Yatırım için bir güvenlik seçerken, yatırımcılar potansiyel bir ticaretin göreli riskini belirlemeye yardımcı olmak için tarihsel oynaklığına bakarlar. Farklı bağlamlarda oynaklığı ölçen çok sayıda metrik vardır ve her yatırımcının favorileri vardır. Hangi metriği kullanırsanız kullanın, volatilite kavramının ve nasıl ölçüldüğünün sağlam bir şekilde anlaşılması, başarılı yatırımlar için çok önemlidir.
Basitçe söylemek gerekirse, volatilite fiyatın hareket derecesinin bir yansımasıdır. Çılgınca dalgalanan, yeni en yüksek ve en düşük seviyelere ulaşan veya düzensiz hareket eden bir hisse senedi çok uçucu olarak kabul edilir. Nispeten istikrarlı bir fiyatı koruyan bir hisse senedi düşük volatiliteye sahiptir. Oldukça uçucu bir hisse senedi doğal olarak daha risklidir, ancak bu risk her iki yolu da keser. Geçici bir güvenliğe yatırım yaparken, başarı riski de başarısızlık riski kadar artar. Bu nedenle, yüksek risk toleransı olan birçok tüccar, ticaret stratejilerini bilgilendirmeye yardımcı olmak için birden fazla oynaklık ölçüsüne bakar.
Volatilite Nasıl Ölçülür?
Yatırımcılar ve analistler tarafından kullanılan başlıca oynaklık ölçüsü standart sapmadır. Bu metrik, bir hisse senedinin fiyatının belirli bir süre boyunca ortalamadan farklı olduğu ortalama miktarı yansıtır. Belirlenen dönemin ortalama fiyatının belirlenmesi ve daha sonra bu rakamın her bir fiyat noktasından çıkarılmasıyla hesaplanır. Daha sonra varyans üretmek için farklılıklar kare haline getirilir, toplanır ve ortalaması alınır.
Varyans karelerin ürünü olduğundan, artık orijinal ölçü biriminde değildir. Fiyat dolar cinsinden ölçüldüğünden, dolar kare kullanan bir metriğin yorumlanması çok kolay değildir. Bu nedenle, standart sapma, varyansın kare kökü alınarak hesaplanır ve bu da onu altta yatan veri kümesiyle aynı ölçü birimine geri getirir.
Ortalama Gerçek Aralık ile Oynaklığın Hesaplanması
Grafikçiler, zaman içindeki standart sapmayı analiz etmek için Bollinger Bantları adı verilen teknik bir gösterge kullanırlar. Bollinger Bantları üç satırdan oluşur: basit hareketli ortalama (SMA) ve iki bant SMA'nın üstüne ve altına bir standart sapma yerleştirir. SMA, o günkü değişiklikleri dahil etmek için her oturumda değişen hareketli bir ortalamadır ve dış bantlar, standart sapmaya karşılık gelen ayarlamayı yansıtacak şekilde değişen dış bantlardır. Standart sapma Bollinger Bantlarının genişliği ile yansıtılır. Bollinger Bantları ne kadar geniş olursa, hisse senedinin fiyatı o dönemde daha uçucu olur. Düşük uçuculuğa sahip bir stok, SMA'ya yakın oturan çok dar Bollinger Bantlarına sahiptir.
Aşağıdaki örnekte Bollinger Bantları etkinleştirilmiş bir Snap Inc. (SNAP) tablosu gösterilmektedir. Çoğunlukla, altı ay boyunca bantların üst ve alt kısımlarında işlem gören hisse, hisse başına yaklaşık 12-18 $ arasında değişmektedir.
Riskin daha kapsamlı bir değerlendirmesi için, birden çok oynaklık biçimini ölçün.
Standart sapmanın, bir menkul kıymetin zaman içindeki ortalamasına kıyasla fiyat hareketlerini ölçtüğü durumlarda, beta, bir menkul değerin daha geniş piyasaya kıyasla oynaklığını ölçer. 1 beta, güvenliğin pazarın derecesini ve yönünü bir bütün olarak yansıtan oynaklığa sahip olduğu anlamına gelir. Bu, S&P 500'ün keskin bir düşüş göstermesi durumunda, söz konusu stokun uygun olacağı anlamına gelir.
Kamu hizmetleri gibi nispeten istikrarlı menkul kıymetlerin düşük volatilitelerini yansıtan 1'den düşük beta değerleri vardır. Hızla değişen alanlardaki, özellikle teknoloji sektöründeki stokların beta değerleri 1'den fazladır. 0'lık bir beta, altta yatan güvenliğin dalgalanma olmadığını gösterir. Enflasyon kabul edilmezse nakit mükemmel bir örnektir.