Bir şirketin işletme sermayesi düşük olduğunda, bu iki şeyden biri anlamına gelebilir. Çoğu durumda, düşük işletme sermayesi, işletmenin sadece kazıdığı ve kısa vadeli harcamalarını karşılamak için yeterli sermayeye sahip olmadığı anlamına gelir. Bununla birlikte, bazı durumlarda, sorunsuz bir şekilde çalışması için tam olarak ne kadar paraya ihtiyaç duyduğunu bilen sağlam bir işletme modeline sahip bir işletme düşük işletme sermayesine sahip olabilir, çünkü yatırım geliri veya fon büyüme projeleri oluşturmak için fazla parasını yatırmış ve şirketin toplam değerini arttırmıştır..
İşletme Sermayesi Nedir?
Net işletme sermayesi olarak da adlandırılan işletme sermayesi, bir şirketin bilançosunda dönen varlıklar ile kısa vadeli yükümlülükler arasındaki farktır.
Dönen varlıklar, bir işletmenin sahip olduğu ve gelecek yıl içinde nakde çevrilebilen varlıklardır. Buna tipik olarak çek, tasarruf ve para piyasası hesapları gibi nakit ve nakit eşdeğerleri; hisse senetleri ve bonolar gibi menkul kıymetler; ve yatırım fonları ve diğer yüksek likiditeler. Bir şirketin dönen varlıkları da envanterini içerir çünkü envanter gelecek yıl içinde satılarak gelir elde edilir. Alacak hesapları da dahil edilmiştir, çünkü bu, müşterilere faturalandırılan ancak henüz ödenmeyen satışların değerini temsil eder.
Kısa vadeli yükümlülükler, gelecek yıl içinde ödenmesi gereken borç ve giderlerdir. Bu, satış için mal üretmek üzere ihtiyaç duyulan malzeme ve hammadde maliyetini; kısa vadeli borçlar nedeniyle yapılacak ödemeler; ödenecek hesaplar veya alınan ancak henüz ödenmeyen faturalar; gelecek 12 ay içinde ödenmesi gereken faiz veya vergiler.
Net İşletme Sermayesinin Yorumlanması
İşletme sermayesi pozitif veya negatif olabilir. Negatif bir rakam genellikle finansal sıkıntıya işaret eder ve yaklaşan iflasın bir işareti olabilir. Bununla birlikte, önemli marka bilinirliği ve kamu desteği olan çok büyük şirketler bazen tutarlı bir negatif işletme sermayesi ile çalışırlar çünkü ihtiyaç duyulursa kısa sürede kolayca fon toplayabilirler.
Pozitif işletme sermayesi, gerçek rakama, işletmenin içinde bulunduğu sektöre ve belirli işletmenin kendisine bağlı olarak çeşitli yorumlara sahip olabilir. Farklı işletme türleri, sorunsuz işlemek için farklı düzeylerde işletme sermayesi gerektirir. Örneğin, perakende işletmeler, yüksek mevsimlerde artan masrafları karşılamak için daha yüksek işletme sermayesi gerektirir. Çevrimiçi hizmet işletmeleri ise, aksine, fiziksel ürün sağlamadığından ve satış dalgalanmalarından bağımsız olarak istikrarlı işletme giderlerine sahip olduklarından, tipik olarak daha düşük işletme sermayesi gerektirirler.
Bir şirketin kanıtlanmış bir iş modeli ve istikrarlı finansmanı varsa, sermayesini düşük getirili yüksek likiditeye sahip kısa vadeli menkul kıymetlerde tutmak yerine daha yüksek getiri sağlayan uzun vadeli varlıklara yatırım yapmayı seçebilir. Bu yatırım stratejisi, işletmenin mevcut varlık toplamını ve net işletme sermayesini azaltabilirken, asgari harcamaları olan oldukça istikrarlı bir işletme, artan yatırım gelirinin azaltılması gerektiğini garanti edebilir.
Benzer şekilde, bir şirket işi genişletmek için yeni projeler üstlenmeye karar verebilir, böylelikle mevcut yükümlülüklerini artırabilir ve mevcut varlıklarını ve net işletme sermayesini azaltabilir. Bu durumda, düşük işletme sermayesi rakamı, mevcut yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli likiditeyi korurken büyümeye odaklanan bir şirketin göstergesidir.
hususlar
Bir şirketin işletme sermayesinin yorumlanması çok fazla değişiklik gösterebileceğinden, zaman içinde artan veya azalan rakamlara dikkat çekerek bu metriği tarihsel bir bağlamda ele almak önemlidir. Operasyonel verimliliğinin adil ve doğru bir analizini sağlamak için bir şirketin işletme sermayesi rakamını aynı sektördeki benzer işletmelerinkiyle karşılaştırmak da gereklidir.