Coca-Cola Company (NYSE: KO) dünyanın en eski ve en önemli içecek şirketidir. 1886 yılında kurulan Coca-Cola, çokuluslu marka bilinirliği ve sermaye yapısı da dahil olmak üzere mali durumunun anlayışlı kontrolü ile sektörünün zirvesinde kalmıştır.
Özkaynak Büyüklüğü
Basitçe söylemek gerekirse, sermaye yapısı bir işletmenin faaliyetlerini finanse etmek için ne kadar borç ve / veya özkaynak kullandığını belirlemek için kullanılan bir ölçümdür. Hissedarların bir şirketteki sahipliğini temsil eden bir işletmeye yatırılan özkaynak tutarı, birikmiş kârlar ve adi hisse senedi tutarı ile hazine paylarının tutarı hesaplanarak bulunur. Coca-Cola'nın toplam özkaynakları, Aralık 2015'teki en son 10-K seviyesinden 25.764 milyar $ 'a eşittir. 10.174 milyar dolarlık birikmiş 45.066 milyar dolarlık diğer kapsamlı zarar ve hazine stokları. Temmuz 2016'daki son 10 çeyreği itibarıyla Coca-Cola'nın 4.323 milyar hisse senedinin ve 54 milyon hisse senedinin hisse senedine dönüştürülmüş hisse senetleri bulunmaktadır. Coca-Cola'nın 8 Ağustos 2016 itibarıyla piyasa değeri yaklaşık 187.791 milyar dolardı.
Borç Büyük / Küçük Harf Kullanımı
Sermaye yapısının diğer kısmı olan borç, alacaklılara borçlu biriken sermaye miktarını belirler. Borç ilk olarak iki kategoriye ayrılır: bir yıl içinde vadesi gelen kısa vadeli borçlar ve bir yıldan uzun süre sonra kalan borçlar. Coca-Cola'nın Aralık 2015'teki en son 10-K'si, şirketin 9.66 milyar $ ödenecek ve tahakkuk eden giderler, 13.129 milyar $ ödenecek borç ve senet, mevcut uzun vadeli borç vadelerinde 2.677 milyar $ 'lık cari borçlara sahip olduğunu gösteriyor. 331 milyon dolar tahakkuk eden gelir vergisi ve satış için elde tutulan yükümlülükler 1.133 milyar dolar. Uzun vadeli borçlar, ertelenmiş gelir vergileri ve diğer uzun vadeli borçlar kümülatif olarak 37.399 milyar $ 'a, toplam pasif tutarı 64.329 milyar $' a ulaşmıştır. Son üç yılda, Coca-Cola'nın yükümlülükleri% 21 arttı.
Kaldıraç
2008 mali krizinden bu yana, Federal Rezerv (Fed) faiz oranlarını uzun bir süre düşük seviyelerde tutmuştur. Bu, Coca-Cola da dahil olmak üzere birçok şirketin, % 1, 4 ila 3, 25 arasında düşük faiz oranlarında tahvil çıkararak kaldıraçlarını artırmasını ve Coke'un toplam vadesiz tahvil miktarını 48 milyar dolara çıkarmasını avantajlı hale getirdi. Tahvil yüklenmesindeki bu artışa rağmen, Coca-Cola'nın mevcut yükümlülüklerini ödeyebilme yeteneği aslında arttı. Aralık 2012'den bu yana, şirketin mevcut ve hızlı oranı sırasıyla% 14 ve% 16 artışla 1.24 ve 0.885'e yükselmiştir.
Ancak, Kok'un borç / özsermaye oranı önemli ölçüde değişmiştir. Bu kaldıraç göstergesi, bir şirketteki mülkiyeti alacaklılardan kaynaklanan para miktarına karşı hesaplamak için kullanılır. Borç / özkaynak oranı, toplam yükümlülüklerin özkaynaklara bölünmesiyle bulunur. 2012 yılında Coca-Cola'nın borç / özsermaye oranı% 160 olmuştur. Son üç yılda bu oran% 250'ye yükseldi:% 56 büyüme.
Kuruluş değeri
İşletme değeri (EV), bir şirketin piyasaya sürülecekse fiyatını belirlemek için yatırım bankacıları tarafından sıklıkla kullanılan bir ölçümdür. EV, bir işletmenin piyasa değeri ile net borcunun toplamını bularak hesaplanır. Net borç, bir şirketin yükümlülüklerinin ve borcunun toplam nakit ve nakit benzerlerinden toplam değerinin çıkarılması suretiyle bulunur. Coca-Cola'nın 2012-2015 yılları arasındaki EV'si sadece% 7, 6 artarak 210, 33 milyar dolardan 226, 204 milyar dolara yükseldi. Bunun en büyük nedeni, net borcun% 19, 5 artışının 38.413 milyar $ 'a, piyasa değerindeki% 5, 5 artışın 187.791 milyar $' dan kaynaklanmasıdır. Coca-Cola'nın yüksek EV'si yatırımcıları endişelendirmemelidir, çünkü bu özellikle Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) ve Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) gibi diğer büyük şirketlerle karşılaştırıldığında artımlı bir artıştır. EV'lerinin aynı zaman diliminde% 150'nin üzerinde hızlandığını gördü.