Yatırım yaparken, beta kardeşliklere, ürün testlerine veya eski video kasetlerine değinmez. Beta piyasa riski veya oynaklığının bir ölçüsüdür. Yani, bir hisse senedinin fiyatının diğer hisse senetlerine kıyasla ne kadar yukarı ve aşağı dalgalanma eğiliminde olduğunu gösterir.
Beta Nedir?
Standard & Poor's 500 Index gibi herhangi bir hisse senedi endeksinin değeri sürekli yukarı ve aşağı hareket eder. İşlem gününün sonunda, "piyasaların" yukarı veya aşağı olduğu sonucuna vardık. Belirli bir hisse senedi satın almayı düşünen bir yatırımcı, hisse senedinin genel olarak hisse senetleri kadar keskin bir şekilde aşağı yukarı hareket edip etmediğini bilmek isteyebilir. Çoğu hisse senedi yükseldiğinde değerini kötü bir günde tutmaya veya bir rutta sıkışmaya eğilimli olabilir.
Beta, yatırımcıya bu hisse senedinin diğer tüm hisse senetlerine göre veya en azından ilgili bir endeksi içeren hisse senetlerine göre nasıl hareket ettiğini söyleyen sayıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Beta, hisse senedinin fiyatının genel olarak hisse senetlerine kıyasla ne kadar değişken olduğunu gösterir. 1'den büyük bir beta, bir hisse senedinin fiyatının çoğu hisse senedinden daha çılgınca sallandığını gösterir. 1 veya daha düşük bir beta, hisse senedinin fiyatının çoğu hisse senedinden daha istikrarlı olduğunu gösterir.
Beta, hisse senedinin oynaklığını, genel borsaya göre fiyatının dalgalanma derecesini ölçer. Başka bir deyişle, hisse senedi riski, büyük pazarınkine kıyasla bir hisse verir.
Beta ayrıca bir hisse senedinin piyasa riskini diğer hisse senetlerinin riskiyle karşılaştırmak için de kullanılır.
Yatırım analistleri beta'yı temsil etmek için Yunanca 'ß' harfini kullanıyorlar .
Beta Analizi
Beta regresyon analizi kullanılarak hesaplanır. 1 beta, menkul kıymetin fiyatının pazarla birlikte hareket etme eğiliminde olduğunu gösterir. 1'den büyük bir beta, menkul kıymetin fiyatının piyasadan daha uçucu olma eğiliminde olduğunu gösterir. 1'den küçük bir beta, pazardan daha az uçucu olma eğiliminde olduğu anlamına gelir.
Nasdaq hisseleri üzerinde ticaret yapan birçok genç teknoloji şirketi 1'den büyük bir betaya sahiptir. Birçok kamu hizmeti sektörü hisse senedinin beta değeri 1'den azdır.
Esasen beta, riski en aza indirmek ve getiriyi en üst düzeye çıkarmak arasındaki dengeyi ifade eder. Diyelim ki bir şirketin beta 2'si var. Bu, genel pazarın iki katı değişken olduğu anlamına geliyor. Pazarın genel olarak% 10 artmasını bekliyoruz. Yani bu hisse senedi% 20 artabilir. Öte yandan, pazar% 6 düşerse, bu şirketteki yatırımcılar% 12'lik bir kayıp bekleyebilirler.
Bir hisse senedinin betası 0, 5 olsaydı, pazarın yarısı kadar dalgalı olmasını beklerdik:% 10'luk bir piyasa getirisi, şirket için% 5'lik bir kazanç anlamına gelir.
