Bir şirket finansal bilgileri yayınladığında, toplam kazançları bildirirken kullanılan birkaç farklı varyasyon vardır. Bu varyasyonlar: toplam dolar tutarları, toplam gelirin yüzdesi olarak kazançlar, hisse başına kazanç (EPS) ve seyreltilmiş EPS.
Seyreltilmiş EPS olan son kalem, kazancın varsayımsal bir menkul kıymet hissesi üzerinden rapor edildiği ve belirli bir raporlama dönemi boyunca bir firmanın net gelirinin, ödenmemiş hisse senetlerinin toplamı ile ihraç için yetkili tüm paylara bölünmesiyle hesaplanır. İleriki bir tarihte yetki verilebilecek hisselere örnek olarak, çağrı opsiyonları ve dönüştürülebilir tahvillerden kaynaklanan hisseler verilebilir. Bu tür kazanç analizi, bir firmanın finansal bilgilerini ve hisse senedi fiyatını analiz ederken çok yardımcı olur.
Böyle bir analizin ardındaki gerekçe, bir kerede tüm yetkili stokların çıkarılmasının şirketin temel hisse senedi fiyatı üzerindeki etkisini değerlendirmektir. Ödenmemiş hisse sayısı arttıkça, raporlanan tüm hisse başına değerlerin değeri düşecek ve bir firmayı bu temelde analiz etmek, yatırımcının bir hisse başına hisse başına "gerçek" değeri hakkında daha iyi bir fikir verecektir..
Seyreltme Eylemde
Örneğin, bir şirketin 35 dolarlık hisse fiyatı, 175 milyon dolarlık piyasa değeri ve 3 milyon dolarlık raporlanan net geliri ile 5 milyon hisseye sahip olduğunu varsayalım. Yönetim kurulu ayrıca 1 milyon hisse ile hisse senedi opsiyonlarında 500.000 hisse daha ihraç etmeye izin verdi. Mevcut EPS 0, 60 $ ve 35 $ 'lık mevcut hisse senedi fiyatı ile temsil edilmektedir. Tamamen seyreltilmiş bir bazda, 0, 46 ABD doları (3 milyon $ / 6, 5 milyon hisse) EPS rakamı alırdık.
Eğer tüm taraflar opsiyonlarını kullanırsa ve firma onaylanmış tüm hisseleri ihraç ederse, hisse senedi fiyatı düşecektir, çünkü ödenmemiş hisse senetlerinde bir artış olacaktır. Ödenmemiş hisse sayısı arttıktan sonra firma hemen değer değiştirmeyeceğinden, piyasa değeri 175 milyon $ 'da aynı kalacak, ancak hisse fiyatı hisse başına yaklaşık 30 $' a (175 milyon / 6.5 milyon $) düşecek.
Bir firmayı tamamen seyreltilmiş olarak analiz etmek yararlıdır çünkü firmanın finansal gücünü, özellikle de kazançlarını daha iyi temsil eder. Her birey her seçeneği aynı anda kullanamayabilse de, yatırımcılara şirket kazançlarının çok muhafazakar bir tahminini sağladığı için ne olursa olsun ne olacağını görmek yararlıdır.