Bir ineği merdivenlerden yukarı çıkarabileceğinizi biliyor muydunuz? Çoğunlukla doğrudur. Aslında, Batı Virginia Üniversitesi'ndeki öğrenciler bir zamanlar Woodburn Hall'daki saat kulesine mor boyalı bir inek yönlendirdi. Merdivenlerden inemeyen, orada kurşun zehirlenmesinden öldüğü sanılıyor. Bu hikaye trajik bir inek sevgilisiyseniz, bunu tam olarak doğrulayamam. Ama Woodburn Hall'un hayaleti WVU ile ilişkili gerçek bir masal. Ve görünüşe göre hala kötü canavarın kulağını duyanlar var.
Sanırım bu hafta pazarı bir ineğe benzeyeceğim. Merdivenlerden yukarı çıkabiliyor ama kolayca aşağıya inemiyor.
Perşembe gününün kapanışından itibaren şunları yazdım: Bu hafta geniş pazarlarda güçlü bir artış yaşandı. Pazar, V şeklindeki toparlanmanın doğru eğimini oluştururken geçtiğimiz haftalarda gördüğümüz şey, büyümenin paketi yönlendirdiğidir. Geçen hafta itibarıyla, Russell 2000 24 Aralık'ın en düşük seviyesinden beri en iyi performans sergilemişti. Bu hafta NASDAQ'da şu an itibariyle% 2.73 artış gösteren mükemmel bir güç gördü. Bu pop, NASDAQ'nun Noel'den bu yana% 26, 58'lik bir artışla en iyi performans göstermesine neden oldu. Bu, Noel'den bu yana% 4.06 güç kazanan ve% 30.3 artan Bilgi Teknolojileri Sektörü Endeksinde açıkça görülebilir. Sektör, aynı dönemde yaklaşık% 35 artışla PHLX Yarı İletken Endeksini hızla yakalamaktadır.
FactSet
Sonra Cuma oldu: Geniş satış, ürkütücü ters verim eğrisi tarafından tetiklendi: kısa vadeli faiz oranları uzun vadeli faiz oranlarından daha yüksek. Almanya'nın korkunç üretim verileri, ülkenin kısa vadeli faiz oranlarının bir an için negatif olmasına neden oldu. Bir hükümete ödünç vermenin size maliyeti olduğunda, bu genellikle iyi bir işaret değildir. ABD'de buradaki korku kıpırdanırken, bu "büyüme belada" korkularından kurtuldu ve bu da durgunluk korkularına eşit. Resmi bir günden diğerine önemli ölçüde değiştirdi.
FactSet
İlginç olan, borsa yatırım fonu (ETF) faaliyetinde bir artış olduğunu fark etmem. Son birkaç seansta ETF alım aktivitesinde bir artış görüyorum. Geziye, hisse senedine ve ETF alışılmadık ticaret aktivitesine tekrar bakmak ve bakmak için iyi bir zaman olacağını düşündüm. Gördüğümüz şey oldukça ilginç.
İlk grafik bize her gün yolculuk sayısını gösterir - bu, olağandışı hacim ve oynaklık ticareti yapan hisse senetlerinin ve ETF'lerin sayısıdır. Pazardaki çukur ile çakışan yolculuklardaki artışa dikkat edin. Ancak, piyasa iyileştikçe o zamandan beri istikrarlı yolculuklara da dikkat edin. Ayrıca, pazar bu hafta yerel bir zirveye ulaştığında gezilerdeki artışa dikkat edin.
www.mapsignals.com
Şimdi alışılmadık alış ve satış sinyallerine bakalım. İlk olarak, ETF'de Aralık ayının en düşük seviyelerinde satılan korkunç bir artış görüyoruz. Daha sonra, pazar ilerledikçe ETF alımlarının daha az yoğunluğa rağmen hemen değiştiğini görüyoruz. Geçtiğimiz hafta, Haziran 2018'den bu yana bize en yüksek ETF satın alma sinyali toplamlarını gösterdi. Bu, oldukça yükselişe geçti.
www.mapsignals.com
Şimdi gördüğümüzü güçlendirmek için hisse senedi yoğun bir şekilde yankılanıyor - Aralık ayında canavar satışları, ETF satışlarının zirvesine denk geliyor. Daha sonra alım sinyalleri Ocak ayı başında başladı ve o zamandan beri yavaş ve istikrarlı bir şekilde artıyor. Yine, bu orta ila uzun vadeli için oldukça yükseliş. Bununla birlikte, büyük ETF alımı, geçmişte yaptıkları gibi anlık zirveleri gösterebilir.
