Bunu stabilcoin yılı olarak adlandırın.
Kripto para piyasaları oynaklıktan skandallara doğru ilerlerken, istikrarlı paralar için ekosistem patladı. Tanınmış isimler ve yeni başlayanlar, stabilcoin projelerini açıkladı. Örneğin, zaten kripto para yatırımında öncü olan Winklevoss kardeşler, kısa bir süre önce ticaret platformları Gemini için tasarlanmış bir sabit para olan Gemini dolarının piyasaya sürüldüğünü açıkladı. Teknoloji devi IBM Corp. (IBM) ayrıca Stellar blockchain ile ortaklık yaparak pazara atladı.
Stablecoinler Neden Popüler?
Diğer paralar rutin olarak fiyat hareketlerinde dik artışlar veya düşüşler yaşarken, istikrarlı paralar özellikle ABD doları olmak üzere fiat para birimleri ile parite ticareti yapmaktadır. Mevcut kripto para birimi ekosistemindeki popülerlikleri iki faktörün bir fonksiyonudur.
İlk olarak, aksi takdirde uçucu bir kripto para birimi ekosistemini dengelerler.
Stabilcoinler, sınırlı bir tedarik veya sabit programa sahip olmadıkları için geleneksel kripto para birimlerinden farklıdır. Bunun yerine, piyasa koşullarına ve ekonomiye göre dağıtılırlar. Ayrıca, yatırımcıları piyasalardaki bir kazadan korumak için teminatla desteklenmektedir. Örneğin, Tether, belirtilmemiş bir banka hesabında dolaşımdaki Tether paraları kadar dolar olduğunu iddia ediyor. Bu yaklaşım, fiat para birimleri ile parite ticareti yapmasına yardımcı olur. Fiyatlarda oynaklığın olmaması, stabilcoinlerin ürün satın almak için kullanılabileceği veya fiat para birimleri veya diğer kripto para birimleriyle değiştirilebileceği anlamına da gelir. İkinci kullanım, Tether'in yeni başlayan yatırımcılar için kripto para borsasının jetonu olarak işlev gördüğü Bitfinex gibi borsalarda zaten popüler. Borsada kripto para satın almanın ilk adımı, ABD doları ile parite ticareti yapan Tether'i satın almak. Daha sonra, madeni para diğer kriptoları satın almak için kullanılabilir. Stabilcoinlerin, günlük işlem ve hesap birimi haline gelerek orijinal kripto para vaadini yerine getirebileceğine inananlar var..
Stabilcoin ekosisteminin büyümesini etkileyen diğer bir faktör, risk sermayesi parasının ekosistemine girmesidir. İstikrarlı madeni para fiyatlarındaki oynaklığın olmaması, yatırımcıların fiyat hareketinden kar sağlama şansını önemli ölçüde azalttığı için gelişme tuhaf görünebilir. Ancak ekosistemlerinde yeni iş modellerinin ortaya çıkması, kapitalistlere ve düzenli yatırımcılara girişimde bulunma olasılığı sunuyor.
Bugüne kadar üç stabilcoin modeli ortaya çıktı. Birincisi, bir madalyonun fiat para rezervleri ile desteklendiği Tether modeline benzer. Yatırımcıların bu modeli elde etmeleri zor olacaktır.
İkinci model, birincisinin değiştirilmiş bir genişlemesidir. Çok varlıklı teminat modelinde, kripto para birimini desteklemek için birden çok varlık kullanılır. Bu varlıkların çeşitliliği ve türü, altından fiat para birimlerine ve diğer kripto para birimlerine kadar geniş bir yelpazeye yayılmaktadır.
MakerDAO'nun ethereum eterinin akıllı sözleşme rezervlerini 3: 1 oranında (her dolar için üç eter) tutan DAI stabilcoin bu modelin bir örneğidir. Buna ek olarak, yönetişim amacıyla başka bir belirteç olan MKR kullanılır. Kurucularına göre, DAI jetonu tahmin pazarları ve kumar gibi birden fazla pazarda kullanılabilir. Bu, hızını artıracak ve daha değerli hale getirecektir. DAI stabilcoin'e yapılan yatırım, fiyatını sabitlemek için kullanılan dayanak varlıklara yapılan bir yatırım anlamına da gelir. Buna karşılık, bu kâr anlamına gelebilir.
Üçüncü tip stabilcoin modeli, istikrarı tahvil piyasalarının ekonomisi tarafından desteklenen bir madeni paradır. Andreessen Horowitz tarafından desteklenen Basecoin, bu tür madalyonun bir örneğidir. Madeni para, piyasa arzını daraltmak ve genişletmek için kullanılan Basebonds olarak da bilinen tahvillerle desteklenmektedir. Tahviller, 1 Basecoin = bir tahvil belirteci olan Hisse jetonları şeklinde temettü ödüyor. İkincisi, kripto para biriminin blok zinciri piyasa koşullarına cevap olarak daha fazla para ürettiğinde kullanılabilir.
Stablecoinlerle İlgili Sorunlar
Ancak, istikrarlı paralar hakkında hala cevaplanmamış sorular var. En önemlisi, ekonomilerinin etkinliği ile ilgilidir. Tether dışında, gerçek dünya koşullarında test edilmiş bir stabilcoin ismini vermek zordur. Bu nedenle, pratik uygulamalarına ilişkin bir soru işareti vardır. UC Berkeley ekonomisti Barry Eichengreen geçtiğimiz günlerde bir Guardian görevinde bulunan sabit paralar için daha fazla tasarım problemine dikkat çekti. Birincisi, bir bankanın düşük fiyatlı tahvilleri kullanma olasılığıdır. Basecoin'in ağı yeterli büyüme sağlayamazsa, tahvillerinin fiyatı düşecektir. Daha daldıklarında, Basecoin'in tahvilleri sonunda alıcı bulamayabilir ve değersiz hale gelebilir.
İkinci sorun, çok varlıklı teminat destekli madeni paralarla ilgilidir. Madeni paralar, başka bir varlıktaki varlıklarının fiyatını yükseltmek için değerini artırarak bir varlık için değer düşüşünü (örneğin eter fiyatlarında bir düşüş) karşılamak zorunda kalabilir. Böyle bir stratejinin basamaklı etkisi nihayetinde, yatırımcıların değer düşüklüğü olan bir varlıktan kaçtığı bir durum olan bir banka işlemiyle sonuçlanabilir.