Sıkı Pazar Nedir?
Dar alış-satış spreadleri olan bir piyasa. Bir güvenlik veya emtia için sıkı bir piyasa, piyasa likiditesinin bolluğu ve tipik olarak yüksek ticaret hacmiyle karakterizedir. Hem alıcıların hem de satıcıların taraflarındaki yoğun fiyat rekabeti, sıkı bir pazarın damgası olan sıkı spreadlere yol açar.
"Sıkı pazar" terimi, arzın yüksek talep karşısında kısıtlandığı ve ürün veya hizmet için daha yüksek fiyatlara yol açtığı fiziksel bir pazara da işaret edebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Sıkı bir pazar, en iyi teklif ve teklif arasındaki fiyat farkının çok küçük olduğu bir ticaret ortamını ifade eder. Sıkı piyasalar, çok sayıda alıcı ve satıcı bulunan yüksek miktarda sıvı, yüksek hacimli, mavi çipli hisse senetlerinde meydana gelir. Sıkı bir pazarda, büyük stok blokları genellikle güvenliğin fiyatını önemli ölçüde etkilemeden ticaret yapabilir.
Sıkı Pazarları Anlamak
Çoğu mavi yonga stokları, herhangi bir zamanda alıcı ve satıcılardan ve piyasa likiditesini ve derinliğini koruyan çeşitli piyasa belirteçlerinden bol ilgi gördüğü için sıkı pazarlara sahiptir. Sıkı bir pazardaki alış-satış spreadleri oldukça küçük, belki de bir kuruş genişliğinde, hatta bazı durumlarda daha az olabilir.
Bununla birlikte, bazen, piyasa koşullarındaki ani bir değişiklik (örneğin jeopolitik bir gelişmeden dolayı) veya hisse senedine özgü bir olayın (kazanç uyarısı gibi) ortaya çıkması nedeniyle, sıkı piyasa koşulları bozulabilir. Bu durumda, likidite kurudukça duruma daha fazla açıklık gelene kadar teklif-talep spreadleri genişleyebilir. Sıkı piyasa koşulları genellikle durum çözüldükten ve normalite geri yüklendikten sonra geri dönecektir.
Sıkı Pazarın Dikkate Değer Özellikleri
Sıkı bir piyasada, yüksek likidite seviyeleri, büyük işlemlerin piyasa üzerinde çok az fark yaratılmasını mümkün kılar. Likidite düşük olduğunda, işlemler daha sindirilebilir segmentlerde parçalanma eğilimindedir. Likidite, kredi notlarındaki düşüşler, bankaların sermaye gereksinimlerindeki değişiklikler ve açığa satış ve tescilli ticarete getirilen kısıtlamalar gibi faktörlerden etkilenebilir.
Sıkı bir pazarın ve karakteristik dar marjların gerçek likidite için anlamlı olup olmadığı konusunda bazı tartışmalar vardır. Bazı uzmanlar, dar marjların aslında siparişlerin büyük partiler halinde verildiği ve daha sonra bir menkul kıymetin fiyatı olumsuz bir şekilde değişirse hızlı bir şekilde iptal edilen yüksek frekanslı işlemlerle hayali likiditenin göstergesi olduğunu söylüyor. Hesaplamaları sayesinde, bu, fiyatları etkileyebilecek yüksek arz ve yüksek talep hakkında yanlış bir izlenim yaratır.
Böyle bir fenomenin genel etkileri, verilerin sıkı piyasalarda fiyatlamanın bu tür davranışlardan etkilendiği hipotezini desteklemediğini söyleyen bazıları tarafından çürütülmüştür.
Özellikle, sıkı pazarlar, onlarca sent veya daha yüksek ölçülerek ölçülebilen spreadlere kıyasla spreadleri birkaç sent veya daha az olarak görebilir.
Arz ve talepteki geçici dengesizlik veya temeldeki daha kalıcı bir değişiklik nedeniyle fiziksel sıkı bir pazar meydana gelebilir. Bunlardan bir örnek, piyasaya sürüldükten sonraki ilk birkaç gün içinde sıcak teknoloji ürünü pazarı olacaktır. Daha uzun ömürlü bir sıkı pazara örnek olarak, uzun bir ekonomik patlama sırasında büyük bir şehirde şehir merkezindeki ofis kiralama pazarı verilebilir.