www.mapsignals.com
Şimdi satın almanın nerede olduğunu hatırlayalım. Büyümeye başladı: bilgi teknolojisi ve tüketici ihtiyari. Aslında, piyasa düşük olduğu için tüm satın alma sinyallerinin% 20'si yazılım ve yarı iletkenlerde! Sonraki ayak aşağıdan önce zıplamayı isteyen ayılar resmi kaçırıyor olabilir. Yatırım topluluğu düşüşe hazırlanıyor olsaydı, savunma, kamu hizmetleri, zımba ve gayrimenkul alanlarında uzun süredir konumlanırdı. Büyüme-ağır sektörler tercih edilmeyecektir, ancak bunun tam tersini gözlemliyoruz.
Birçok ETF'de bazı büyük hisse senetlerinin nasıl olduğunu konuştuğumda bir süre hatırlıyor musunuz? Facebook, Inc. (FB) yaklaşık 200 ETF'de bulunmaktadır. FAANG hisse senetleri şimdi alışılmadık satın alma sinyalleri ürettikçe, ETF'lerin alışılmadık kurumsal (UI) alımlar yaptığını görmeye başlamamızın nedeni de var. Sermaye bu isimlere büyük bir şekilde akıyor.
Bu Cuma, bölgesel bankaların (kredi verenlerin) dövüldüğünü ve kamu hizmetlerinin (getiri) satın alındığını gördük. Bütün bunlar gerçekten pazarın aşırı derecede satın alındığı anlamına geliyor. Bunu satın alma ile satış oranımızın 6 Şubat'ta aşırı alım yaptığı için söylüyorum. Noel'den bu yana% 26'dan fazla (NASDAQ) yükseldik. Pazarın biraz buhar atması gerekiyor. Ters verim eğrisi, biraz konsolide etmek için harika bir katalizördür. Bir durgunluk yolumuza yönelirse (ters verim eğrileri durgunluk kırmızı bayrağı olarak lanse edilir), genellikle 12 ila 18 ay sonra gelirler. Boğa piyasasında uzun zaman oldu.
Tüm bunların bana söylediği, geçtiğimiz aylarda piyasa hareketine neyin sebep olduğuna dair inancımı pekiştirmeye devam ediyor. ETF zorunlu satışları hisse senetleri ve geniş hisse senedi piyasaları üzerinde büyük baskı yarattı. Yıkama tamamlanır tamamlanmaz, geri dönüş hızlı ve yoğundu. Alışılmadık alımlar büyüme-ağır sektörlere ve hisse senetlerine odaklanarak yüksek vitese başladı.
2018'in sonlarına doğru teknik olarak düşürülen düşüşten sonra hiç gelmeyen Büyük Kötü Ayı Pazarı uzun bir süre için gelmeyecek. Ayıları severim, çocuğumun uyuduğu sevimli ve sevimli tür. Bir süredir göreceğim tek şey bunlar. Gerçek şu ki, ayılar piyasa için iyi ve gerekli. Boğalar doğru olduğunda, ticaretlerinin diğer taraflarını almak için birinin yanlış olması gerekir. Ayılar haklı olduğunda, sonunda her zaman boğalara yol açarlar - 100 yıllık yükselen hisse senedi fiyatları böyle söylüyor.
StockCharts.com
İnsanlar sürü zihnidir. Duygu ile kolayca sallanırız. Yani, korku hiçbir yerden bir toz şeytan gibi kırbaçlandığında, gemide birçok atlamadan çok uzun sürmez. Duygu güçlenir ve aniden tahıllara karşı gitmek popüler değildir. Takip etmek çok daha kolay. Nixon döneminden iktisatçı George Fielder, "Tahminciler arasındaki sürü içgüdüsü, koyunları bağımsız düşünürlere benzetiyor."
Alt çizgi
Biz (Mapsignals) uzun vadede ABD hisse senetleri üzerinde yükselişini sürdürüyor ve herhangi bir geri çekilmeyi satın alma fırsatı olarak görüyoruz. Alış, bir önceki haftaya göre toparlanmaya başladı ve bu da kısa vadeli eğilimin yükselişe geçtiğini gösteriyor. Herhangi bir geri çekilme bir satın alma fırsatıdır.