Zaman Arbitrajı Nedir?
Zaman arbitrajı, bir hisse senedinin notunu kaçırdığı ve şirketin uzun vadeli beklentilerinde çok az değişiklikle kısa vadeli bir görünüme dayalı olarak satıldığı zaman yaratılan bir fırsatı ifade eder. Hisse senedi fiyatındaki bu düşüş, bir şirket analistler veya onun rehberliği ile kazanç tahminlerini karşılayamadığında ortaya çıkar ve hisse senedinin fiyatının düştüğü kısa vadeli bir yanma ile sonuçlanır. Warren Buffett ve Peter Lynch gibi yatırımcılar, piyasadan daha iyi performans gösterme şanslarını artırmak için zaman arbitrajı kullandılar.
Önemli Çıkarımlar
- Zaman arbitrajı, daha uzun vadeli bir görünümle uyuşmayan kısa vadeli fiyat değişikliklerinden faydalanmayı amaçlayan bir ticaret stratejisidir. Söylentiler yayılırsa veya fiyatı hemen etkileyen haber başlığı yayılırsa bu tür bir fırsat ortaya çıkabilir. Değer yatırımcıları için önemli bir strateji olan opsiyon arbitrajı, opsiyonlar veya diğer türev kontratların kullanılmasıyla artırılabilir.
Zaman Arbitrajı Nasıl Çalışır?
Zaman arbitrajı uzun vadeli bir yatırımcının en iyi arkadaşıdır. Zaman arbitrajının çok sayıda örneği vardır, ancak kazanç bültenlerinin ve rehberlik güncellemelerinin düzenliliği, Bay Market'in marjinal olumsuz haberlere aşırı tepki göstermesi için sonsuz bir fırsat akışı sağlar. Genel olarak konuşursak, tek eksiklikler bir şirketin belada olduğu anlamına gelmez ve genellikle uzun vadede geri tepme şansı vardır. Ancak, özlüyorlar alışkanlık haline gelirse, zaman arbitrajı aslında kaybedilen bir teklif olabilir.
Anahtar, hisse senedinin ve şirketin temellerinin altında yatan şirketi iyi anlamaktır. Bu, piyasa tepkisinden gelen geçici düşüşleri, şirketin ana işlerinin erozyonundan kaynaklanan gerçek devalüasyonlardan ayırmanızı sağlayacaktır.
Bir Seçenek Stratejisi Olarak Zaman Arbitrajı
Esasen, zaman arbitrajı eski tavsiyenin başka bir versiyonudur, "kötü haber satın al, iyi sat." Beş yıllık yörüngeleri fiyatta istikrarlı bir artış olmasına rağmen, mega-kaplı stoklar bile yıl boyunca değerde önemli dalgalanmalar gördüğünden, iyi araştırılmış bir hisse satın almak mükemmel bir stratejidir. Dipte satın almak, uzun vadede sahip olmak istediğiniz bir hisse senedine girmenin basit bir yoludur.
Bununla birlikte, bir zaman arbitraj oyunu yapmanın başka yolları da vardır. Daha ilginç olanlardan biri daldırma veya başarısız olduğunda hisse senedi satın almak için seçenekler kullanmaktır. Bir yatırımcı, uzun vadede sahip olmayı düşündüğü hisse senetlerini tespit eder. Sonra stoğa satıyor. Hisse senedi düşmezse, yani değerde yükselmeye veya grev fiyatının üzerinde kalmaya devam ederse, yatırımcı hisse senedi primini almaya devam eder ve hisselere sahip olmaz. Hisse senedi grev fiyatına düşerse, bugüne kadar toplanan opsiyon primi satın alma maliyetinin bir kısmını dengelediğinden yatırımcı hisse senedini daha düşük bir etkili fiyattan satın alır. Risk, elbette, hisse senedinin grev fiyatının çok altına düşmesi, yani yatırımcının sahip olmak istediği şirketin hisselerini satın almak için piyasa fiyatlarının üstünde ödeme yapmasıdır.