Opsiyon piyasasında, bir kısa satış işlemi sırasında, hisse senetleri kısa satıcı tarafından bir borç veren komisyoncudan ödünç alınabilir ve piyasada satılabilir. Bu hisselerin borç vereni, hisselerin opsiyon sözleşmelerinin sona erme tarihinden önce değer kazanacağını umarak dayanak varlıkta uzun bir pozisyon sürdürmeye devam etmektedir.
Açığa Satış Paylarının Kredi Verenleri
Borç veren hisse senedini satmak istiyorsa, kısa satıcıya etkileri hisse senetlerinin nereden ödünç alındığına bağlı olacaktır - genellikle ya aracı kurumun envanterinden ya da firmanın müşterilerinden birinin marj hesabından. Teminat hesapları, firmanın bu hesaplarda bulunan hisseleri çeşitli şekillerde kullanmasına izin verdiği için nakit hesaplardan farklıdır. Bir kullanım yöntemi, bunları kısa satış faaliyeti için borçlandırmayı içerir.
Diğer Müşteriler Tarafından Tutulan Payları Kullanma
Aracılık şirketi hisselerini müşterinin hesabından almışsa ve müşteri, pozisyonu kısa pozisyonda tutulurken bir noktada satmak isterse, müşteri bunu sorunsuz bir şekilde yapabilir. Hisse senedi ödünç veren müşterinin bu satışının genellikle kısa satıcı üzerinde bir etkisi olmayacaktır, çünkü firma ya başka bir firmadan hisse ödünç alacak ya da kendi hisselerinde başka hisse kullanacaktır.
Örneğin, yatırımcı A'nın kısa satıcıya ödünç verilmiş 100 hissesi varsa ve şimdi hisseleri satmak istiyorlarsa, yatırımcı A'nın tek yapması gereken aracılık şirketini satış arzusu hakkında bilgilendirmektir. Firma daha sonra envanterine bakacak ve 100 hisse varsa, şirket bunları piyasaya satacak ve geliri yatırımcı A'nın hesabına koyacaktır.
Aracılık şirketi, kısa satıcının hisselerine borçlu olduğu firma olacaktır. Bununla birlikte, kısa opsiyon sahibine zarar verebilecek olan şey, aracı kurumun artık altta yatan hisse senedindeki pozisyonunu tutmak istemediğine karar vermesidir. Belki de komisyoncu şirkette bazı zorlukları öngörür ve holdingin elden çıkarılmasını ister ya da bu komisyonun portföyünü dengelemenin bir sonucu olabilir.
Broker Kredi Paylarını Satmak İstediğinde
Eğer firma hisseleri opsiyon tüccarına borç vermeye devam etmek istemiyorsa, aracı firma hisseleri herhangi bir noktada iade etmek için herhangi bir kısa satıcıyı arama hakkına sahiptir. Bu durumda, kısa satıcının hisse senetlerini mevcut pazar payı fiyatına göre bir kayıp ya da kâr elde edip etmediklerine bakılmaksızın piyasadan satın alarak aracı şirkete iade etmesi gerekecektir.
