Tonin Nedir?
Tontine, bireylerin ortak bir para havuzuna ödeme yaptıkları sermayeyi yükseltmek için erken bir sistemin adıdır; birikmiş para ile yapılan yatırımlardan elde ettikleri getiri paylarına göre temettü alırlar. Grubun üyeleri öldükçe, yeni yatırımcılar ile yer değiştirmediler, bu nedenle gelirler daha az ve daha az üye arasında bölündü. Hayatta kalan yatırımcılar, kelimenin tam anlamıyla tanıdıkları insanların ölümlerinden yararlandılar - birçoğunun ürkütücü olduğunu düşündüğü bir özellik. En parlak dönemlerinde bile, tontinler bir şekilde renksiz olarak kabul edildi.
1900'lerde popülaritelerinin yüksekliğinde, tontinler Amerika Birleşik Devletleri'ndeki sigorta pazarının neredeyse üçte ikisini temsil ediyor ve ulusun servetinin% 7.5'inden fazlasını oluşturuyordu. 1905 yılına gelindiğinde, ABD'de, sadece 18 milyon hanenin bulunduğu bir ülkede tahmini dokuz milyon aktif toksin politikası vardı. Popülerliklerine rağmen, tontinler, iyi tanınmış bir dizi sigorta skandalından dolayı ABD'de kötü bir rap kazanmıştı, bu nedenle bazılarına açgözlülük ve yolsuzluk ile eşanlamlı kalıyorlar. Avrupa'da, toninler, Avrupa Parlamentosu'nun 2002/83 / EC Direktifi kapsamında düzenlenir ve Fransa'da toninler hala yaygındır.
Tontines: Arka plan
Bugün uzaylı görünmelerine rağmen, tontilerin en az yarım bin yıla kadar ulaşan soyağacı bir soyağacı var. Adı, 17. yüzyıl İtalyan finansmanı Lorenzo de Tonti'den geliyor. Aslında totini icat edip etmediği açık değildir, ancak Tonti, 17. yüzyılda Fransız hükümetine Kral Louis XIV'ün para toplamasının bir yolu olarak ünlü bir tontine programı başlattı.
Bu nedenle tarihçiler, Tonti'nin fikrinin anavatanı İtalya'nın finansal halklarından kaynaklandığını ileri sürüyor. Fikir ilk bakışta işe yaramadı ve Tonti sonunda Bastille'e indi.
Birkaç on yıl sonra, Orta Çağ'ın sonlarında, kraliyet mahkemelerinin finansman aracı olarak Avrupa'da toksinler yaygınlaştı. Yük vergileri genellikle söz konusu olmadığından, Avrupalı hükümdarlar, ağırlıklı olarak tontinler yoluyla, iç savaşlarını finanse etmek için borç aldılar.
Bir Tonin Nasıl Çalışır?
Bir tontine yatırımcı olarak, hiçbir zaman geri ödenmemesi dışında anapara kavramına benzer şekilde peşin bir toplu ödeme yaptınız ve ölümünüze kadar yıllık "temettü" ödemeleri aldınız. Bir yatırımcı öldüğünde, hisseleri hayatta kalan totinin üyeleri arasında bölündü. Bu şekilde, bir tontinin özellikleri bir grup yıllık gelire ve piyangoya benzer. Bir tontinde, ne kadar uzun yaşarsanız ve yaşamaya devam eden yatırımcı sayısı o kadar az olur - yıllık ödemeniz o kadar büyük olur. Yaşayan son yatırımcı tüm temettüyü toplardı. Tüm yatırımcılar öldüğünde, toksin sona erdi ve hükümet genellikle kalan sermayeyi emdi.
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki çoğu yerde, sermaye artırmak veya ömür boyu gelir elde etmek için tonik kullanmak yasal olarak onaylanmaktadır; ancak, iki eyaletteki eski mevzuat, daha geniş ABD'de tonik satmanın yasadışı olduğu yönündeki yanlış algıyı güçlendirdi.
ABD'deki toninler
19. yüzyıl Amerika'sında, toninler hayat sigortası satışlarını artırmak için popüler bir araçtı. Aslında, tarihçiler genellikle tek başına sigorta endüstrisinin Amerika'daki yükselişinin altında yatan tonikleri kredilendirir. Popüler kültür, Agatha Christie, Robert Louis Stevenson ve PG Wodehouse'un büyük getiriyi talep etmek için birbirlerini öldürmek için komplo kurduğu tontine katılımcıları hakkında hikayelerin yazılmasının yanı sıra, toniklerin hem şıklığını hem de karanlık tarafını yükseltmeye hizmet etti.
