçti.
Yaklaşık 970 milyar dolarlık piyasa değeri ile en büyük şirket olan Apple, hisse senedi fiyatı büyümesinde yavaşlama gösteriyor. Son beş yılda S&P 500'ün genel ortalamasının dört katından fazla artmış, ancak son bir yılda S&P'nin iki katından az artmıştır.
YCharts tarafından AAPL verileri
Yeni Teknoloji Balonu
Leuthold Group'un yatırım sorumlusu (CIO) Jim Paulsen, başka bir CNBC raporuna göre, 1990'ların sonlarında dotcom balonunun yankılarını bugünün büyük teknoloji stokları grubunda görenler arasında. CNBC'ye göre müşterilere yapılan bir notta, "beş yıldır teknoloji, 1990'larda dotcom çalışması sırasında teknolojinin ne kadar süredir egemen olduğuna şaşırtıcı derecede yakın olan S&P pazarına hükmetti." CNBC ile ilgili açıklamalarda, bunu "S&P 500'e katılımın önemli ölçüde daralması" olarak nitelendirdi ve "Sadece benzer şekilde sona erip bitmeyeceğini merak ediyorum." (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: FAANG Hisse Senetleri Isırıklarını Geri Getirir .)
Aynı CNBC raporunda, LIH Yatırım Danışmanlarından Larry Haverty de benzer endişeler doğuruyor. "Sonunda büyük sayılar kanunu elde edilecek, " dedi. Düzenlemenin artması, Amazon'a karşı olası antitröst eylemi de dahil olmak üzere büyük teknoloji şirketlerinin gelecekteki büyümesine etki edecek gibi görünüyor.
Düşen Teknoloji Değerlemeleri
Barron'un raporlarına göre, yüksek değerlemeler teknoloji stoklarıyla ilgili süregelen bir endişe olmuştur, ancak şimdi değerlemelerin aşındığına dair kanıtlar bulunmaktadır. Bu, gerçekliğin nihayet beklentileri yakaladığını gösteren iyi bir şey mi? Sonuçta, Barron'un yazdığı gibi, yükselen kazançlar, değişmemiş veya daha düşük değerleme katlarına rağmen, birçok teknoloji stokunun fiyatta artmasına neden oldu. Yoksa düşük değerlemeler, büyümenin sınırları veya endişe verici düzenlemelerle ilgili endişelerden kaynaklanan, sektöre olan güvenin işaretini gösteren kötü bir şey midir? Hikaye her iki şekilde de döndürülebilir.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Şirket profilleri
Amazon FAANG'lardan Nasıl Daha İyi?
Sektörler ve Sektörler Analizi
Dünyanın En İyi 10 Teknoloji Şirketi
Hisse senetleri
ABD Hisse Senetlerinde En Büyük Tek Gün Piyasa Bonosu Düştü
En İyi Stoklar
Facebook Nasıl Para Kazanıyor
Zengin ve Güçlü
En Zengin, En Başarılı 10 Teknoloji Dahisi
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim