Herhangi bir yılın 15 Şubat, 15 Mayıs, 15 Ağustos veya 15 Kasım ise 13F günü.
ABD federal hükümeti içinde hisse senedi ve tahvil alım satımını düzenlemekten sorumlu olan bir menkul kıymet olan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), tüm riskten korunma fonlarının her üç ayda bir uzun pozisyonları ve diğer yatırımları hakkında bir rapor sunmasını şart koşmaktadır. Üç aylık dönemin bitiminden en fazla 45 gün sonra yapılan raporlara 13F başvuruları denir. Uzun pozisyonların yanı sıra, fonların her bir çeyrek 13F formundaki koyma ve çağrı seçeneklerini, Amerikan Mevduat Makbuzlarını (ADR'ler) ve dönüştürülebilir notlarını bildirmeleri gerekmektedir. Bu, riskten korunma fonlarının 13F dosyalamasının bir parçası olarak raporlaması gerekmeyen, kısa pozisyonlar, nakit para ve diğer çeşitli varlık sınıfları da dahil olmak üzere bir dizi başka alan bırakmaktadır. Riskten korunma fonlarının dışındaki yatırımcılar genellikle her üç aylık 13F raporlarına, bu fonların önceki birkaç ay içinde nasıl yatırım yapmayı seçtiğini izlemenin bir yolu olarak atıfta bulunurlar. Bu bazı açılardan faydalı olabilse de, yatırım kararları vermenin en güvenli yolu olmayabilir.
Yatırım Hikayesinin Sadece Bir Kısmı
13F başvurularının yatırım öyküsünün sadece bir kısmını anlatması, gözlemcilerin eksik olanın ve yatırım fonu için bu 13F'lere baktıklarında, bir riskten korunma fonunun ne tür bir yatırım stratejisinin kullandığının farkında olması gerektiği anlamına gelir. Net uzun olan birçok fon söz konusu olduğunda, 13F bu fonların çekirdek pozisyonlarında değişiklikler gösterirken şort (riskten korunma amaçlı kullanılır) tanımlanmadan bırakılır. Bu fonlar, getirilerinin önemli bir kısmı için bu temel uzun pozisyonlara güvenebilir; böylece, bir gözlemci genellikle bu fonların nerede ve ne zaman başarılı olabileceğini görebilir. Öte yandan, bazı fonlar net kısadır, yani senaryonun ters çevrilmesi ve uzun vadeli riskten korunma amaçlı portföyün çekirdeği olarak kısa pozisyonlar içermesi anlamına gelir. Bu durumda, sadece uzun pozisyonları görmek, bir fonun yatırım stratejisi hakkında kesin bir fikir vermez. Bu nedenle, belirli bir fon yatırım stratejisinin doğasını bilmek, 13F dosyalarını okurken çok önemlidir.
Sadece Yurtiçi Borsalar
13F raporunun bir diğer önemli unsuru, yalnızca yerel borsalarda yürütülen faaliyetleri izlemesidir. ADR'ler hariç, 13F'ler uluslararası borsalar aracılığıyla bir fonun varlığını göstermemektedir. Yurtiçi ve yurtdışı yatırımları kabaca eşit parçalar halinde birleştiren bir fon için, 13F yatırım portföyünün sadece yarısını gösterecektir. Bu nedenle, 13F'lerin gözlemcileri genellikle sadece yurtiçi yatırımları vurgulayan fonlara odaklanıyor.
Geçmişe Bakmak
13F raporları çeyrek sonundan 45 gün sonrasına kadar dosyalandığından, bazı durumlarda dosyalamadan dört aydan daha önce alınan yatırım kararlarını yansıtabilirler. 13F sonuçlarına dayanan yatırım kararlarını düşünenler, en iyi 13F'lerin geçmiş eğilimlere ve stratejilere göz attığını hatırlayarak sunulur. Bunlar, 13F'nin dosyalandığı sırada artık yararlı olmayabilir.