Belediye tahvili borsa yatırım fonları (ETF'ler) yatırımcılara belediye tahvil piyasasına erişim sağlar. Vergisiz aylık gelirin ve getirilerin olağan muni tahvil avantajlarına ek olarak, bu ETF'ler genellikle portföylerinde borç senetleri ihraç eden çeşitli devletler de dahil olmak üzere oldukça çeşitlendirilmiş bir risk sağlar. Tüm bunlar, düşük kredi riski derecesine işaret eden Standard and Poor's tarafından "yatırım notu" olarak derecelendirilmiştir.
Bu dört fon özellikle yatırımcıların sabit getirili portföyleri için iyi bahisler olabilir. Tüm istatistikler 12 Ekim 2018 tarihinden itibaren geçerlidir.
SPDR Nuveen Barclays Belediye Bonosu ETF
SPDR Nuveen Barclays Belediye Bonosu ETF (TFI) 2007 yılında State Street Global Advisors tarafından yayınlandı; State Street tarafından yönetilir ve Nuveen Asset Management alt danışman olarak bulunur. TFI, ölçütü olan Barclays Belediye Yönetilen Para Endeksine karşılık gelen yatırım sonuçları sağlamaya çalışmaktadır. Bu kıyaslama endeksi, en az Aa3, AA veya AA kredi notuna sahip sabit oranlı, uzun vadeli ABD belediye tahvillerini aşağıdaki kurumlardan en az ikisiyle izlemek için tasarlanmıştır: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services and Fitch Ayrıca, bu endeksi içeren menkul kıymetlerin nominal değeri 7 milyon dolar veya daha fazla olmalı ve en az 75 milyon dolarlık bir işlemin parçası olarak ihraç edilmelidir.
Yatırım hedefine ulaşmak için TFI, bir örnekleme stratejisi uygular ve kıyaslama endeksine benzer özelliklere sahip bir tahvil portföyüne sahip olmak için endeksi içeren bir belediye tahvil alt kümesi satın alabilir. Normal piyasa koşullarında, TFI genel olarak toplam varlıklarının en az% 80'ini endeksi içeren tahvillere yatırır.
TFI 645 belediye tahvili bulundurmaktadır (esas olarak California, New York ve Texas'tan) ve net% 0.23 gider oranı almaktadır. TFI'nın vadesi ortalama% 4, 42, efektif süresi 7, 17 yıl, temettü getirisi% 2, 28 ve vergiye eşdeğer getirisi% 4, 45'tir (ikincisi ETF'nin yatırımcılarına vermesi gereken vergilendirilebilir tahvil getirisidir. vergisiz fonun getirisine eşit olan en yüksek marjinal federal gelir vergisi oranı). TFI'nın vergiden muaf geliri, düşük kredi riski ve orta derecede faiz oranı riski, hem piyasaya maruz kalmayı hem de vergiden muaf sağlıklı bir aylık geliri arayan uzun vadeli, sabit getirili yatırımcılar için en uygunudur.
iShares Ulusal Muni Bonosu
İShares Ulusal Muni Bond ETF'si (MUB) 7 Eylül 2007'de BlackRock iShares tarafından yayınlandı. MUB yatırımcılara 2.779 yatırım-sınıfı, vergiden muaf, ABD doları cinsinden belediye tahvili ve vergisiz aylık gelirden oluşan çeşitlendirilmiş bir portföy sunmaktadır. MUB, esas olarak devletler, yerel yönetimler veya devlet kurumları tarafından ihraç edilen tahvilleri içeren bir kriter olan S&P Ulusal AMT-Serbest Belediye Tahvil Endeksi'ne karşılık gelen yatırım sonuçları sağlamayı amaçlamaktadır. Bu endekse dahil olan belediye tahvilleri, Standard & Poor's Ratings Services tarafından BBB- veya daha yüksek, Moody's Investors Services tarafından Fitch Ratings tarafından BBB- veya Baa3 kredi notuna sahip olmalıdır.
Kıyaslama ölçüsünü veya temelini oluşturan endeksini izlemek için MUB temsili bir örnekleme endeksleme stratejisi uygular. MUB genel olarak toplam net varlıklarının en az% 90'ını ana endeksini içeren belediye tahvillerine yatırır ve toplam net varlıklarının en fazla% 10'unu türev menkul kıymetler, nakit ve nakit benzerlerine yatırım yapabilir. MUB, % 0, 07'lik bir gider oranına sahiptir ve 2015'te% 0, 25'ten önemli ölçüde azalmıştır.
