Bilgisayar güdümlü algoritmik ticaret pazarda giderek daha önemli bir faktör haline geldiğinden, bu programların bir alt kümesi arasındaki düşüş eğilimine yönelik son zamanlarda yaşanan büyük kaygının endişe verici etkileri vardır. The Wall Street Journal tarafından alıntılandığı gibi AlphaSimplex Group'ta yönetilen vadeli işlemler portföyünün baş araştırma stratejisti ve ortak yöneticisi Kathryn Kaminski'ye göre “Bu kaos bahsi gibidir”.
2007 ve 2008'den beri trend takip algoritmaları arasında yükselişten düşüşe kadar en büyük salınım olduğunu kaydeden Kaminski, "Modelleri çalıştırmanın hemen hemen her yolu, net kısa varlık sınıfları elde edersiniz." Tabii ki, bu, subprime erimesi, finansal kriz ve S&P 500 Endeksi (SPX) için en son ayı piyasasıydı.
Trend İzleme Stratejileri: Nerede Ayı
- StocksBondsCurrenciesCommodities
Yatırımcıların Önemi
Trendleri takip eden yatırım stratejileri, alış ve satış faaliyetlerini varlık fiyatı momentumuna dayandırarak bilgisayarlı ticaret algoritmalarıdır. Trendleri takip eden algoritmalar "genellikle bir yönde güçlü bir şekilde hareket ettiklerinde piyasaları sürmeye çalışırlar", Journal'ın bunu nasıl ortaya koyduğunu gösterir. Ticaret algoritmaları genel olarak piyasa oynaklığını arttırmak ve kendini güçlendiren satış dalgaları yaratarak pazardaki düşüşleri daha da ağırlaştırmakla suçlanıyor.
Genel olarak, trendi takip eden algoritmalar artık AlphaSimplex'in araştırmasına göre hisse senetleri, para birimleri ve emtialarda kısa pozisyonlara sahip. Yatırım danışmanlık firması ve emtia havuzu işletmecisi, trend takip eden programların lider geliştiricisidir. Bu algoritmalar hala tahviller konusunda uzun pozisyonlara sahip olsa da, bu, varlık sınıfına olan güvenin güçlü bir oyundan ziyade, güvenli bir düşüş uçuşunu temsil ediyor.
Trend takip eden programlardaki büyümenin bir örneği, sıklıkla onlara güvenen Emtia Ticaret Danışmanları (CTA) tarafından sunulmaktadır. Derginin aktardığı BarclayHedge verilerine göre, 2018'in üçüncü çeyreği itibarıyla son 10 on yıl içinde yaklaşık% 36 artışla 357.5 milyar dolar yönetti.
Bununla birlikte, bu stratejiler 2018'de kazanç sağlamamıştır. Trendleri takip eden fonların performansını izleyen Societe Generale SG Trend Endeksi, Aralık 2018'de% 1, yıl için% 8 azalmıştır. Araştırma fonu şirketi ve yatırım fonu şirketi Equinox Kurumsal Varlık Yönetimi'nin portföy yöneticisi Rufus Rankin, "Birçok trend takipçisi bu yıl birçok trendi yakalamak zor oldu, " dedi.
İleriye bakmak
Trend takip eden algoritmaların çeşitli varlık sınıflarında zaten kısa pozisyonlara sahip olduğu göz önüne alındığında, bazı gözlemciler, ileride önemli ek satış baskısı eklemelerinin pek mümkün olmadığına inanmaktadır. Bu arada, bu stratejilerin 2018'de kazanç üretememesi, ilerideki etkinliklerinden şüphe ediyor. "Hikaye neredeyse bir 2008 koruma ticareti gibi satıldı, ancak bir sonraki krizi telafi edecekleri doğru değil, çünkü bunun nasıl görüneceğini bilmiyoruz, " diyor yatırım danışmanlığı firmasının genel müdürü Chris Solarz Cliffwater LLC, dergiye anlattı.