ABD'nin başında, ABD Hazine Bakanı Alexander Hamilton, ulusal borçları azaltmanın bir yolu olarak toniklerin kullanılmasını önerdi. Hamilton'un totini, kurtulan havuz orijinal grubun% 20'sine düşürüldüğünde yatırımcı ödemelerini nihai faydalanıcılara donduran alışılmadık bir ödeme yapısına sahipti. Bu faydalanıcılar yine de temettü alacaktı, ancak ortak faydalanıcıları öldükçe artık artmayacaktı. Bununla birlikte, Hamilton'un toksin önerisi Kongre tarafından göz ardı edildi.
Popülariteleri Amerika'da hızla arttıkça, tontinlerin düşüşü de eşit derecede hızlıydı. 1900'den kısa bir süre sonra, bir dizi muhteşem sigorta endüstrisi zimmetine geçirme skandalları, ABD'nin bilincinden gelen totini sildi.
Tontines'e İkinci Bir Bakış mı?
Bugün, giderek artan sayıda finansal danışman, akademisyen ve Fintech firması bu finansal düzenlemelere ikinci kez bakmanın zamanının geldiğini düşünüyor. Böyle bir akademisyen, Toronto'daki York Üniversitesi'nin Schulich İşletme Fakültesi'nde finans profesörü olan Moshe Milevsky'dir ve toniklerin geri döndüğünü görmek ister. Milevsky, toniklerin cazip olduğunu, çünkü bir yıllık gelirin düzenli gelirini, yani yaşayan üyeler için daha fazla geliri sağladıklarını ve toniklerin yapısı ve nispeten düşük maliyetler nedeniyle, yıllık gelirlerden daha yüksek verim ürettiklerini düşünmektedir.
Tontinler ayrıca uzun ömürlülük riskine bir çözüm sunabilir - paranızı geçme tehlikesi. Dahası, savunucular otomasyon ve blockchain teknolojisi gibi gelişmelerle, günümüzün tontinlerinin önceki versiyonlarda eksik olan bir şeye sahip olabileceğini söylüyor: şeffaflık ve bununla daha az dolandırıcılık olasılığı. Tonin pazarı, hayat sigortası kadar büyüktür, özellikle de bebek emeklileri yok olan emekli maaşlarına alternatif arıyorlar.
Dolayısıyla, bir cinayet gizeminin sayfalarında gizlenmiş olan bir şey yerine, totinin modern bir versiyonu insanların son yıllarını finanse etmenin uygun bir yolu olabilir. Tontines, Amerikan şirketlerinin emekli maaşını canlandırması için daha güvenli ve daha uygun fiyatlı bir yol bile sağlayabilir. İlginç bir şekilde, bazıları 20. yüzyılın başlarında Amerikan totininin düşmesinin kurumsal emekli aylığının yükselmesiyle çok ilgisi olduğuna inanıyor. Milevsky'nin 2015'te Washington Post'a söylediği gibi, “Bu emeklilik ürünlerinin iPhone'u olabilir.”
Önemli Çıkarımlar
- Tontine, bireylerin ortak bir para havuzuna ödeme yaptıkları sermayeyi yükseltmek için erken bir sistemin adıdır. ABD'de, 1700'lerde ve 1800'lerde tontinler popülerdi, daha sonra 1900'lerin başında kayboldu. emeklilik geliri sağlamanın uygun bir yolu.
Tonin Proje Örnekleri
Toninler genellikle gelirleri bazen adında tontine sahip olan özel veya kamu işleri projelerini finanse etmek için kullanılan abonelikler şeklini aldı.
İlk Masonlar Salonu, Londra, 1775
1775 yılında İngiliz masonları Londra'daki Great Queen Caddesi'ndeki ilk Masonlar Salonu'nu (Masonlar Tontini) finanse etmek için bir tontin kullandılar. Bugün bu bina - İngiltere Birleşik Büyük Locası (UGLE) - 200.000'den fazla üye mason barındırıyor ve herkesin burs içinde eşit olarak toplanabileceği bir yer. Halk hoş karşılanır ve UGLE tarihi dersler, turlar ve diğer programlar sunar. UGLE bu kiralık alanı da sunmaktadır; ve film, konferans, ticaret ve moda şovları çekmek için favori bir mekandır.