MUB, % 2.68'lik bir dağıtım verimine, ortalama% 2.9'luk bir vade verimine, % 4.74'lük bir vergiye eşdeğer dağıtım verimine ve 6.19 yıllık bir etkin süreye sahiptir. Bu özelliklere dayanarak, MUB, orta vadeli yatırım ufkuna sahip satın alma ve tutma yatırımcıları ve sabit gelirli portföylerde bir uydu holding olarak en uygunudur.
VanEck Vektörleri AMT-Serbest Ara Belediye Endeksi
VanEck Vektörleri AMT'siz Ara Belediye Endeksi ETF (ITM) 4 Aralık 2007 tarihinde Van Eck Associates tarafından yayınlandı. Velayet bankası New York Bank of Mellon. ITM, Bloomberg Barclays AMT-Free Intermediate Continuousate Municipal Index endeksi ile yüksek korelasyon ile yatırım sonuçları sağlamayı amaçlamaktadır. Fonun altında yatan endeks, ABD doları cinsinden orta vadeli vergiden muaf tahvillerin performansını izler.
ITM bir endeksleme stratejisi uygular ve genellikle toplam net varlıklarının en az% 80'ini temel endeksini içeren belediye tahvillerine yatırır. ITM'nin danışmanı, zaman içinde fonun Barclays AMT-Free Intermediate Sürekli Belediye Endeksi ile 0.95 veya daha yüksek bir korelasyon katsayısına sahip olmasını bekliyor. ITM% 0.24 net gider oranı almaktadır. Şirketleri arasında en büyük üç ihraççı California eyaleti, New York Şehri Geçiş Finansmanı Kurumu ve Washington Eyaletidir.
ITM'nin dağıtım verimi% 2.39; % 3.85 vergi eşdeğeri verim; % 3.47 olgunluk verimi; ve etkili bir süre 7.03 yıldır. Bu özelliklere dayanarak, fon, orta ila yüksek risk toleransı olan yüksek vergi gruplarındaki sabit gelirli yatırımcılar için en uygunudur.
Invesco Ulusal AMT-Serbest Belediye Bonosu
Invesco Ulusal AMT'siz Belediye Bonosu ETF (PZA), Ekim 2007'de Invesco tarafından çıkarılmış ve Invesco Capital Management, LLC tarafından tavsiye edilmiştir. PZA, % 0, 28'lik bir gider oranı yükler; bu, kategorisinin ortalama gider oranından biraz daha yüksektir. PZA, ICE Bank of America Merrill Lynch Ulusal Uzun Vadeli Temel Artı Belediye Menkul Kıymetler Endeksi performansına karşılık gelen yatırım sonuçları sağlamaya çalışmaktadır. Çoğu endeks izleme belediye tahvili ETF'si gibi, PZA genel olarak toplam varlıklarının en az% 80'inin altında yatan endeksi içeren federal alternatif asgari vergiden muaf menkul kıymetlere yatırım yapar. Dayanak endeksi ABD veya ABD siyasi altbölümlerinde eyaletler ve bölgeler tarafından ihraç edilen ABD doları cinsinden, yatırım yapılabilir, vergiden muaf tahvilleri içerir. Endeksi içeren menkul kıymetlerin kalan vadeleri en az 15 yıl olmalıdır.
PZA uzun vadeli tahvillere yatırım yaptığı için orta derecede yüksek faiz oranı riski taşımaktadır. PZA'nın 7.99 yıl etkili bir süresi vardır, bu da belediye tahvil getirisi eğrisindeki oranlarda% 1'lik anlık bir artış için teorik olarak% 7.99 kaybettiğini gösterir. Bu faiz oranı riskini telafi etmek için, PZA% 3.29'luk bir dağıtım getirisi ve% 4.38'lik bir vergi eşdeğeri dağıtım verimi sunmaktadır. PZA'nın özelliklerine ve risk ölçütlerine dayanarak, yüksek vergi oranlarında orta ila yüksek risk toleransı olan uzun vadeli yatırımcılar için en uygunudur.