Kilolu Nedir?
Düşük ağırlık, ticaret ve finans açısından iki durumdan birini ifade eder. Düşük ağırlıklı bir portföy, temel ölçüt portföyünde tutulan bu güvenliğin ağırlığına kıyasla yeterli bir menkul kıymete sahip değildir. Düşük kilolu ayrıca analistin, düşük performans göstermesi beklenen senaryolarda menkul kıymetin gelecekteki performansı ile ilgili görüşüne de atıfta bulunabilir.
Düşük Ağırlığı Anlamak
Düşük ağırlıklı bir portföy, bir portföyün yüzde kaçının belirli bir varlığa yönlendirildiğini belirleyerek basit matematik yoluyla tanımlanabilirken, azımsal stoğu, belirleyiciyi yapan analistin seçtiği değişkenlere göre daha esnek terimlerle tanımlanır.
Düşük Ağırlıklı Portföyler
Düşük ağırlıklı bir portföy, yönetilen portföy içindeki belirli bir menkul kıymetin yüzdesi veya ağırlığı, kıyaslama portföyünde tutulandan daha düşük olduğunda ortaya çıkar. Örneğin, kıyaslama portföyü% 20 ağırlığında belirli bir menkul kıymete sahipse ve yatırımcı portföyü bu menkul kıymette sadece% 10 ağırlığa sahipse, söz konusu menkul kıymetin düşük olduğu kabul edilir.
Portföy yöneticisi, söz konusu menkul kıymetlerin portföydeki diğer menkul kıymetlere göre düşük performans göstereceğine inanırsa, menkul kıymetleri düşük ağırlıklı yapabilir. Örneğin, kıyaslama portföyünde% 10 ağırlığında bir güvenlik düşünün. Yönetici, güvenliğin belirli bir süre boyunca düşük performans göstereceğine inanırsa, bu süre için güvenliğe% 10'dan az, yani% 8'e kadar bir ağırlık ayırabilir. Artık bu güvenliğe yönelik olmayan% 2, genel portföy için beklenen getiriyi artırma umuduyla daha olumlu görünüme sahip diğer menkul kıymetlere tahsis edilebilir.
Düşük Ağırlık Beklentileri
Analistler, beklenen getiri, bir karşılaştırma noktası olarak seçilen endüstrinin, sektörün veya piyasanın ortalama getirisinin altında olduğunda, güvenlikten düşük ağırlık olarak bahsedebilir. Bu bağlamda, düşük kilolu olmak kötü performans beklentisine benzer ve tayin yapan analist tarafından seçilen birkaç değişkene dayanabilir.
Analistin görüşüne ve bir karşılaştırma noktası olarak seçilen kesin değişkenlere bağlı olarak değişikliklere yol açan bir analistin bu belirlemeyi yapması için belirlenmiş bir zaman çerçevesi veya belirli bir ölçüt yoktur. Bu, bir hisse senedinin bir endekse kıyasla düşük ağırlıklı olarak değerlendirilmesine neden olabilir, ancak başka bir endekse kıyasla değil, iki farklı tavsiyeye yol açabilir.
Düşük Ağırlık Örneği
Yatırımcılar, piyasa ve bireysel hisse senetleri hakkında çıkarımlarda bulunmak için büyük ölçekte zayıf olma kavramını kullanabilirler. Örneğin, Mayıs 2017'de UBS tarafından yapılan bir araştırma notuna göre, hedge fonları, o zamanlar endekslerdeki ağırlıklarına kıyasla Apple'ın en az miktarını elinde tuttu ve bu da tarihsel olarak zayıfladı. Analistler, zayıflığı, fon yöneticilerinin toplanma performansını yakalamak için satın almaya başladıkça hisse senedinin ilerlemeye devam edeceği anlamına geliyordu.
