Sınırsız Risk Nedir?
Sınırsız risk, bir ticarette veya belirli bir yatırımda sınırsız kayıp potansiyeli bulunan bir durumu ifade eder. Bir varlığın fiyatı bir tüccarın pozisyonuna süresiz olarak hareket edebildiği zaman sınırsız riskle karşı karşıya oldukları anlamına gelir. Kısa ticaret, sınırsız risk taşıyan bir stratejiye örnektir.
Sınırsız risk ticareti teorik olarak sınırsız riske sahip olsa da, tüccar aslında sınırsız risk üstlenmek zorunda değildir. Riskten korunma veya zararı durdur emirleri belirleme gibi gerçek kayıpları sınırlamak için adımlar atabilirler.
Sınırsız Riski Anlamak
Sınırsız risk, sınırlı riskin tersidir. Sınırsız riskle, kısa satışta, vadeli işlem sözleşmelerinde veya açık opsiyonlar yazarken mümkün olan ilk yatırımınızdan daha fazlasını kaybetme potansiyeli vardır.
Riskin kendisi, bir yatırımın, yatırımcının beklediği getiriden farklı bir gerçek getiriye sahip olma olasılığını ifade eder. Risk, yatırımının bir kısmını kaybetmekten potansiyel olarak orijinal yatırımın tamamını kaybetmeye kadar değişir. Sınırsız riskle, orijinal yatırım miktarının kat katını kaybetmek mümkündür (ancak muhtemelen olması gerekmez).
Risk yatırımdan yatırıma değişir ve riski değerlendirmenin bir biçimi, belirli bir yatırımın tarihsel getirilerinin veya ortalama getirilerinin standart sapması kullanılarak, daha yüksek bir risk derecesini gösteren daha yüksek bir standart sapma kullanılarak hesaplanabilir.
Süreç korkutucu olsa da, yatırımcılar düzenli olarak ve çeşitli mantıklı nedenlerle yüksek riskli yatırımlar yapmaktadır. Temel gerekçe, finansta, teorik olarak, bir yatırımcı için risk arttıkça potansiyel getirinin artmasıdır. Daha yüksek potansiyel getiri, yatırımcı tarafından üstlenilen ilave riski telafi eder.
Riski Kontrol ve Sınırsız Risk
Sınırsız risk, belirli ticaretler yapmak gibi görünebilir veya bazı yatırımlar değerli değildir. Örneğin, açığa satışın teorik olarak sınırsız riski olduğundan, bazı trader'lar bundan kaçınabilir. Risk teorik olarak sınırsız olsa da, bir tüccar (ve aracıları) bunun olmasına izin vermedikçe aslında sınırsız değildir.
Bir tüccar 5 $ 'dan bir hisse senedinde kısa bir ticarete girebilir ve fiyat 5.50 $' a yükselirse kısa ticareti kapatacaklarına karar verebilir. Bu durumda, gerçek riskleri hisse başına 0.50 $ 'dır ve sınırsız değildir. 6, 5 veya 7 $ gibi fiyatların 5, 50 $ stop loss fiyatlarının üzerinde boşluk olabilir. Bu, kaybı artıracaktır, ancak kayıp hala bu durumlarda durdurma kaybının tetikleyeceği 1 $ veya 2 $ ile sınırlıdır.
Aynı kavram vadeli işlem sözleşmeleri veya açık opsiyonlar yazmak için de geçerlidir. Para kaybederken, bir ticaret kapatılabilir. Bir tüccarın pozisyonu kapattığı fiyat gerçek kayıplarını belirler.
Zararın başlangıçta ticarete ya da ticaret hesaplarına yatırdıklarından daha fazla olması mümkündür. Bu durumda, marj çağrısı olarak adlandırılır ve komisyoncu, tüccardan pozisyonlarını korumak (hala açıksa) veya hesap bakiyesini sıfıra getirmeleri için para yatırmasını ister. Alım satım hesabı bir alım satım kaybı nedeniyle sıfırın altına düşerse, bu, işlemcinin aracıya borcu olduğu anlamına gelir.
Çıplak Seçenekler Yazarken Sınırsız Risk Örnekleri
Bir tüccarın Apple Inc. (AAPL) 'de çıplak çağrı yazmakla ilgilendiğini varsayın. Yazar, maksimum kârı olan opsiyon primi alacaktır. AAPL'nin fiyatı sona erdiğinde grev fiyatının altındaysa, opsiyon yazarı primi ticarette kâr olarak tutmaya başlar.
AAPL'nin fiyatı grev fiyatının üzerine çıkarsa, seçenek yazarı teorik olarak sınırsız riskle karşı karşıyadır, çünkü fiyatın ne kadar yükselebileceğine dair bir sınır yoktur. Yazar, AAPL hisselerini grev bedeli üzerinden çağrı seçeneğinin alıcısına satmayı kabul etti. Bu, seçenek yazarının, o sırada AAPL'nin piyasa fiyatından bağımsız olarak grev fiyatından alıcıya satmak için AAPL hisselerini satın alması gerektiği anlamına gelir.
Bir çağrı seçeneğinin üç ayda sona erecek olan 250 ABD doları tutarında bir grev fiyatı ile yazıldığını varsayın. AAPL hisse senedinin mevcut fiyatı 240.50 $ 'dır. Bu seçenek 6, 35 $ karşılığında satılmaktadır, yani yazar 635 $ (bir sözleşme için 6, 35 x 100 hisse) almaktadır.
AAPL hisselerinin fiyatı 250 doların altında kalırsa, yazar pozisyonu erken kapatırsa 635 dolar veya bir kısmını tutar.
AAPL 250 doların üzerine çıkarsa, sınırsız kayıplarla karşı karşıya kalırlar, ancak yine de bir ölçüde ne kadar kaybedeceklerini kontrol edebilirler. Örneğin, AAPL sona ermeden önce 255 dolara çıkarsa, kayıplarını azaltmaya ve opsiyon ticaretinden çıkmaya karar verebilirler.
AAPL'nin fiyatı vade sonunda 255 $ 'dan işlem görüyorsa, yazar hala para kaybetmedi. Bunun nedeni, AAPL'yi grev fiyatından (250 $) satmak için grev fiyatının (255 $) üstünde 5 $ satın alabilmeleridir. Orada 5 dolar kaybediyorlar, ancak opsiyonda 6, 35 dolar kazandılar, bu yüzden hala hisse başına 1, 35 dolar, daha az ücret alıyorlar.
AAPL'nin fiyatı sona erdiğinde 270 $ 'dan işlem görüyorsa, çıplak seçenek yazarı para kaybetti. Hisseleri grev fiyatından (250 $) satmak için grev fiyatından (270 $ - 250 $) 20 $ daha fazla ödemeleri gerekiyor. Burada 20 dolar kaybederler, ancak opsiyon satışında 6, 35 dolar kazanırlar, böylece 13, 65 dolar kaybederler. Teorik kayıpları sınırsızdı, ancak gerçek kayıp 13, 65 dolardı. Bu, potansiyel olarak durdurma kayıplarının kullanılması, kaybederken erken çıkılması, hisselerin kapalı bir arama stratejisi için satın alınması veya riskten korunma yoluyla azaltılabilir.