Beta seviyeleri için temel bir kılavuz:
- Negatif beta. Piyasa ile ters bir ilişkiyi gösterecek olan 0'dan küçük bir beta mümkündür ancak bu pek olası değildir. Bazı yatırımcılar, altın ve altın stoklarının negatif betalara sahip olması gerektiğini savunuyorlar çünkü borsa düştüğünde daha iyi olma eğilimindeler. 0'lık Beta. Temelde, nakit 0'lık bir beta'ya sahiptir. Diğer bir deyişle, piyasanın hangi yöne hareket ettiğine bakılmaksızın, nakit değeri değişmeden kalır (enflasyon olmadan). 0 ile 1 arasında beta. Piyasadan daha düşük volatiliteye sahip şirketlerin 1'den az, ancak 0'dan fazla betaları vardır. Birçok kamu hizmeti şirketi bu aralığa girer. 1 beta, 1 hisse senedi, hisse senedi genel piyasayı temsil etmek için kullanılan herhangi bir endeksin oynaklığını yansıttığı anlamına gelir. Bir hisse senedinin beta değeri 1 ise, endeksle aynı yönde, yaklaşık aynı miktarda hareket edecektir. S&P 500'ü yansıtan bir endeks fonu 1'e yakın bir betaya sahip olacaktır. Beta 1'den büyüktür. Bu, geniş tabanlı endeksten daha büyük bir volatilite anlamına gelir. Birçok yeni teknoloji şirketi 1'den daha yüksek bir beta sürümüne sahiptir. Piyasadan 100 kat daha fazla oynaklığa işaret ettiği için bu imkansızdır. Bir hisse senedinin 100'ü beta olsaydı, borsadaki herhangi bir düşüşte 0 olur. Bir araştırma sitesinde 100'ün üzerinde bir beta görürseniz, bu genellikle istatistiksel bir hatadır veya hisse senedi vahşi ve muhtemelen ölümcül bir fiyat dalgalanması yaşamıştır. Çoğunlukla, yerleşik şirketlerin hisse senetleri nadiren 4'ten daha yüksek bir betaya sahiptir.
Beta Neden Önemlidir
Yatırımlarınızdan zarar almaya hazır mısınız? Birçok insan düşük volatiliteye sahip yatırımları tercih etmiyor ve tercih ediyor. Diğerleri, ödüllerin artması için ek risk almaya istekli. Her yatırımcının kendi risk toleransını iyi bilmesi ve hangi yatırımların risk tercihlerine uygun olduğunu bilmesi gerekir.
Bir menkul kıymetin oynaklığını anlamak için beta kullanmak, risk kriterlerinizi karşılayan menkul kıymetleri seçmenize yardımcı olabilir.
Riskten çok kaçınan yatırımcılar, paralarını elektrik stokları ve Hazine bonoları gibi düşük beta'lı varlıklara koymalıdır. Daha fazla risk almak isteyen yatırımcılar daha yüksek beta'lı hisse senetlerine yatırım yapmak isteyebilirler.
Beta Numarasını Nerede Bulabilirim
Birçok aracı kurum, ticaret yaptıkları menkul kıymet betalarını hesaplar ve hesaplarını bir beta kitapta yayınlar. Bu kitaplar hemen hemen her halka açık şirket için beta tahminleri sunuyor.
Yahoo! Finans, beta sayıları yayınlayan web siteleri arasındadır. Arama alanına şirket adını veya simgesini girin, ardından İstatistikler'i tıklayın. Beta'yı Hisse Senedi Fiyat Geçmişi altında bulabilirsiniz. Yahoo! stokun son beş yıldaki faaliyetlerini S&P 500 Endeksinin faaliyetleriyle karşılaştırır. ("0, 00" beta, hisse senedinin yeni bir sorun olduğu veya henüz hesaplanmış bir beta sürümü olmadığı anlamına gelir.)
Beta Hakkında Uyarılar
Yatırım kararı vermek için beta kullanmanın en büyük dezavantajı, betanın hisse senedinin oynaklığının tarihsel bir ölçüsü olmasıdır. Size şu ana kadar olan deseni gösterebilir, ancak gelecekte ne olacağını size söyleyemez.
Gene Fama ve Ken French tarafından 1992'de Maliye Dergisi'nde yayınlanan "Beklenen Hisse Senedi Getirileri Kesiti" tarafından yapılan bir araştırma, geçmiş betanın gelecekteki beta stoklar için iyi bir öngörücü olmadığı sonucuna vardı. Aslında, betaların zamanla ortalamaya geri döndükleri sonucuna vardılar. Bu, daha yüksek betaların 1'e düşme eğilimi ve daha düşük betaların 1'e yükselme eğiliminde olduğu anlamına gelir.
Beta kullanımının ikinci uyarısı, piyasanın bir bütün olarak karşılaştığı risk olan sistematik riskin bir ölçüsü olmasıdır. Hisse senetlerinin karşılaştırıldığı piyasa endeksi piyasadaki risklerden etkilenir. Dolayısıyla, beta sadece piyasa çapındaki risklerin hisse senedi üzerindeki etkilerini dikkate alabilir. Şirketin karşılaştığı diğer riskler şirkete özgüdür.