Bu totindeki yatırımcılar öncelikle mülk sahibi, ticari ve profesyonel sınıflardan geldi; büyük ölçüde erkektirler, ancak önemli sayıda dul ve spinster vardı. 1775 yılında başlangıcında, bu tontin yıllık 250 TL (317 $) temettü için yıllık% 5 nominal faiz oranında 5.000 £ (6.344 $) topladı. Masonların Tontini iyi organize olmuş bir işti ve totinin terimlerini içeren basılı bir prospektüs yayınladı. Ayrıca, grubun yazılı geçmişini içeren bir kayıt ve ayrıntılı demografik verilerle birlikte 100 orijinal abonenin bir listesini tuttu. Masonların Tontini, bu kayıtların 87 yıl boyunca (1775-1862) hayatta kalması olağandışıdır.
The Tontine Hotel - Ironbridge, Shropshire, Birleşik Krallık, 1780
Shrewsbury mimarı John Hiram Haycock, 1780'de Ironbridge'de Tontine Hotel'i (Tontine) inşa etmesini finanse etmek için bir tontin kullanarak inşa etti. Otel, Severn Nehri'ni kapsayan ve şehre adını veren ünlü Demir Köprü'ye yakındır.
1781 yılında açılan Demir Köprü, o zamanlar yeni malzeme olan dökme demirden yapılan ilk büyük köprü oldu. Sanayi çağının bir harikası olan 1934'te Demir Köprü, Zamanlanmış Antik Anıt olarak belirlendi ve araç trafiğine kapatıldı; ve 1986'da köprü bir Dünya Mirası Alanı ilan edildi.
Tontine Hotel'in tek orijinal amacı Demir Köprü'nü görmeye gelen birçok turisti ağırlamaktı. Tontine ayrıca yerel sanayiciler ve işadamları için bir buluşma yeri olarak da sıkça kullanıldı.
Bugün Tontine Hotel, gezginler, turistler ve işadamları için hala hayati bir buluşma yeridir. Bar ve restoran ile birlikte The Tontine, Shropshire'da Shrewsbury ve Wolverhampton'a arabayla yaklaşık 30 dakikalık mesafede yüksek kaliteli oda ve kahvaltı konaklama birimleri sunmaktadır. Ironbridge'in merkezi otele yürüyerek 5 dakikadan daha kısa mesafededir. Tontine, çiftlerin ve ailelerin en sevdiği yer olduğu için, yaşlıların tontin operasyonları ile herhangi bir hortlak ilişkisini miras almamış gibi görünüyor.
Tontine Kahve Evi, New York, 1793
New York Menkul Kıymetler Borsası'nın kökleri, 1792 yılında büyük bir çınar veya "ilik ağacı" gölgesinde 68 Wall Street'in (Water Street'te) bir araya geldiği bir bahar gününe dayanan köklere sahiptir. Ticaret yapacakları kuralları belirlediler ve buna Buttonwood Anlaşması adını verdiler.
Aynı yıl finansörler ticaret faaliyetlerini Tontine Kahve Evi olan bir binanın ikinci katında bir odaya taşıdılar. 1793'ün başlarında, bir tont, elbette, Tontine Kahve Evi'nin yapımını, her biri 254 $ 'dan 203 hisse satarak finanse etti. 1817'de, bu tontine yatırımlarının büyümesi aslında Büyük Kurul'a dönüştü ve daha geniş bir alana taşındı.
Tontine Coffee House, New York City'nin hisse senedi satın almak ve satmak, iş anlaşmalarını işlemek ve ısıtmalı siyasi tartışmalar ve diğer forumları tutmak için en yoğun merkezlerinden biriydi. Tüccar Borsası için bir ev olarak hizmet vermenin yanı sıra, Tontine Kahve Evi, ünlü finansörlerin anılarında ve önemli kamu toplantılarının sitesi olarak gazete hikayelerinde sıkça ortaya çıkan bir sosyal buluşma noktası ve dönüm noktası binasıydı.
Tinin tarafından finanse edilen orijinal bina 1835'teki Büyük Yangından sağ kurtuldu, ancak parçalandı ve 1850'lerin ortalarında değiştirildi. Tontine Coffee House'un dağılmasını tetikleyen üye ölümü Kasım 1870'te meydana geldi, ancak muhasebe anlaşmazlıkları işlemleri geciktirdi ve mülk nihayet Ocak 1881'de mahkeme emriyle bir açık artırmada satıldı. Satış, şehre sadece 138.550 dolar getirdi. beklenen.