Sahip olduğunuz veya satın almak istediğiniz bir güvenliği araştırmak için zamanınız olmasını hiç istediniz mi? Bir şirket hakkında derinlemesine araştırma yapmak oldukça fazla zaman alır ve bunu iyi yapabilmek için elenmesi gereken bir bilgi dağına sahiptir. Yoğun yatırımcılar için analistler bu noktada devreye giriyorlar. Bu finans uzmanları yatırımcılara belirli menkul kıymetler hakkında temel bilgiler vererek belirli yatırımların çekiciliğini ölçmek için ihtiyaç duydukları araçları sağlıyor.
EĞİTİM: Finansal Oranlar
Analist derecelendirmelerinin yıllar boyunca artan popülaritesi, menkul kıymetlerin fiyatı üzerindeki etkilerini genişletti. Bir analistin belirli bir hisse için derecelendirmesindeki en ufak bir değişiklik hisse senedinin kalkmasına neden olabilir - ya da bir kuyruğa gönderebilir. Bazı insanlar analistlerin çok fazla güce sahip olduğuna inanır; diğerleri ise günümüz analistlerinin karşılaştığı çıkar çatışmalarına işaret ediyor. Sebep ne olursa olsun, tüm yatırımcıların farklı analist kategorilerini ve her analistin tavsiyelerini neyin tetiklediğini anlamaları önemlidir.
Analist Türleri
Taraf satın al
Alım tarafındaki analistler, yatırım fonları, finansal riskten korunma fonları veya sigorta şirketleri gibi büyük kurumsal yatırım firmaları için çalışır. İşverenlerinin hesaplarında bulunan menkul kıymetler hakkında tavsiyelerde bulunurlar. Bu analistler araştırmalarını yatırım firmasının ilgisini çeken belirli sektörlere veya menkul kıymetlere odaklıyorlar. Bu raporlar temel olarak dahili kullanım içindir.
Satış tarafı
Genellikle brokerler ve yatırım bankaları tarafından istihdam edilen satış tarafı analistleri perakende yatırım bölümünün bir parçasıdır. Önerileri ve derecelendirmeleri bir yatırım satmak için yaratılır ve genellikle aracı kurumun müşterilerine ücretsiz olarak sunulur. Satış tarafı analistleri tarafından yayınlanan raporlar genellikle alıcı tarafı analistlerine göre daha ayrıntılı ve odaklıdır. (Bu alanda bir kariyer arıyorsanız, Bir Finansal Analist Olmak ve Bir Kariyerleri Bir Puanlama Analisti Olarak Boyutlandırmak hakkında daha fazla bilgi edinin.)
Bağımsız
Bu analistler belirli bir aracı kurum veya fon şirketi ile çalışmamakta veya ilişkilendirilmemektedir. Bağımsız analistler tarafsız ve nesnel derecelendirmeler sağlamayı amaçlamaktadır. Bağımsız analistler ücret araştırması adı verilen araştırma yaptıkları şirketlerden veya abonelik tabanlı raporlar satarak tazminat alırlar. (Bu konuda daha fazla bilgi için Ücret Tabanlı Araştırma: İyi, Kötü ve Çirkin konusuna bakın.)
Çıkar çatışmaları
Yatırım Bankacılığı İlişkileri
Bu, analistler için çıkar çatışmasının en önemli alanlarından biridir. Yatırım bankaları, sigortacılık (hisse senedi ve tahvil ihracı); aynı zamanda menkul kıymet ihraççıları ile yatırımcı kamu arasında aracı olarak hareket ederler. Esasen, bir şirket halka açılmaya karar verdiğinde, süreci kolaylaştırmak ve yeni menkul kıymetleri yatırımcılara satmak için bir yatırım bankasının hizmetlerini alacaktır. Sonuç olarak, bir analist aşağıdaki nedenlerle çıkar çatışması yaşayabilir:
- Belirli bir menkul kıymetin analisti, yeni konunun altında yatan aynı yatırım bankası için çalışıyorsa, teklifin başarılı olmasını sağlamak için olumlu bir öneri vermeye eğilimli olabilir. Bu, bir araba bayisinin çalışma şeklinden farklı değildir: tüm arabaların avantajları ve dezavantajları vardır, ancak çoğu araba satıcısı markalarının en iyi arabaları yaptığını söyleyecektir.Yatırım bankaları diğer çoğu işletme gibi. Her zaman karlarını artırmaya çalışıyorlar ve müşterileri hakkında olumlu raporlar yayınlayarak daha fazla iş çekebiliyorlar. Olumlu raporlar mevcut müşteri şirketlerini mutlu tutar ve tekrarlanan işleri kolaylaştırır. Bu, potansiyel şirketlere, belirli bir yatırım bankasının hizmetleri için ödeme yapmaları durumunda aynı olumlu raporlardan yararlanacakları izlenimini verebilir.
