Para birimi amortismanı, ABD doları bağlamında, başka bir para birimine göre dolar değerindeki düşüş anlamına gelir. Örneğin, bir ABD doları bir Kanada doları ile değiştirilebiliyorsa, para birimlerinin paritede olduğu açıklanır. Döviz kuru hareket ederse ve bir ABD doları 0.85 Kanada doları ile değiştirilebiliyorsa, ABD doları Kanada'daki karşılığıyla değer kaybetti ve bu nedenle ona karşı amortisman yaptı.
Çeşitli ekonomik faktörler ABD dolarının değer kaybetmesine katkıda bulunabilir. Bunlar arasında para politikası, enflasyon, para birimi talebi, ekonomik büyüme ve ihracat fiyatları yer alıyor.
Para politikası
Amerika Birleşik Devletleri'nde, Federal Rezerv (genellikle Fed olarak adlandırılan ülkenin merkez bankası) ABD dolarını güçlendirmek veya zayıflatmak için para politikaları uygulamaktadır. En temel düzeyde, “kolay” para politikası olarak bilinen şeyin uygulanması dolarları zayıflatır ve bu da amortismana yol açabilir. Örneğin, eğer Fed faiz oranlarını düşürürse veya tahvil alımı gibi niceliksel hafifletme önlemleri uygularsa, “gevşetme” denir. Merkez bankaları faiz oranlarını düşürdüğünde yatırımcıları borç almaya teşvik ettiğinde hafifletme meydana gelir.
ABD doları fiat para birimi olduğundan, herhangi bir somut emtia (altın veya gümüş) tarafından desteklenmediği için, ince havadan oluşturulabilir. Daha fazla para yaratıldığında, arz ve talep yasası devreye girerek mevcut parayı daha az değerli hale getirir.
Şişirme
ABD enflasyon oranı ile ticaret ortakları ve para birimi amortismanı veya değer kazanması arasında ters bir ilişki vardır. Göreceli olarak, yüksek enflasyon para birimini amorti eder, çünkü enflasyon mal ve hizmetlerin maliyetinin arttığı anlamına gelir. Bu mallar daha sonra diğer ülkelerin satın alması için daha pahalıya mal olur. Artan fiyatlar talebi azaltır. Tersine, ithal mallar yüksek enflasyon ülkesindeki tüketiciler için daha cazip hale gelir.
Para Birimi Talebi
Bir ülkenin para birimi talep edildiğinde, para birimi güçlü kalır. Bir para biriminin talepte bulunma yollarından biri, ülkenin diğer ülkelerin satın almak istediği ürünleri ihraç etmesi ve kendi para biriminde ödeme talep etmesidir. ABD ithalatından daha fazlasını ihraç etmese de, ABD doları için yapay olarak yüksek bir küresel talep yaratmanın başka bir yolunu buldu.
ABD doları rezerv para birimi olarak bilinir. Rezerv para birimleri dünyadaki ülkeler tarafından petrol ve altın gibi istenen malları satın almak için kullanılmaktadır. Bu malların satıcıları rezerv para biriminde ödeme talep ettiğinde, bu para birimi için yapay bir talep yaratılır ve aksi takdirde olduğundan daha güçlü kalır.
Amerika Birleşik Devletleri'nde, Çin'in yuan için rezerv para statüsüne ulaşma konusundaki artan ilgisinin ABD doları talebini azaltacağına dair korkular var. Benzer endişeler, petrol üreten ülkelerin artık ABD doları cinsinden ödeme talep etmeyecekleri fikrini de çevreliyor. Yapay doların ABD dolarına olan talebindeki azalmanın doların değer kaybetmesi muhtemeldir.
Yavaş Büyüme
Güçlü ekonomiler güçlü para birimlerine sahip olma eğilimindedir. Zayıf ekonomiler zayıf para birimlerine sahip olma eğilimindedir. Büyümenin ve kurumsal kârın azalması, yatırımcıların paralarını başka bir yere götürmelerine neden olabilir. Belirli bir ülkeye yatırımcı ilgisinin azalması para birimini zayıflatabilir. Para spekülatörleri zayıflamayı gördükçe veya tahmin ettikçe, para birimine karşı bahis oynayarak daha da zayıflamasına neden olabilirler.
Düşen İhracat Fiyatları
Önemli bir ihracat ürününün fiyatları düştüğünde, para birimi amortismana uğrayabilir. Örneğin, petrol fiyatları düştüğünde Kanada doları (loonie olarak bilinir) zayıflar çünkü petrol Kanada için önemli bir ihraç ürünüdür.
Ticaret Dengeleri Hakkında Ne?
Milletler insanlar gibidir. Bazıları kazandıklarından daha fazla harcıyor. Bu, her iyi yatırımcının bildiği gibi, kötü bir fikirdir çünkü borç üretir. Amerika Birleşik Devletleri örneğinde, ülke ihracatından daha fazla ithalat yapmaktadır ve bunu onlarca yıldır yapmaktadır.
Amerika Birleşik Devletleri'nin güçlü yollarını finanse etmesinin yollarından biri de borç çıkarmaktır. Amerika Birleşik Devletleri'ne önemli miktarda mal ihraç eden iki ülke olan Çin ve Japonya, ABD açık harcamalarını büyük miktarlarda para ödünç alarak finanse etmeye yardımcı oluyor. ABD, krediler karşılığında ABD Hazine Menkul Kıymetleri (esas olarak IOU'lar) ihraç etmekte ve bu menkul kıymetleri elinde bulunduran ülkelere faiz ödemektedir. Bir gün, bu borçlar ödenecek ve borç verenler paralarını geri isteyecekler. Borç verenler borç seviyesinin sürdürülemez olduğuna inanırsa, teorisyenler doların zayıflayacağına inanırlar. Dış ticaret dengeleri de ihracat fiyatları, enflasyon ve diğer değişkenlerden etkilenmektedir. Dış ticaret dengesi diğer ekonomik faktörlerin bir sonucu olarak değişir, bu faktörlere neden olmaz.
Karmaşık Bir Denklem
Dolar değer kaybına katkıda bulunabilecek diğer bir dizi faktör arasında siyasi istikrarsızlık (belirli bir ulusta veya bazen komşularında), yatırımcı davranışı (riskten kaçınma) ve zayıf makroekonomik temeller sayılabilir. Tüm bu faktörler arasında karmaşık bir ilişki vardır, bu nedenle para biriminin değer kaybını izole edecek tek bir faktörden söz etmek zor olabilir. Örneğin, merkez bankası politikası, döviz amortismanının önemli bir itici gücü olarak görülmektedir. ABD Federal Rezervi düşük faiz oranları ve benzersiz niceliksel genişleme programları uygularsa, doların değerinin önemli ölçüde zayıflaması beklenir. Ancak, diğer uluslar daha da önemli hafifletme önlemleri uyguluyorsa ve / veya yatırımcılar ABD'nin hafifletme önlemlerinin durmasını ve yabancı merkez bankalarının çabalarının artmasını beklerse, doların gücü gerçekten artabilir.
Bu doğrultuda, diğer tüm faktörlere göre parasal kullanımdan kaldırmaya neden olabilecek çeşitli faktörler dikkate alınmalıdır. Bu zorluklar, İsviçre frangı değerinin 2015 yılında aniden o ülkenin merkez bankasının para birimini zayıflatmak için sürpriz bir hamle yapması sonucunda aniden çöktüğü gibi, para piyasalarında spekülasyon yapan yatırımcılara zorlu engeller sunuyor.
Amortisman: İyi mi Kötü mü?
Döviz amortismanının iyi mi kötü mü olduğu büyük ölçüde perspektife bağlıdır. Ürünlerini ihraç eden bir şirketin CEO'su iseniz, para birimi amortismanı sizin için iyidir. Ülkenizin para birimi ihracat pazarınızdaki para birimine göre zayıf olduğunda, ürünleriniz için talep artacaktır, çünkü ürünlerin fiyatı hedef pazarınızdaki tüketiciler için düşmüştür.
Öte yandan, firmanız bitmiş ürünlerinizi üretmek için hammadde ithal ederse, döviz amortismanı kötü bir haberdir. Daha zayıf bir para birimi, hammaddeleri elde etmenin size daha pahalıya mal olacağı anlamına gelir, bu da bitmiş ürünlerinizin maliyetini artırmanıza (potansiyel olarak onlar için talebin azalmasına neden olur) veya kâr marjlarınızı düşürmenize neden olur.
Benzer bir dinamik tüketiciler için de geçerli. Zayıf bir dolar, bu Avrupa tatilini almayı veya yeni ithal arabayı satın almayı daha pahalı hale getirir. Ayrıca, ithal edilen hammaddelerin artan maliyeti işi zedelediğinden ve işten çıkarmaları zorladığı için işvereninizin işi acı çekiyorsa da işsizliğe yol açabilir. Öte yandan, yabancı alıcılardan gelen talebin artması nedeniyle işvereninizin işinin artması, daha yüksek ücret ve daha iyi iş güvenliği anlamına gelebilir.
Alt çizgi
Çok sayıda faktör para biriminin değerini etkiler. ABD dolarının başka bir para birimiyle ilgili olarak değer kaybetmesi, her iki ülkenin para politikalarına, ticaret dengelerine, enflasyon oranlarına, yatırımcı güvenine, siyasi istikrara ve rezerv para birimine bağlıdır. Ekonomistler, piyasa gözlemcileri, politikacılar ve iş dünyası liderleri, doların nasıl tepki vereceğini belirlemek amacıyla sürekli değişen ekonomik faktör karışımını dikkatle izler.