Aracılık Komisyonları
Aracılar genellikle hesap sahipleri tarafından yapılan alış ve satış işlemleriyle ilişkili komisyonlardan gelir elde ederler. Her ne kadar bu aracılar sağladıkları araştırma raporları için ücret almasalar da, yine de kâr odaklı organizasyonlardır. Araştırmalarının amacı, belirli bir hisse senedinde müşteri ilgisi yaratmak ve sonuçta daha fazla işleme yol açmaktır.
Analist Tazminatı
Analist tazminatı, derecelendirmelerinin ürettiği performansla ilişkilendirildiğinde, başka bir çıkar çatışması ortaya çıkabilir. Analist raporlarının oluşturduğu yeni yatırım bankacılığı anlaşmalarının sayısına veya genel olarak yatırım bankasının kârlılığına dayanan tazminat, analist üzerinde olumlu raporlar ve öneriler yayınlamak için ince (ve belki de kasıtsız) baskı oluşturabilir.
sahiplik
Doğrudan sahiplik yoluyla veya birleştirilmiş hisse senedi satın alma planı aracılığıyla yatırımcı analistleri ve çalışanları tavsiye ettikleri hisse senetlerine sahip olabilirler. Bu nedenle analistler, sahip oldukları bir güvenlik hakkında kişisel karlarını etkileyebileceği için kötü raporlar veya tavsiyeler yayınlamak konusunda isteksiz olabilirler.
Bir analistin tavsiyelerini etkileyebilecek çıkar çatışması sayısına rağmen, ABD hükümetinin ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) analistlerin karşılaştığı çeşitli çatışmaları gidermek için düzenlemeler oluşturduklarını not etmeliyiz. (Bu SEC düzenlemeleri hakkında daha fazla bilgi için bkz. Reg AC: Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor? )
Analist Tarafsızlığını Nasıl Belirleyebilirim?
Çoğu durumda, herhangi bir analist raporunun sonuna yakın bulunan sorumluluk reddi beyanında bir analistin çıkar çatışmaları (varsa) bulacaksınız. Feragatname, araştırma firmasının analiz edilen şirketle olan ilişkisinin türünü ve tazminatın analiste veya araştırma firmasına nasıl ödeneceğini açıklar (hiç telafi edilmeleri halinde). Bununla birlikte, sadece feragatnameyi okumanın, analist ve rapor verdiği şirket arasındaki ilişkiyi tam olarak ayırt edemeyeceğiniz konusunda uyarıda bulunun.
Analistler Hepsi Kötü Değil
Analistlerin finans endüstrisinin "kırbaçlanan çocukları" olarak tarihsel izlenimi, birkaç vicdansız insanın geri kalanının itibarını mahvettiği örneklerden bir diğeri. Bir analistin bir hisse senedinin tavsiyesine bakılmaksızın, araştırma raporları, geçen yıl elde edilen sonuçlardan öne çıkanlar, oran analizi, geçmiş büyüme eğilimleri ve bireyin derlenmesi için çok, çok gün sürecek diğer ilgili bilgiler gibi şirket bilgileri ile yüklenir.
Analistler ve endüstrileri hakkında ne görüşünüz olursa olsun, bu makalenin sizi analistlerin ne yaptığına dair kaba bir fikir bıraktığını umuyoruz. Bir dahaki sefere bir araştırma raporu incelediğinizde, araştırmanın bütünlüğünü ve onu yürüten analistin kararını nasıl değerlendireceğiniz hakkında biraz daha fazla şey öğreneceksiniz.
![Finansal analistler hakkında bilmeniz gerekenler Finansal analistler hakkında bilmeniz gerekenler](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/689/what-you-need-know-about-financial-analysts.jpg)